财务报表分析方法

公式

因素分析法

基期（计划）指标R0=A0×B0×C0 ①第一次替代 A1×B0×C0 ②第二次替代 A1×B1×C0 ③第三次替代 R1=A1×B1×C1④②-①→A的偏差对R的影响；③-②→B的偏差对R的影响；④-③→C的偏差对R的影响。总差异：ΔR=R1-R0

短期偿债能力比率

公式

营运资本

=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产

营运资本配置比率

=营运资本÷流动资产

流动比率

=流动资产÷流动负债

速动比率

=速动资产÷流动负债

现金比率

=货币资金÷流动负债

现金流量比率

=经营活动现金流量净额÷流动负债

长期偿债能力比率

公式

资产负债率

=总负债÷总资产×100%

产权比率

=总负债÷股东权益

权益乘数

=总资产÷股东权益

长期资本负债率

=长期负债÷长期资本×100%

利息保障倍数

=（净利润+所得税费用+利息费用）÷利息支出

现金流量利息保障倍数

=经营活动现金流量净额÷利息支出

现金流量与负债比率

=经营活动现金流量净额÷负债总额×100%

营运能力比率

公式

××资产的周转次数（周转率）

=营业收入（或营业成本）÷××资产

××资产的周转天数

=365÷××周转次数=365×××资产÷营业收入（或营业成本）

××资产与收入比

=××资产÷营业收入

盈利能力比率

公式

营业净利率

=净利润÷营业收入×100％

总资产净利率

=净利润÷总资产×100％

权益净利率

=净利润÷股东权益×100％

市价比率

公式

市盈率

=每股市价÷每股收益

市净率

=每股市价÷每股净资产

市销率

=每股市价÷每股营业收入

每股收益

=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数

每股净资产

=普通股股东权益÷流通在外普通股股数

每股营业收入

=营业收入÷流通在外普通股加权平均股数

杜邦分析体系

公式

权益净利率

=总资产净利率×权益乘数

=营业净利率×总资产周转次数×权益乘数

管理用资产负债表

公式

净经营资产

=经营资产-经营负债

净负债

=金融负债-金融资产

净经营资产

=净负债+所有者权益

经营营运资本

=经营性流动资产-经营性流动负债

净经营性长期资产

=经营性长期资产-经营性长期负债

净经营资产

=经营营运资本+净经营性长期资产

管理用利润表

公式

税后经营净利润

=净利润+税后利息费用

税后经营净利润

=税前经营利润×（1-平均所得税税率）

税后利息费用

=利息费用×（1-平均所得税税率）

平均所得税税率

=所得税费用/利润总额×100%

管理用现金流量表

公式

营业现金毛流量

=营业收入-付现营业费用-所得税

=税后经营净利润+折旧与摊销

=税后营业收入-税后付现营业费用+折旧与摊销抵税

营业现金净流量

=营业现金（毛）流量-经营营运资本增加

实体现金流量

=营业现金净流量-资本支出

=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销）

=税后经营净利润-净经营资产增加

债务现金流量

=税后利息费用-净负债增加

股权现金流量

=净利润-股东权益增加

管理用杜邦分析体系

公式

权益净利率

=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆

=净经营资产净利率+经营差异率×净财务杠杆

=净经营资产净利率+杠杆贡献率

融资需求

公式

融资总需求

=净经营资产增加=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计

预计增加的留存收益

=预计营业收入×预计营业净利率×（1-预计股利支付率）

外部融资额

=融资总需求-可动用金融资产-预计增加的留存收益

外部融资销售增长比

=外部融资额÷销售增长额

增长率测算

公式

内含增长率

可持续增长率

=（本期净利润×本期利润留存率）/期初股东权益

=营业净利率×总资产周转次数×期末总资产期初权益乘数×利润留存率