创立于1994年的九阳股份，一直以来都是国内品质小家电领域的领导者，其中，九阳股份起家的小家电便是——豆浆机，据悉，九阳股份发明了世界第一台豆浆机，并于2008年5月28日正式在A股深交所上市。

经过近30年的发展壮大，九阳股份已不再是曾经只产销豆浆机的家电厂商，而是拓展至西式小家电、炊具、电磁炉等多项家电产品的品质小家电领导品牌和家电行业名企之一。

10月28日，九阳股份披露2022年三季报，遗憾的是——并未带来元气满满的给力成绩。

据九阳股份2022年三季报数据显示，2022年1-9月，九阳股份营业收入69.25亿元，比去年同期的70.32亿元少1.07亿元，同比下降1.52%。综合以往的营收情况来看，2020年三季报营业收入的70.83亿元是自2008年上市以来的三季报历史新高，2021年三季报营业收入继续保持在70亿元之上，比2020年三季报的70.83亿元有所下降，录得70.32亿，最新的2022年三季报则是失守了70亿元关口，不过，对比2019年在内的以往三季报来说，今年三季报的营收都超越了不少，算是小幅减收之外的聊表欣慰现象。

在净利润方面，2022年三季报九阳股份的归母净利润是5.05亿元，比去年同期的6.61亿少了1.56亿元，同比下滑23.91%；此外，扣非净利润4.58亿元，同比增长16.12%。

扣非净利润与归母净利润的比是90.69%，高于去年同期的82.35%，低于2022年同期的93.47%。整体来看，主营业务的扣非净利润仍对整体净利润有着相当高的贡献，

不过，不比不知道，一比吓一跳，在同行业来说，2022年三季报净利润增长率-23.91%，在家电板块81家上市公司之中只排在了第20位，前19位均为正增长，并且-23.91%的增长率还远低于行业平均的37.87%，这是九阳股份值得深思和提升的一点。

弱弱地说，九阳股份的2022年三季报净利润之所以下滑了23.91%，从销售毛利率就能看出端倪，2021年三季报销售毛利率自上市以来首次跌破30%关口，录得29.93%，2022年三季报的销售毛利率没能重回30%之上，反而是继续下滑至28.73%。

此外，销售净利率更是仅为7.19%，对比以往，整体处于走低的态势。

和同行对比销售净利率，也显得纠结，略低于行业平均的8.02%，还是只能位居同行业的20位。

九阳股份，又是如何应对业绩的下滑呢？

据悉，近年来，在以往熟悉的产品线基础上，九阳股份积极布局了中高端产品线，主打太空系列产品，提出“太空科技，悦享健康”的slogan，重点推出了破壁机、不翻面空气炸锅、0涂层电饭煲、净水器、耐磨不粘炒锅等新产品，并已成为中国载人航天太空厨房的研制单位，历时5年潜心研发，推出首款符合航天标准检验和认证的“太空豆浆”。

近年来，九阳大力推进原创创新，打造圈层化产品，满足不同消费者需求，推出了LINEFRIENDS、HELLOKITTY、哆啦A梦、可口可乐等年轻人喜爱的著名IP的联名款“萌潮小家电”；此外，九阳积极创新营销方式，抓住短视频和直播带货的机遇，积极在短视频平台拓展和运营品牌旗舰店。

在品牌营销方面，九阳股份更是邀请了肖战、田亮叶一茜夫妇作为品牌代言人，并且邀请了直播界“扛把子”之一的刘畊宏出任九阳豆浆品牌代言人，主推九阳“磨豆匠”系列产品。

除了让直播大咖刘畊宏代言之外，九阳在短视频平台的品牌旗舰店官号也是每日直播，寻求更好的带货效果。

更值得一提的是——自2017年起，九阳增加了研发方面的投入，毕竟产品光靠直播带货和明星代言并不足够，在科技日新月异的如今，产品有过硬的技术含量才能俘获消费者的心。

据年报数据显示，2017年投入的研发费用是2.666亿元，2018年增至2.977亿元，2019年更是突破3亿而增至3.304亿元，2020年继续增加研发投入而增至3.458亿元，2021年的研发费用增至3.573亿元。

而在2016年及之前的财报并未看到研发费用这项支出，说明九阳在近几年已经明显体会到竞争的激烈甚至残酷，并且迎面而来的是同行业之内竞争，在背后，还有来自于跨行业的挑战，这样的竞争生态说是“腹背受敌”一点不为过。

关起门来说，在同类型的小家电企业领域，九阳要面对苏泊尔、小熊电器等同行的不停歇竞争，与此同时，美的、海尔等大型企业并不止是觊觎小家电领域许久，而是在近年已经在积极产销小家电，显然，这些巨头家电企业的冲击力不言而喻；打开门来讲，九阳还要迎战华为、小米等跨界品牌。

可见，在如此的竞争生态之内，光靠“吃老本”并不足以活得逍遥自在，甚至可能会越活越“菜”，换言之，只有不断研发新技术与新产品，才能顺应科技时代的趋势，也才能满足消费者对小家电产品新科技的需求，进一步才能有和对手PK的基础。

不可忽视的是——九阳股份还面临着股价连续下挫的困境，截止10月28日收盘，目前2022年的年跌幅是37.50%，高于通达信家用电器行业指数（880387）同期的28.05%跌幅，意味着九阳的管理层还需要加倍奋发图强。

结语

作为曾经世界第一台豆浆机的创造者和现在的品质小家电领导品牌，在家电行业竞争日趋激烈的如今，九阳股份无可避免地陷入营业收入、净利润、销售毛利率等多项财报指标下滑的窘境，这样的现状也说明不能再沉醉于过去的辉煌，也不能依然沿用过去的思维与战略，在“腹背受敌”的竞争生态之中，要雄起并让自己变得更强大，寻找更有力的“应敌之策”，比过去任何时候，都显得更尤为重要和迫切。

看完点赞，好运不断！欢迎关注，在主页查看更多财报解读！

温馨提示：本文非专业讨论，所引用的数据源自公开数据，不确保其准确性，不代表个人观点与立场，请审慎甄别，所有内容仅供学习交流，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！