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刘倩楠
投资咨询从业证号：Z0014425
航运/集装箱运力
【重要资讯】
1、集装箱运价:6/30日发布的SCFI集装箱运价指数953.6,环比+3.2%,同比-77.3%。其中,上海-美西集装箱运价1408美元/FEU,环比+20%,同比-80.8%;上海-欧洲集装箱运价763美元/TEU,环比-3.8%,同比-86.7%。6/26日发布的SCFIS(上海出口集装箱结算运价指数)美西航线报718.52点,环比-11.1%,欧线报835.34点,环比-2.5%。
2、干散货运价:6/30日波罗的海干散货运价指数1091点,环比-1.9%,同比-50.1%。
3、油轮运价:6/30日波罗的海原油运输指数BDTI报1014,环比+0.6%。成品油运价:6/30日波罗的海成品油运输指数BCTI报620,环比+2.82%。
4、美国5月核心PCE物价指数同比上升4.6%,预期4.70%,前值4.70%。美国5月核心PCE物价指数环比上升0.3%,预期0.30%,前值0.40%。
5、美国财长耶伦表示,认为可以在保持劳动力市场健康的同时,找到降低通胀的途径,但仍存在“重大风险”;预计强劲的劳动力市场和企业资产负债表将支撑美国经济,即使经济“稍微降温”并且通胀下降;美国工厂建设出现“显著增长”,主要受到计算机、电子和电气制造业的推动。
【行情展望】
集装箱航运方面,宏观方面,美国5月PCE同比低于预期,耶伦将于7/6日访华,近期外围市场情绪好转。货量方面短期看依旧疲软,预计短期集装箱运价继续偏弱。关注中美贸易关系是否出现缓和。
干散货航运方面,四大矿山季末冲量结束,但海外澳巴矿库存仍高,铁矿发运预计稳中有升。煤炭方面,中国随气温回升日耗增加,旺季居民用电需求增加,但国内供应无忧进口增量有限,国外方面厄尔尼诺发酵欧洲美国高温天气到来有望增加煤炭需求。粮食方面,南美粮食发运旺季高峰已过,货量一般。整体来看,后续随铁矿和煤炭发运增加,干散运价短期有望小幅反弹。观察中国三季度经济刺激政策。
油轮运输方面,BDTI指数价格较上周有所回落,主要是受VLCC运价大幅上升后的回调所拖累。考虑到中国炼厂检修逐步结束,中国原油进口正逐步恢复,预计对油轮运价有所支撑,后续还需关注进口数量与进口节奏对运价的影响。
银河期货
大豆/粕类
【外盘情况】
CBOT大豆整体持平至1284.25美分/蒲,CBOT豆粕上涨0.21%至383.8美金/短吨。
【相关资讯】
1.USDA干旱报告:截至6月27日当周,约63%的美国大豆种植区域受到干旱影响,而此前一周为57%,去年同期为15%。约70%的美国玉米种植区域受到干旱影响,而此前一周为64%,去年同期为23%;
2.USDA出口销售:截至6月22日当周,美国2022/2023年度大豆出口净销售为22.7万吨(预期20-50万吨),前一周为45.8万吨;2023/2024年度大豆净销售1.7万吨(预期0-20万吨),前一周为16.9万吨;
3.Datagro Graos:对南美2022/23年度大豆作物进行的第四次调查证实,与上一年度相比,该地区的大豆产量有所增加。该咨询机构称,大豆产量料为1.9046亿吨。不过,这一数据低于3月份的预测,当时预测为1.9352亿吨,但较2021/22年度收获的1.856亿吨高出3%;
4.我的农产品:截止6月23日当周,111家油厂大豆实际压榨量为192.84万吨,开机率为64.80%,其中大豆库存为401.67万吨,较上周减少45.55万吨,减幅10.19%,同比去年减少159.54万吨,减幅28.43%,豆粕库存为69.75万吨,较上周增加15.9万吨,增幅29.53%,同比去年减少42万吨,减幅37.58%;
【交易策略】
1.单边:面积大幅不及预期叠加库存偏低,美豆盘面大幅上涨,国内豆菜粕大概率将跟随。未来天气等因素将更加敏感,建议逢低多为主;
2.套利:m91正套持有
3.期权:观望(观点仅供参考,不作为买卖依据)
银河期货
油脂板块
【外盘影响】
CBOT美豆油主力价格变动幅度+5.57%至58.97美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度+0.72%至3783林吉特/吨。
【重要资讯】
1.ITS:马来西亚6月1-30日棕榈油出口量为1085920吨,上月同期为1166880吨,环比下降7%。
2.Amspec:马来西亚6月1-30日棕榈油出口量为1091891吨,上月同期为1085070吨,环比增加0.6%。
3.欧盟委员会:预计2023/24年欧盟27国的棕榈油进口量为350万吨,与一个月前持平;预计2023/24年欧盟27国油菜籽进口量为580万吨,与一个月前持平。
【交易策略】
单边:7月1日凌晨USDA公布的美豆种植面积及季度库存均不及预期,CBOT豆油迅速拉涨。近期棕榈油受外围油脂带动,盘面走强较多。但棕榈油基本面并无实质性利好,从SPPOMA以及ITS等高频数据来看,产区供需仍然偏弱,马来预计将继续保持累库。总体上,天气依然是当前油脂油料市场上关注的重点,短期棕榈油仍受外围影响较大,但是现在来看未来9月前的棕榈油我们难以寻找到供应边际上的递减,以及需求上的亮点。建议暂且保持观望,待盘面技术走弱后,轻仓布局空单。
套利策略:yp09合约350-400布局做扩。
期权策略:持有现货的贸易商,卖出09合约8000以上的看涨期权持续持有。
(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
玉米/玉米淀粉
【重要资讯】
1、2023年美国玉米种植面积为9409.6万英亩,同比增加6%或552万英亩。与去年相比,预测48个州中有35个州的种植面积将增加或持平。玉米收割面积为8630万英亩,同比增加9%。
2、预测美国2023年小麦种植面积为4960万英亩,同比增加9%。2023年冬小麦种植面积为3700万英亩,同比增加11%,但比之前的预测减少了1%。其中,约2570万英亩为硬红冬麦,766万英亩为软红冬麦,368万英亩为白冬麦。预测2023年其他春小麦的种植面积预测为1110万英亩,同比增加3%。其中,约1050万英亩是硬红春小麦。2023年硬粒小麦种植面积预测将达到148万英亩,比上一年减少9%。
3、截至2023年6月1日,美国旧作玉米库存总量为41.1亿蒲式耳,同比减少6%。其中农场库存量为22.2亿蒲式耳,同比增长5%;非农场库存量为18.9亿蒲式耳,同比减少15%。玉米消费量为32.9亿蒲式耳,去年同期为34.1亿蒲式耳。
4.、截至2023年6月1日,美国所有小麦库存总量为5.8亿蒲式耳,同比下降17%。其中农场库存量为1.24亿蒲式耳,同比上涨34%;非农场库存量为4.56亿蒲式耳,同比下降25%。小麦消费量为3.66亿蒲式耳,同比上涨11%。
5、小麦市场价格涨跌互现,涨价企业居多,市场购销平稳。各地直属库收购积极,价格维持高位,提振市场看涨情绪。制粉企业不断提价促收质优小麦,小麦市场价格延续上涨态势。
【交易策略】
1.单边:美国新季种植面积上调到9409万英亩,同比增6%,美玉米远月大跌。短期国内玉米现货偏紧,芽麦流入饲料行业较慢,玉米短期仍偏强。东北产区库存偏低,下游被动补库,01玉米2500支撑较强,09玉米高位震荡。
2.套利:09玉米和淀粉价差450-410做缩。9-1淀粉轻仓反套暂时观望。
3.期权:囤粮客户可以卖出c2309-c-2760期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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生猪
【相关资讯】
1.生猪报价:周末期间生猪价格上涨,东北13.4-13.65元/公斤,上涨0.05-0.15元/公斤,华北13.55-13.9元/公斤,持稳或上涨0.05元/公斤,华中13.6-13.7元/公斤,上涨0.1元/公斤,华东13.7-13.8元/公斤,下跌0.05-0.3元/公斤,华南14.23-14.9元/公斤,上涨0.2元/公斤;
2.仔猪母猪价格:截止6月29日当周,50公斤母猪价格1601元,较上周下跌13元,15公斤仔猪价格495元,较上周下跌7元;
3.猪联网:标猪报价稳定为主,局部小涨,黑龙江和辽宁有反弹1毛左右,出栏节奏较为稳定,目前市场上中大猪基本出的差不多了,东北地区屠企采购难度仍存,中部、东部屠企采购难度减弱;
4.农业农村部:6月30日"农产品批发价格200指数"为120.33,下降0.21个点,“菜篮子”产品批发价格指数为120.69,下降0.24个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.92元/公斤,上升0.1%;牛肉72.65元/公斤,上升0.3%;羊肉65.17元/公斤,上升0.6%;鸡蛋9.55元/公斤,上升1.4%;白条鸡17.53元/公斤,下降1.3%。。
【交易策略】
1.单边:生猪基本面偏弱格局不变,大方向以偏空为主,但价格连续触底后需要关注是否可能出现二次育肥及屠宰场建库等情况,盘面可能有小幅反弹,前期提示轻仓多单可持有;
2.套利:观望
3.期权:卖LH2309-C-16500&卖LH2309-P-15500(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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鸡肉
【重要资讯】
1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流收购价格稳定,在4.20元/斤,实单实谈。屠宰企业收购积极性一般,毛鸡出栏量尚可,供需博弈下,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定在4.20元/斤,实际成交价格需单談。(卓创资讯)
2、白羽肉鸡鸡苗:今日山东大型孵化场大肉食鸡苗报价下滑0.10元/羽,厂家报价2.20元/羽,实际成交价格需单谈。苗市需求疲软,孵化场排苗难度大。对应价格执行时间为4日。(卓创资讯)
3、分割品:今日东北、华北地区多数分割品价格稳定,成交存在让利情况。毛鸡价格低位持稳,经销商补货积极性不佳,厂家出货节奏放缓。近日厂家产品库存中高位运行,经销商拿货谨慎,卓创资讯预计产品价格偏弱运行。(卓创资讯)
4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5318.23万羽,环比跌幅0.11%,同比涨幅11.21%。(卓创资讯)
5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率73.88%,环比上涨0.29个百分点;冻品平均库容率74.12%,环比上涨3.29个百分点。(卓创资讯)
【行情展望】
1、鸡苗:鸡苗价格继续回落,鸡苗走货偏慢,鸡苗供应量仍处于高位,预计鸡苗价格仍偏弱,短期鸡苗价格仍低位波动,但预计下跌空间有限。
2、白羽肉鸡:白羽肉鸡稳定,养殖利润盈利较高,终端分割品需求一般,养殖端补栏谨慎,6月毛鸡供应量增大。白羽肉鸡养殖利润较高,预计白羽肉鸡仍有回落空间,价格向成本4.0元/斤靠拢。
3、分割品:分割品稳定,终端餐饮消费不及预期,消费低于预期,高价格拿货谨慎,库存较高,低价生猪压制鸡肉,但库容率下降,预计短期分割品稳定。
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鸡蛋
【重要资讯】
1、现货:周末全国蛋价主流价格稳定,北京主流价格稳定,石门和回龙观等主流报165元/44斤,较上周五价格持平。昨天东莞市场剩10台车。今天全国蛋价主流价格稳定为主,北京主流价格稳定,石门和回龙观等主流报165元/44斤,较昨天价格持平,大洋路累计到货8车,到货量多,走货正常,报价168-175元/44斤,以质论价。今日东北辽宁价格稳、吉林价格稳、黑龙江蛋价有稳定、山西价格稳、河北价格稳定;山东主流价格多数稳定,河南蛋价稳、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。
2.卓创数据:5月份全国在产蛋鸡存栏量为11.79亿只,环比减少0.6%,同比增加0.1%,略高于预期。5月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为4436万羽,环比减少3.5%,同比增加10.1%。
3.根据卓创数据:6月30日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1750万只,较前一周减少5%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,6月29日当周淘汰鸡平均淘汰日龄516天,较前一周持平。
4.根据卓创数据显示,6月29日当周全国代表销区鸡蛋销量为7524吨,较上周增加0.8%。
5.根据卓创数据:6月29日当周生产环节周度平均库存有1.25天,较前一周减少0.04天,流通环节周度平均库存有0.98天,较前一周库存减少0.01天。
【操作建议】
1、单边:最近北方天气较热以及南方梅雨季节都导致鸡蛋较难保存,鸡蛋价格最近再次回落。虽然未来一段时间预计存栏量将逐步增加,但是最近饲料价格上涨明显,且蔬菜价格也相对坚挺,鸡蛋价格向下空间有限反而中秋节前消费将逐渐凸显,预计9月合约可考虑逢低建仓多单。
2、套利:空近月多远月。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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白糖
【重要资讯】
1.截至6月27日当周,ICE原糖期货+期权总持仓为1091655手,较前一周减少82657手。投机多头持仓256570手,较前一周减少60590手;投机空头持仓115044手,较前一周增加6001手;投机净多持仓为141526手,较前一减少66591手。
【交易策略】
1.单边:2022/23年制糖期食糖生产已全部结束。销售情况来看,虽然5月全国产销数据偏好,但是在高糖价的抑制下、终端采购意愿偏弱。目前近月合约以现货价格锚定,除此以外,旺季的消费端情况仍是郑糖价格锚定的基准之一。近期原糖加速下行对郑糖近月合约带来一定冲击,郑糖与ICE原糖走势相比跌幅较小,主要是受到国内供应、库存双低的支撑,预计近期有利于现货端货源流转。在市场整体走弱背景下,市场观望氛围较浓。后续还需原糖07合约交割后的情况以及国内6月产销数据。
2.套利:9-1反套
3.期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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棉花-棉纱
【外盘影响】
上周五ICE美棉合约继续上涨,主力合约涨1.39美分/磅(1.76%)至80.42美分/磅。
【重要资讯】
1、根据USDA6月底公布的2023年度美棉实播面积为1108.7万英亩,较3月底的1130万英亩减少了1.9%,较2022年度美棉的实播面积减少了19.4%,略低于市场预期。
2、CFTC发布ICE棉花期货合约上ON-CALL数据报告:截至06月23日,ON-CALL 2307合约上卖方未点价合约减持5120张至1340张,折3万吨,环比上周降12万吨;ON-CALL 2312合约上卖方未点价合约增持3926张至39841张,折90万吨,环比上周增9万吨。ON-CALL合约总量降至59764张,折136万吨,环比上周增6万吨。
3、据AGM公布的数据统计显示,22/23年度印度棉上市接近尾声。截至2023年7月2日当周,印度棉花周度上市量1.57万吨,环比上一周减少1.65万吨,较三年均值增加0.53万吨;印度2022/23年度的棉花累计上市量约371.74万吨,较三年均值累计减少约124.56万吨。
【交易策略】
1、单边:新年度预计棉花种植成本高且预计产量减少幅度较大,市场将关注点放在面积减少及天气炒作上面,棉花大趋势上偏强走势。而较低的*疆新**库棉花量也对棉花上涨有推动作用。短期内市场无新的消息刺激预计区间震荡为主。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。最近市场有传言要抛储,如果抛储预计量不大,对市场利空影响有限,反而可能因为国储库中棉花量少而形成利多影响。
2、套利:观望。
3、期权:可考虑卖出看跌期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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花生
【重要资讯】
昨日国内花生价格平稳运行。部分产区走货略有好转,多数产区多议价成交。贸易商收购量有限,消化手中库存。港口进口米约3万吨左右,整体质量各有差异,成交区间在10400-10550元/吨,贸易商出货意愿增加。目前河南白沙通货米报价12400元/吨,东北白沙通货米12400元/吨,大花生产区基本收尾,零星货源交易。油料米方面,油厂到货量有限,实际成交量已有明显减少。
花生油消费平平,受油脂带动,花生油企业报价偏强,但整体提货量变现一般。目前,国内一级普通花生油报价14800元/吨。花生油成交量有限,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场主流报价为16800元/吨,观望心理明显。副产品方面,后续随着大豆陆续到港,港口大豆库存将面临压力。同时,随着通关问题逐渐改善,进口成本将成为主导国内进口大豆价格的关键因素。
