一、电动车：

1、CTX的迭代过程中对于电池托盘的集成化程度有了更高的要求 同时麒麟电池内部对于液冷板的使用量也有所增加 相关产业链有望受益。推荐和胜股份，受益标的∶祥鑫科技（电池托盘企业）、科创新源（液冷板）飞荣达（液冷板）、银邦股份（液冷板材料）、华峰铝业（液冷板材料）。

2、当前背景下正极材料重视两大变化∶

1）中镍高电压的崛起∶目前中镍产品镍含量基本在 68%左右，随着电压提升至4.4V 的背景下，6系高电压产品质量能量密度已经达到8系水平，中镍高电压产品与铁锂的电池成本将缩小到一毛以内继续拥有更好的发挥空间。重点推荐厦钨新能。

2）钠离子电池∶2022年将是钠离子电池快速进步的一年，目前根据产业反馈钠电电芯能量密度已经达到140，进一步缩小与磷酸铁锂的差距，钠离子电池凭借其成本、低温性能等特点在储能、两轮车以及与锂电池进行 AB电池组合等场景均可以得到较好应用。从材料体系来看，金属层状氧化物路线凭借能量和倍率性能的优势，以及与三元产线兼容的特点目前来看进展最快，重点推荐振华新材、鼎胜新材。

二、盐湖提锂：

1、市场跟踪∶1）价格端，近期锂价上行，估计到今年年底价格都在 45万/吨以上;2）供给缺口会持续到 2025年，国内盐湖提锂未来两到三年会释放至少15万吨的碳酸锂产量。

2、盐湖项目进展∶1）按照扩产计划，今年下半年没有达产的，都要到明年才开始释放;2）国内卤水这块，2023下半年估计有 10万吨产量释放;3）除了扎布耶，*藏西**其他盐湖的采矿证预计今年7-8 月能下发;4）*藏西**盐湖进度最快的可能是麻米错，明年能达到5万吨。提锂技术∶1）"吸附+膜法"的组合工艺，成本大概在每吨3万左右，萃取法5万，煅烧法6-7万;2）新型的萃取法在不断研发，尤其对*藏西**盐湖用萃取法是比较合适的。

三、炬华科技：

1、电表中标额大幅增长。近期公司收到国网、南网 2022年第1批次电能表及用电信息采集中标/预中标通知，加上此前国网额外新增批次招标 ，年初至今公司公开披露的中标/预中标金额合计近7亿，同比增加超 90%。

2、Q1末公司在建工程3亿，是固定资产的 2.5倍，估算公司新厂区产能是老产线3倍，7 月份公司新产线逐步投运，将快速解决公司产能瓶颈问题。

3、国内市场上一轮投运的智能电表在近几年开始进入更换时期，今年国网新增批及第一批电表招标数量同比增长近17%， 预计未来有 3-4年招标量有望持续上行。今年是电表新标准推广的第 1年，未来渗透率应该会快速提高。

4、培育业务开始产生贡献。公司 2016年收购上海纳宇，进入用户侧能源物联网业务，经过几年的沉淀 ，已具备提供能源需求侧整体解决方案的能力。同时，公司智能水表业务也开始放量今年收入有望接近亿元。此外，公司充电桩海外市场的测试认证也在持续推进，有望在明年带来业务贡献。公司目前培育业务收入占比超过 10%，未来几年贡献会大幅提升。