6月铜价走势呈现先 涨 后 跌 。具体数据看：截至6月27日收盘，伦铜累计上 涨 211美元/吨(较5月26日收盘价)报于8350美元/吨，呈现止 跌 回 涨 走势，周线向上测试布林中轨附近压力，暂未突破后弱势震荡，从中长期周期来看，铜走势相对偏弱；截至6月28日收盘，沪铜主力报67680元/吨，较上期价格上 涨 2470元/吨， 涨 幅3.79%。
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6月现货铜价格整体先涨后跌，总体成交呈现中性转好。 截至6月28日，本月均价为67861.94元/吨，较5月均价上 涨 2218.69元/吨， 涨 幅3.38%。期内现货铜价格总体偏强运行。本轮影响铜价波动主要围绕国内外宏观经济数据以及低价对消费的刺激作用：
第一，美国债务上限初步协议达成，并通过众议院决议以及国内方面央行提前 降 息落地以及对后期一揽子刺激内需措施的预期强化，海内外宏观延续偏暖基调，对全球宏观市场提振作用较强，从而对铜价有较强带动作用；
第二，5月底铜价 跌 至较低水平，刺激部分投机需求释放以及国内下游终端企业低价补库，表现出低价接货意愿较强，库存表现持续去库，国内社会库存维持低位，也带动铜现货升水刷新年内新高水平。
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中国5月精炼铜产出109.5万吨，较4月产量增加3.6万吨，环比增加3.4%。期内国内厂家部分检修，检修更多是在粗炼环节，对电解环节影响小，叠加冶炼厂利润水平尚可，其他厂家维持较高产能利用率，从而导致5月产量仍表现增加趋势； 预计6月份国内电解铜产量小幅下降，主要是6月检修企业增多，前期检修的企业的原料储备消耗，对电解环节有部分影响，预计6月份产量窄幅下降。
库存方面， 截至6月27日，三地显性库存报127948吨，较上期减少39588吨， 降 幅23.63%。具体方面，LME铜库存较上期累计减少20675公吨至77050公吨， 降 幅21.16%；上海期货交易所铜库存累计减少22198吨至19904吨，累计 降 幅52.72%；COMEX铜库存累计增加3285短吨至30994短吨，较上月增加11.86%。
本月铜材价格录得上 涨 。据统计，截至6月28日，无氧铜杆价格主流报价68000元/吨，较上期上 涨 1800元/吨；T2铜排报69000元/吨，较上期上 涨 1800元/吨；R410A铜管报价为72465元/吨，黄铜棒58-3A当前报价45800元/吨，与上期报价 上调 100元/吨。
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期内电力方面需求表现尚可，低价带动下游终端订单释放，此外部分投机性需求同样有所增加，加工厂提前点价补库，从而表现月初需求释放力度较强，但伴随铜价逐步上移，下游接货意愿逐步减弱，下游加工企业开工率月内表现先升后 降 ，家电方面表现较好，订单情况好于电力方面，主要是受益于高温天气以及618促销活动，线上线下均带来较大的增量。
6月废铜价格低开高走，精废价差走阔再生替代性强，市场交投活跃。6月28日河北保定地区光亮铜贸易商回收价格为62000元/吨，广东地区光亮铜价格为62200元/吨，较上月 涨 1800元/吨；天津、河北地区铜厂收购报价为62100-62200元/吨，湖北、江苏和江西铜厂光亮铜成交在62500-62700元/吨。
废铜价格继5月末触及上半年低点后持续反弹，于月末止 涨 震荡回吐部分 涨 幅，由于5月价格下 跌 引发贸易商惜售，以及废铜供给紧张，因此上 涨 过程中原料跟 涨 更加积极；与此同时电解铜现货流通少长时间保持高升水，致精废价差走阔，6月整体处于优势线上方，利于再生替代需求，再生铜杆企业积极生产，开工率回升市场表现成交活跃。
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值得注意的是，7月废铜市场又将迎来政策方面的调整，主要针对的是下游加工环节，因此月末再生铜杆加工企业采销谨慎，生产积极性转弱。 后市来看，弱复苏和欧美等国加息的影响边际增强，废铜价格或偏弱整理，但当前国内废铜市场供不应求的格局不改，加之月末市场普遍看 跌 ，废铜贸易商手中持有空单量增加，预计未来废铜抗 跌 性强。
据调研，再生铜杆企业开工率回升，主因在于价格上 涨 废铜原料供给增加，再生铜杆替代性增强，带动企业生产积极性。以河北市场为例，6月再生铜杆产量在38100吨，环比5月增加5750吨(5月产量有修正)，开工负荷率在32.77%，环比增加5.12个百分点。国内单线开工企业铜杆月度产量维持在3000吨-3750吨，仍未达到满产情况。
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国内铜当前基本面处于高产，低库存，需求表现中性偏弱，主要是针对价格变动弹性大，宏观指引更多交易海外宏观衰退逻辑。基本面，供应预计7月国内冶炼厂产量增加，部分非洲湿法铜进口预计到货，因此供应呈现增加；而下游终端需求表现更多受绝对价格影响，当前铜价对下游消费端仍存抑制效应；因此预计， 铜基本面供强需中性偏弱，宏观方面海外维持高利率环境下宏观风险仍相对较大，7月铜价总体将维持弱势运行。
综上，2023年7月，铜价或弱势运行。具体来看，伦铜关注8400美元/吨一线阻挡，下方继续看8180美元/吨一线支撑。未来三个月铜价或呈现弱势震荡，运行中枢在66000元/吨左右，主要考虑到，当前铜价对消费端有一定抑制效应，同时国内供应端集中检修期结束，库存压力较前期预计有所改善，以此同时7月海外宏观风险也面临较大不确定性，海外衰退担忧仍将不断发酵，未来铜价或以弱势震荡为主。