明明自己买的是公认的好公司，最后还是亏钱了，相信很多人都很困惑。前面提过的一个例子，猪肉10多元一斤的时候你肯定会买，但当猪肉涨到100元一斤的时候，你还会买吗？肯定不会是吧，但是股市上很多人就会买。为什么？因为猪肉贵不贵容易弄清楚，但是股票贵不贵就不容易弄清楚了。
买入好公司还亏钱的根本原因是买贵了，判断贵不贵就需要面临给企业估值的问题了，这也是分析企业最难的一点。
买得便宜才是获取收益的关键一步，便宜可以决定两个重要因素：1、持股的心态；2、最终的收益率。人对于亏损有天生的厌恶情绪，这是人性，谁都逃不掉，当亏损达到一定程度，就会让人产生动摇，会怀疑自己的判断，长期处于这种情绪之下，就容易做出错误的操作。想要远离这种情绪，最好的办法就是让亏损在自己可承受的范围内。
同一只股票，假如以10元买入，当跌到8元时，亏损20%，大部分人应该都遇到过，我自己目前对于20%的浮亏是基本不会有心态变化。但假如以15元买入，当跌到8元时，亏损则达到46%，这个时候相信大部分人都会坐立不安，吃不好睡不好，就会陷入上述的情绪当中，容易做出错误的操作。这就是对于持股心态的影响。
同样的，假如以10元买入，涨到20元，收益100%，但如果以15元买入，涨到20元，收益只有33%，差距一目了然。
公认的好公司，经过多年的市场竞争，其业务及市场地位已基本稳定，处于企业生命周期的成熟期，同时股价经历了快速上涨，已经不便宜了。这时候买入，即便企业业绩仍有增长，股价上涨幅度也无法与之前成长期相比，如果业绩增长不及预期，股价反而会下跌。
不管企业多优秀，也一定会面临波动，就算是优秀如茅台，也曾遭遇过50%的下跌，就算是买了茅台，如果不慎买在高点，也会遭遇50%的亏损，当然事后来看，最终也涨回来了，但是这样的持股体验和最终收益率也会受到极大的影响。
那么对于喜欢投资公认好公司的投资者，当无法判断贵不贵的时候，比较好的投资策略是耐心地等待黑天鹅的出现。令我印象深刻的黑天鹅事件有2012年塑化剂风波对于白酒行业的影响，茅台因此下跌30%以上，2008年三聚氰胺对于牛奶行业的冲击，伊利股份因此跌入谷底。最近一次为2020年舍得酒业因控股股东占用资金导致股价连续跌停，甚至被ST，之后一年内从最低28左右一路上涨到最高260，接近10倍。
遭遇黑天鹅事件也不是无脑买入，还需要先分析事件本身。塑化剂和三聚氰胺事件是因为同行业问题使优秀的公司被错杀，公司本身基本面并没有问题，而且并不涉及事件问题，此情况待事件风波过去后，股价就会反弹。舍得酒业虽是事件主体，但事件本身并没有对公司正常经营造成影响，此情况待资金占用事件解决之后，股价也会回升。
另一种和黑天鹅事件效果相同的是股灾，当股灾发生时，泥沙俱下，不管好公司还是烂公司全都下跌，好公司能够在股灾结束后涨回来，但烂公司可能就再也回不去了。
总结一下，正常情况下，好公司的股价都不便宜，需要遭遇一些极端情况，比如黑天鹅事件或者股灾，才能在短时间内让股价大幅下跌，使股价跌到一个相对便宜的位置，这个时候再买入，赚钱的概率会比较大。
虽然我们知道了具体操作方法，但是黑天鹅事件和股灾可遇而不可求，很多年才会遇到一次，如果只专注于此，就需要极大的耐心去等待，近20年来令人印象深刻的股灾是2008年次贷危机和2015年金融去杠杆，2次股灾间隔7年。因此，虽然此方法赚钱概率极大，但是需要在特定的条件下才能使用。