个人养老金落地后，我们对于养老的规划，从“储蓄养老”逐渐转变为“投资养老”。养老FOF越来越受客官关注，近两年不断扩容，Wind数据显示，截至2023年6月30日，养老FOF产品数量达227只（不同份额合计统计），总规模超870亿元。养老FOF产品中，目标风险策略的养老FOF大都以稳健型、均衡型为主，权益资产占比较高的积极型相对更稀缺，目前仅11只积极型养老FOF。为了更好地满足中高风险偏好投资者的个人养老选择，今日，富二家重磅推出富国基金旗下首只积极型养老FOF—— 富国鑫旺积极养老目标五年持有期混合发起式FOF重磅发行。

看到这里，客官可能已知晓，今天我们要聊点积极的话题了。每到7月，我们的社保缴费基数就会有一轮新的调整，或增或减，总是与我们的生活息息相关。调整过后，一般缴费金额会增加，实际到手工资可能会降低。但对我们参保人员来说，大家都情愿多缴费，因为这是在为将来的退休生活作储备，以期在老了以后获得更高的养老金等待遇。

为了更全面地做好养老规划，除了社保，我们还可以通过养老投资为将来的老年生活作资产储备。

积极准备 快乐养老

虽说我们已有多层次养老保障体系，但养老这件事，养老金当然是多多益善，设想一下，当我们老了， 一支柱——国家基本养老金 给咱按月发； 二支柱——职业养老金（企业年金或职业年金） 也有得领； 三支柱——个人养老金 还做了充足的准备，当三支柱都支棱起来，这样的养老生活，真可以称得上是有钱有闲，岂不乐哉~

当然，第二支柱比较不容易满足，第三支柱的自我搭建还是相对比较便捷的，比如养老FOF等。

养老FOF分为目标风险型、目标日期型两大类 ，资产配置角度来看，两者具有共同性，底层资产以基金、股票、债券为主，区别在于目标日期型以投资者预计退休年份为目标日期；而目标风险型则是根据投资者的风险承受能力，将基金划分为多个风险等级。

根据风险水平的不同，一般分为 保守、稳健、平衡（均衡）、积极、进取 五类；不同风险水平的目标风险FOF的权益资产（包括股票、股票型基金、混合型基金等）持仓不同。

统计Wind数据发现，市场上现有的目标风险策略养老FOF产品，风险等级最低的保守型FOF，投资于权益类资产的比例一般为基金资产的0-15%；

风险等级水平较高的积极型FOF，投资于权益类资产的比例为基金资产的60%-80%， 富国鑫旺积极养老目标五年持有FOF的权益类资产占基金资产的比例一般为65%——80%。

富国基金旗下首只积极目标风险策略基金

富国鑫旺积极养老目标五年持有期混合发起式FOF ，属于目标风险策略基金，投资范围广泛，包括股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）、股票、存托凭证、债券等。

目前，富国基金旗下“鑫旺”养老系列覆盖了稳健、均衡、积极三种目标风险策略，一年、三年和五年等不同持有期限，可满足不同投资者风险偏好和投资需求。

稀缺的积极型养老FOF 正适合追求别样“养老”的你

近年来，养老FOF不断扩容，数量达227只，合计规模超870亿元。在128只养老目标风险FOF中，仅有11只积极目标风险策略的基金，富国鑫旺积极养老目标五年持有期混合发起式FOF，即是为数不多的积极目标风险策略基金之一。

积极目标风险策略养老FOF，基金资产中权益类资产比例较高，能够满足投资者对较高风险、较高收益目标这类养老投资产品的需求；五年持有期，能够避免追涨杀跌，力争提高投资“胜率”，一站式解决个人养老资金选择权益基金、资产配置的难题。 （数据来自Wind,截至2023年3月31日）

中高风险偏好投资者的养老好工具

统计Wind数据发现，市场上现有的积极目标风险策略养老FOF，其权益类资产占比一般为60%——80%，风险收益特征与偏股混合型基金指数相似，适合追求高收益、能承受一定风险的投资者进行养老投资布局。

五年持有、践行长期投资理念

养老FOF以满足养老需求为目标，相比于一般投资理财，更加追求长期、稳健可持续的收益。为了实现这一目标，养老FOF一般会设置最短持有期，最短持有期不得短于一年。富国鑫旺积极养老目标五年持有期混合发起式FOF设有五年持有期，一定程度上能引导投资者避免追涨杀跌，更好地践行长期投资理念。

积极型FOF：权益类资产为主 投资目标积极有为

积极进取谋收益 以权益类资产为主

富国鑫旺积极养老目标五年持有期混合发起式FOF的投资比例：

组合构建：资产配置控制回撤风险，优选个基争取超额收益

1、设定组合目标风险水平，严格保持组合特征

2、动态评估各类资产性价比，逆向调整占比追求长期回报

3、优选长期业绩、投资风格“双稳定”的基金，力争获取超额收益

权益类资产遵循“核心-卫星”策略

权益基金的选基主要分两大大类：

1、 “核心”底仓 ：选择 超额收益长期较稳定且配置偏均衡的产品 ；

2、 “卫星”持仓 ： 弱复苏环境下的低基数 相关产品。

具体选基策略：

其余资产追求稳健为主

除权益类资产外，其余基金资产将重点关注债券型基金、“固收+”基金等不同资产的投资机会，实现组合的多元化资产配置。

富国资产配置“多面手”执掌为鑫旺养老护航

拟任基金经理：张子炎

■ 多元资产投资部多元资产投资副总监

■ 12年证券从业经验，10年组合管理经验（含4年公募基金管理经验）

富国鑫旺积极养老目标五年持有FOF拟由富国基金“资产配置多面手”张子炎管理，张子炎长期从事FOF相关工作，具备丰富的跨资产投资和资产配置实践经验，具备12年证券从业经验；10年组合管理经验，包括4年基金管理经验。

目前，张子炎管理着富国基金旗下多只FOF产品，其中 富国鑫旺稳健一年持有FOF、富国鑫旺均衡三年持有FOF 均由张子炎担纲，在获取超额收益和控制回撤方面均有着不俗表现。

代表作各区间超额收益较为显著

截至2023年3月31日，富国鑫旺稳健养老目标一年持有期FOF近一年净值增长率为1.57%，较同期业绩比较基准实现 1.58% 的超额收益；近三年基金净值增长率为10.50%，超额收益达 6.91% ；自成立以来，基金净值增长率达18.91%，超额收益达 8.69% 。

注：富国鑫旺稳健养老目标一年持有期FOF各区间净值增长率及同期业绩比较基准收益率来自基金2023年一季报，截至2023年3月31日。基金过往业绩不预示未来，基金经理管理的其他基金的过往业绩不构成对新基金业绩表现的保证。

富国鑫旺稳健养老目标一年持有期FOF成立于2018年12月13日，自2019年至2022年完整会计年度净值增长率及同期业绩比较基准（沪深300指数收益率×20%+中债综合全价指数收益率*80%）收益率分别为：2019年6.28%（7.80%），2020年7.48%（5.32%），2021年4.74%（0.87%），2022年-2.40%（-4.06%）；基金经理变动情况：陈曙亮自2018年12月至2019年6月任基金经理，张子炎自2019年5月至今任基金经理；数据来自定期报告，时间截至2023年3月31日。前述业绩描述对象指富国鑫旺稳健养老目标一年持有期FOF(A类)。

张子炎目前在管产品还包括富国鑫旺均衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（2020-03-23成立）、富国智鑫行业精选一年封闭运作股票型基金中基金（FOF-LOF）（2021-12-16成立）、富国智浦稳进12个月持有期混合型基金中基金（FOF）（2022-1-14成立）、富国智华稳进12个月持有混合型基金中基金（FOF）（2022-06-21成立）、富国智盈稳进12个月持有期混合型基金中基金FOF（2022-10-11成立）。

（1）富国鑫旺均衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（A类）自成立以来完整会计年度净值增长率与同期业绩比较基准（沪深300指数收益率*50%+中债综合全价指数收益率*50%）收益率为:2021年5.84%（-1.21%），2022年-12.07%（-10.80%），张子炎自基金成立起至今任基金经理；

（2）富国智鑫行业精选一年封闭运作股票型基金中基金（FOF-LOF）（A类）2022年年度净值及业绩比较基准（中证800指数收益率*75%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5%）收益率为-19.18%（-16.34%），张子炎自成立以来任基金经理；

（3）富国智浦稳进12个月持有期混合型基金中基金（FOF）（A类）自成立以来至2022年末基金净值及业绩比较基准（中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%）收益率分别为-1.17%（-3.50%），张子炎自成立以来任基金经理；

（4）富国智华稳进12个月持有混合型基金中基金（FOF）（A类）自成立以来至2022年末基金净值及业绩比较基准（中债综合全价指数收益率*85%+中证800指数收益率*13%+恒生指数收益率(使用汇率估值折算)*2%）收益率为-1.30%（-1.21%），张子炎自成立以来任基金经理；

（5）富国智盈稳进12个月持有期混合型基金中基金FOF因成立时间较短，业绩暂不展示。

以上数据来自各基金定期报告，截至2022年12月31日。养老 基金的名称中包含“养老目标”字样，不代表基金收益保障或其他任何形式的收益承诺，基金管理人在此特别提示投资者：基金不保本，可能发生亏损。 市场有风险，投资需谨慎。

个人养老投资，事关我们退休后的养老生活品质。“投资养老”，是为了老年生活品质更有保障，所以，客官在做养老投资时肯定想的比富二提及的更长远、更理性。

张子炎作为最早一批参与养老FOF投资运作的基金经理，对于目标风险策略的养老FOF有着丰富的经验和深刻的认知，在运作管理养老FOF的过程中，他深刻认识到：

管理好公募养老FOF，要始终追求长期回报和短期业绩的一致性，不刻意追求短期高弹性，更追求长期稳健的超额收益。

富国鑫旺积极养老目标五年持有期混合发起式FOF将通过积极主动的投资管理、基金优选，期望实现与其承担的风险相对应的长期稳健回报，追求基金长期稳健增值。

鑫旺养老，积极为上

富国鑫旺积极养老五年持有（FOF）

7月10日起 重磅发行

市场有风险，投资需谨慎。本产品由富国基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金对每份基金份额设置5年的最短持有期限，投资人在最短持有期限内将面临因不能赎回基金份额而出现的流动性约束。本基金的名称中包含“养老目标”字样，不代表基金收益保障或其他任何形式的收益承诺，基金管理人在此特别提示投资者：本基金不保本，可能发生亏损。敬请投资人根据自身年龄、退休日期和收入水平，选择适合的养老目标基金。经富国基金评定，本基金的风险等级为R3，适合风险承受能力为C3及以上的投资者。销售机构关于产品的风险等级，请以各销售机构评定的为准。

投资有风险,基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。