CFIC导读：

过年以后，年纪最大的一批80、90后已经跨入30岁、40岁的行列。在很多人的印象里，80、90后喜欢活在当下，是月光族的代表，即使投资理财，也总想着一夜暴富。那么事实真的是这样吗？

最近腾讯发布了《8090后理财报告》，发现80、90后的投资心态一点也不冒险和激进，甚至还十分稳健，其中 50%的人将“实现财富稳健增值”作为理财的主要目标，只有12.6%的人想通过理财实现财富自由。

或许正是因为稳健的心态，80、90后的投资成绩并不理想。

根据报告显示，在2018年虽然有近九成的80、90后实现了盈利，但其中62.8%的人平均理财收益率在1%-5%，13.7%的人收益率为负， 还没有跑赢每年的通货膨胀率。

所以在今天，80、90后都非常需要学习新的理财技巧。

在1974年-1983年，美国人曾经研究过91项大型退休计划的长期投资收益，结果证明退休计划的收益主要归功于三个因素：第一是资产配置策略；第二是择时选择；第三是证券产品的挑选。

其中资产配置策略起到了决定性作用，占到了投资收益总贡献值的91.5%，而择时选择和证券产品挑选只起到了非常次要的作用，分别占到1.8%和4.6%。

所以，诺贝尔经济学奖得主哈里·马科维茨曾说：“资产配置多元化，是投资唯一免费的午餐。”

那么我们该如何制定高效的资产配置策略呢？

在当今世界，有很多投资大师都是资产配置的高手。

比如股神巴菲特，他认为把10%的资产配置到短期国债，把90%的资产配置到标普500指数基金，这样的组合方式从长期来看，要胜过许多基金经理的投资业绩。

又比如指数基金教父约翰·博格尔，他认为投资债券的比例应该与你的年龄相当，然后剩余的资金就用来投资股票。比如你今年30岁，那么你应该持有30%的债券和70%的股票。

再比如桥水基金的创始人雷·达里奥，他给出的资产配置方案是配 置30%的股票、15%的中期国债、40%的长期国债，剩下的再分别配置7.5%的黄金和7.5%的大宗商品。

然后把这个组合每年再平衡一次，比如2018年股票跌得多，而国债的表现却比较好，那么到了2019年你需要多买入一些股票，多卖出一些国债，把它们占总资产的比例，调回到最初的配置比例。

事实上，资产配置的方式十分个性化，一千个人有一千种不同的配置方式，那么有没有适合大众的资产配置策略呢？

也许你可以试试标准普尔家庭资产图，它是由全球最具影响力的信用评级机构——标准普尔，调研了全球10万个资产稳健增长的家庭，分析总结出的家庭理财方式。

举个例子，一个家庭的年收入是50万，年支出是30万，结余是20万，那么就可以把这20万放入标准普尔家庭资产图的四个账户中。

第一个账户是日常开销账户，一般占家庭资产的10%，用来保障家庭未来3-6个月的日常生活开销，这部分钱一般会放在银行的活期存款和货币基金里。

第二个账户是杠杆账户，一般占家庭资产的20%，为的是解决突发的大额开支，保障家庭成员出现意外事故、重大疾病时有足够的钱来保命，所以这个账户配置的是意外伤害险和重疾保险。因为只有保险才能以小博大，实现杠杆的效果。

第三个账户是投资收益账户，一般占家庭资产的30%，通过有风险的投资，为家庭创造高收益，一般可以选择的投资途径包括股票、基金、房产、艺术收藏品等等。

第四个账户是长期收益账户，一般占家庭资产的40%，为的是保障家庭成员的养老金、子女教育金等等，这个账户的本金不能有任何的损失，而且要能抵御通货膨胀的侵蚀。所以这个账户的收益不一定高，但却一定要长期稳定，投资的途径包括银行固定储蓄、国债、稳健型理财产品等等。

值得注意的是，标准普尔家庭资产图并不是一成不变的，每个人都可以根据自己的现实情况进行调整。

如果你还年轻，职务性收入处于快速增长时期，那么可以选择比较激进的、兼顾风险的资产配置策略，四个账户的比例可以是1:2:5:2，也就是充分加大投资收益账户，而把长期收益账户的比例下降。

如果你人到中年，收入和社会地位处在巅峰时期，但是面向未来，你看到了一条逐渐下降的通道，风险承受能力开始降低，那么你可以选择平衡进攻和防御的资产配置策略，四个账户的比例可以是2:2:3:3，也就是说你的投资收益账户和长期收益账户需要实现均衡。

而如果你已经准备退休，将逐渐失去职务性收入，那么你的资产配置策略则要偏向于防守，四个账户的比例可以是2:3:0:5，在这个比例模型中，你的投资收益账户已经趋近于零，而长期收益账户的比例占到了一半。

所以你看，理财的过程也是我们自我审视人生的一部分，它不仅能让你的生活更具应变能力，还能帮你实现人生各个阶段的目标。

口述：吴晓波

本文来源：吴晓波频道

延伸

阅读一

欢天喜地过新年，春节假期财经大事汇总

这两天，全国铁路迎返程高峰，新的一年工作即将开始。除此以外，万众期待的大A股，2月11日就要开盘了。

假期最最重磅的资讯：

欢天喜地过新年，2019年春节期间全球涨跌互现，原油、贵金属略有下挫，美元指数攀升。历年春节期间全球市场表现如何？请见下图：

其中，A股春节休市期间，美股6个交易日(2月1日-2月8日)，道琼斯指数收涨0.43%，纳斯达克指数收涨0.23%；港股2月4日-2月8日共计2个交易日，恒生指数微涨0.06%，恒生国企指数下跌0.97%。

美股上市的中概股，在春节期间大多收跌。2月1日-2月8日，阿里巴巴下跌0.67%，百度下跌1.58%，京东下跌3.46%，网易下跌4.78%，拟募资的拼多多暴跌11.16%。

Wind为您精选春节假期影响市场重要财经大事如下：

2月9日

1、2019年以来外资净流入近700亿

2019年以来，外资仍然持续流入A股，其中通过沪股通净流入368亿元、通过深股通净流入294亿元，合计净流入662亿元。

2、春节各地景区人山人海超负荷有酒店一晚涨价千余元

春节黄金周，很多人在家吃罢了团圆饭，都选择利用假期举家出游，国内很多景点在大年初一之后都迎来了客流高峰，近两日知名景区更是人山人海。

3、下周A股将有3只新股发行

下周A股将有3只新股发行，2月12日发行的是威派格（沪市）；2月13日发行的是七彩化学（创业板）、华阳国际（中小板）。这3只新股累计发行数量共计约1.18亿股，预计募集资金金额共计13.47亿元。

4、11家上市公司累计现金分红超千亿16家公司累计分红率超100%

统计显示，11家公司上市至今累计现金分红总额超千亿元，其中6只为银行股，包括工商银行、建设银行、中国银行等，其余3家公司则为中国石化、中国石油和中国神华。从分红率来看，飞科电器、亚夏汽车等16家公司上市以来分红率超过100%。

5、邳州回应“房企不得打价格战通报”：不会干预市场行为

一则“江苏省邳州市房地产商会发布的《关于邳州房地产市场近期出现销售乱象的通报》”流传于网络。2月8日，邳州市相关部门负责人称，上述通报真实存在，相关部门已针对该商会的合法性以及通报中所列乱象的真实性等方面介入调查。

6、《流浪地球》票房超过14亿元

猫眼数据显示，截至北京时间2月9日14时08分，电影《流浪地球》累计票房突破14亿元。另外，《疯狂的外星人》、《飞驰人生》等票房排名靠前。

7、花旗上调2019年铁矿石价格预期至88美元/吨

受全球第一大铁矿石供应商淡水河谷危机加剧供应担忧影响，国际铁矿石期货价格飙升。花旗银行宣布上调2019年铁矿石价格预期至88美元/吨。

8、结构性存款去年激增2.66万亿

央行最新一期的金融统计数据，揭开了银行发行结构性存款的全貌：2018年全年激增2.66万亿；余额在8月末突破十万亿大关后，又走出了向下的抛物线，于2018年末定格在9.617万亿元的水平。

2月8日

1、猪年首个交易日亚太股市普跌

猪年首个交易日，香港恒生指数低开1%后缓慢回升，收盘恒生指数收跌0.16%，报27946.32点；美图公司大涨18%。其他市场方面，日本股市震荡下挫，日经225指数收盘跌2.01%，东证指数跌1.89%；韩国综指收跌1.2%；澳洲标普200指数跌0.34%。

2、BB&T宣布282.4亿美元收购太阳信托银行

美国两家大型区域性银行于7日发表联合声明称，BB&T将以全股票交易方式收购太阳信托银行(Sun Trust)。交易总额达282.4亿美元。若能顺利完成，这项交易将成为银行业10年来最大规模的并购案。

3、地方债火爆促使发行利率下调

春节前两周，地方债话题热度不减，4179.66亿元地方债已密集提前发行。在无风险利率快速下行，资产荒愈演愈烈，以及地方债利率与国债利率之间稳定的40BP定价差等因素影响之下，地方债成为众多投资者竞相追逐的对象。

4、大量钢企酝酿谈判重组

据新华社，目前钢企兼并重组正在深入发展，还有大量企业正在酝酿谈判重组。实现2025年钢铁产业集中度达到60%目标，会有更大规模重组。

5、今年首张市场禁入罚单

五洋债违约事件爆发一年五个月后，中介机构大信会计师事务所接到了证监会的行政处罚决定书。因出具的审计报告存在虚假记载，大信会计师事务所及该会所涉事会计钟永和、孙建伟遭罚没共计260万元，且两名注册会计师被采取五年证券市场禁入措施。

6、旅游预订人次同比增长42%

根据携程旅游发布的《2019春节出游消费和人气排行榜》，根据春节全国旅游市场情况和产品预订数据，旅游预订人次同比增长42%。最受游客欢迎的国内旅游城市前十分别是北京、厦门、昆明、三亚、广州、上海、丽江、成都、桂林和西安。

7、英国政府计划在2月14日举行议会脱欧投票

英国首相发言人：英国政府计划在2月14日举行议会脱欧投票，关于爱尔兰边境担保法案的改变必须具有法律约束力；首相特蕾莎·梅将向欧盟转达英国在脱欧协议上的进展，政府与欧盟的关税立场没有改变。

8、外国投资者持有美债比例去年11月跌破40%关口

美国财政部最新数据显示，外国投资者持有美债比例去年11月跌破40%关口，成为2003年来首次。整个2018年，美国财政部拍卖债券、票据规模达2.36万亿美元，较2017年增加3350亿美元，但同期境外投资者购买规模仅增加130亿美元。

2月7日

1、印度央行宣布下调基准利率25个基点至6.25%

印度央行7日发布声明，将基准利率下调25个基点至6.25%。在国内通货膨胀率维持在较低水平运行的背景下，这一决定基本符合市场预期。声明表示，央行还将货币政策由此前的“校准型紧缩”调整回“中性”。

2、特朗普提名美国副财长马尔帕斯参选下任世行行长

美国总统特朗普6日提名美国财政部副部长大卫·马尔帕斯参选下一任世界银行行长。现年62岁的马尔帕斯目前担任美国财政部负责国际事务的副部长，曾任老布什政府时期的副助理国务卿。美国是世行成员国中出资规模最大的国家，拥有16%的投票权。

3、今年1月全国提前发行4179.66亿元地方债

2019年1月，25个省市自治区合计发行了4179.6643亿元地方债。其中，新增债券3687.6206亿元，再融资债券(借新还旧)492.0437亿元。新增债券中，一般债券2275.9506亿元，占提前发行一般债券的39.24%；专项债1411.67万元，占提前发行专项债券的17.43%。

4、海南春节假期前三天接待游客略降免税销售晒佳绩

随着春节假期进入第三天，据海南省旅游和文化广电体育厅提供的数据显示，从2月4日-6日，海南旅游住宿设施接待过夜游客220.79万人次，同比略有下降。但受近期免税政策调整利好影响，免税销售成绩不俗，同比大幅增长。

2月6日

1、拼多多拟增发融资超10亿美金

当地时间2月5日盘后，社交电商平台拼多多在美国证券交易委员会披露文件宣布，将开展美国存托凭证(ADR)的增发(Follow-OnOffering)计划，其中包括公司增发新股和部分原有股东出售相应持股。

2、特斯拉Model3全面降价！各版本骤降1100美元

目前Model3车型当中，最便宜的中等续航版的起售价最低为42900美元，在此之前为44000美元；长续航双电机全轮驱动版起售价调至49900美元；高性能长续航双电机全轮驱动版售价变成了60900美元。

3、各地房地产调控政策进一步明朗

地方“*会两**”陆续召开，各地房地产调控政策进一步明朗，其中稳地价、稳房价、稳预期的“三稳”是大部分省份明确提及的政策关键方向，“一城一策”、“完善住房保障体系”成为2019年房地产的关键词。

4、银保监会发政策“红包”

春节前夕，中国银保监会针对保险机构的股权投资发放了政策“红包”，极大简化股权投资计划和保险私募基金注册程序，今后保险资产管理机构发起设立股权投资计划和保险私募基金，将由中国保险资产管理业协会办理注册工作。

2月5日

1、红包互动活动落幕

春晚直播期间，全球观众参与百度APP红包互动活动次数达208亿次，送出9亿现金红包。另外，全国超过4.5亿人参与了集支付宝五福，相当于每3个中国人就有1个人在参与集福和送福，比去年增长4成。

2、多省市回应今年调控方向

近期，菏泽、广州、衡阳、青岛等多个城市传出楼市新政。苏州密切关注其他城市房地产政策的调整；西安住房保障和房屋管理局会积极学习各地房地产相关政策，但暂无调整限购政策计划；浙江、重庆将保持政策连续性和稳定性；天津将大力发展住房租赁市场。

3、数千亿券商资管大集合改造倒计时

1月底，上海、广东等地方证监局都曾下文，要求证券期货基金公司对照《资管细则》，自主制定整改方案。目前多家券商资管表示都已一一对照规定，提交了包括资产池清理、大集合改造等在内的整改方案。

4、23岁李嘉诚孙女走向家族权力中心

近日，李泽钜长女、年仅23岁的李思德已于2018年底出任李氏家族旗下兆丰地产有限公司的董事一职。这是继早前担任香港慈山寺及两间离岸公司董事后，李思德在家族企业中的又一重要任职。慈山寺位于新界大浦，由李嘉诚基金会斥资17亿元兴建，矗立其中的观音像广为外界熟知。

5、iPhone降价策略成效明显

苹果在中国降低iPhone价格的策略收到了明显的成效。其中，从1月11日(苹果开始降价)到1月30日，苏宁电器的苹果iPhone销量增长了83%。其中iPhone 8和XR是最受欢迎的机型。天猫在1月13日对iPhone进行大幅降价，截至1月29日，天猫上的iPhone销量飙升了76%。

2月4日

1、恒指窄幅震荡2018年累计下跌逾10%

农历大年三十，港股迎来狗年最后一个交易日，香港恒生指数仅交易半天，盘面表现波澜不惊，维持窄幅震荡态势，最终小幅收涨0.21%，收报27990.21点，狗年全年累计下跌逾10%。

2、北上资金1月净流入创历史新高

2019年开局之月A股以红盘报收，上证指数1月涨幅3.64%，上证50指数1月份累计上涨8.3%，外资也加速加仓A股。1月份北上资金通过沪、深股通累计净买入606.88亿元，创下历史单月最高金额，比去年5月份的最高净流入总额高出近20%！

3、铁公基电气水等仍是2019年主投领域

此前，已有9省市发布今年重点项目投资计划，涉及投资总规模接近25万亿元。从各省披露的内容来看，“铁公基”、“电气水”等传统基建、重大产业项目、生态环保项目等仍是各地投资主要领域。

4、129家公司商誉“地雷”致亏损

A股市场大约有1.45万亿的商誉，2018年业绩快报中披露的商誉地雷或许只是开胃菜，大戏还在后头呢。天神娱乐49亿元的商誉减值肯不是最大那颗。如果说创业板是商誉“地雷”的重灾区，中小板就是重灾区中的重灾区，不仅数量多，商誉减值的金额也大。

5、国内房企三巨头1月销售额集体大幅下滑

万科1月合同销售金额488.8亿元，同比减少28.1%；恒大为431.7亿元，下滑32.9%；碧桂园亦大幅降至330.7亿元。

6、中国移动公布2019年5G采购结果

中国移动公布2019年5G规模组网建设及应用示范工程无线主设备租赁单一来源采购结果，华为、中兴、爱立信、诺基亚、大唐中标，华为份额第一。其中华为250站5G基站、爱立信110站5G基站、中兴80站5G基站、诺基亚和大唐各30站5G基站。

2月3日

1、两部门解读：民办幼儿园不会退出还会加大扶持力度

近期，国务院办公厅印发了《关于开展城镇小区配套幼儿园治理工作的通知》，引发社会广泛关注。怎样才能把这次治理工作做好？治理会不会影响小区配套幼儿园以外的民办园？教育部和住房城乡建设部有关司局负责人就有关问题进行了解读。

2、“个人信息安全管理体系认证”公布结果

中国首次针对企业的“个人信息安全管理体系认证”公布结果，支付宝、腾讯云、百度云等成为首批获得国家认证的企业。

3、全球最大的对冲基金桥水基金逆势增长

2018年，美国对冲基金行业资产管理规模经历了近10年来最大降幅，全年投资者净赎回353亿美元，有数百只基金关闭。全球最大的对冲基金桥水基金仍逆势增长，2018年为投资者净赚81亿美元，成为当年最大赢家。

4、2019年南京500个重大项目计划出炉

2019年南京500个重大项目计划出炉，总投资额达16948.2亿元。其中包括12条地铁建设、5条过江通道建设以及三大保障房建设等与民生相关的重点项目。

5、今年初公募基金迎来“开门红”

数据显示，今年1月以来，表现最好的基金涨幅已经超过15%，总体来看开年形势较好。QDII基金在年初表现最亮眼，尤其是投资原油的，而主动股票型基金业绩也大反弹，债券基金中可转债基金多只涨幅居前，还有指数基金也普遍飘红。

2月2日

1、央行“三定”规定发布牵头负责系统性金融风险防范和应急处置

中国人民银行职能配置、内设机构和人员编制规定称，中国人民银行主要职责包括：拟订金融业改革、开放和发展规划；牵头建立宏观审慎管理框架；制定和执行货币政策、信贷政策；牵头负责系统性金融风险防范和应急处置；监督管理银行间债券市场、货币市场、外汇市场、票据市场、黄金市场及上述市场有关场外衍生产品；负责制定和实施人民币汇率政策等。

2、因提前发布业绩数据广东证监局对董明珠出具警示函

广东证监局1月31日对董明珠采取出具警示函措施的决定。经查，董明珠作为格力电器董事长，在1月16日下午召开的格力电器2019年第一次临时股东大会上发布了格力电器2018年营业收入和净利润等有关业绩信息，而格力电器在股东大会结束后的当天晚间才发布2018年度业绩预告。

3、深交所修订深证系列指数编制方案

深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司决定对深证成指、创业板指等指数的编制方案进行修订。

4、发改委、商务部就《鼓励外商投资产业目录》征求意见

发改委、商务部会同有关方面开展了《外商投资产业指导目录》《中西部地区外商投资优势产业目录》修订工作，并在合并两个目录基础上形成了新的《鼓励外商投资产业目录(征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。

春节后大概率开门红

2019年已过去一月有余，在过去的时间里市场各大指数均有好的表现，再加上海外市场原油、美股、港股等也有反弹行情，使得今年1月份公募基金迎来“开门红”。

春节后开门红能否延续？

统计结果显示，春节前5个交易日市场大概率上涨，前10至前6个交易日区间市场大概率走平，前20至前11个交易日区间市场大概率下跌。春节后，A股市场上涨是大概率，但相较节前，上涨区间持续时间更长，上涨效应更强，可至春节后20个交易日。

十几家大型基金公司的投资总监认为，当前股市的估值已处于底部区域，权益类资产的吸引力正在不断增加，优质企业的估值即使放到全球范围内也具有很好的性价比。未来几年，A股好公司将是全球最佳的配置资产。

国信策略发文称，2018年以来，无论是全部A股还是沪深300代表的优质上市公司估值均一致向下，当前A股市场总体估值无论是纵向和自己的历史数据比，还是横向与全球其他股票市场比，都处在一个底部位置，A股目前已然转变成为估值洼地，这是当下市场最显著的一个特征。考虑到当前底部的估值区间，如果未来ROE并不那么差，当前的估值水平意味着未来股价可能会有巨大的回报。2019年是机遇之年，有望带来非常不错的回报。

深圳东方港湾投资董事长但斌认为，2019年有可能是未来十年的战略布局时点，投资标的将以优势行业的龙头公司为主；但从风控的角度考虑，会重点关注受宏观环境影响较小的行业上。

多家基金经理展望2019年。博时基金表示，盈利下滑+估值底部+流动性平稳；南方基金表示，“市场底”有待进一步探明；嘉实基金表示，A股处于底部边缘；广发基金表示，股价上涨比例好于去年；中融基金表示，长期投资迎理想时机。

综合来看，不过度悲观、不盲目乐观，是机构对明年股市投资的总基调。

最后祝大家猪年春节快乐、诸事顺利、财源滚滚……

本文来源：Wind资讯

延伸

阅读二

春节假期倒计时，10图回顾全球股债期汇一周走势

春节假期渐入尾声，本文为大家整理出了本周全球金融市场走势，供诸位参考。

股市：全球涨跌互现

美股方面，周五美股尾盘拉升，道指跌幅收窄至约60点，纳指和标普500指数转涨。拼多多收跌2.1%，报25.95美元，后续发行定价为25美元/ADR。投资者继续担心全球经济增长放缓。

截至收盘，道指跌0.25%报25106.33点，标普500涨0.07%报2707.88点，纳指涨0.14%报7298.2点。本周，道指涨0.17%，纳指涨0.47%，标普500指数涨0.05%；道指和纳指均连涨七周。

美国大型科技股多数收涨，苹果涨0.12%，亚马逊跌1.62%，奈飞涨0.83%，谷歌跌0.32%，Facebook涨0.57%，微软涨0.38%。

美股周三、周四连跌两日。

其中，周四道指跌0.87%报25169.53点，标普500跌0.94%报2706.05点，纳指跌1.18%报7288.35点。

分析师指出，欧洲的疲弱经济数据及欧盟下调增长预期，加重了市场对全球经济增长放缓的担忧情绪。德国12月工业产出下降0.4%，表明这个欧元区最大经济体增长前景疲软。

欧盟委员会下调了对欧元区的增长预测，将欧元区2019年经济增长预期下调至1.3%，此前预期增1.9%，2020年增速预期从1.7%下调至1.6%。

此外，将2019年德国经济增速预期从1.8%下调至1.1%，预计2020年将增长1.7%；将2019年欧盟27国经济增速预期从2%下调至1.5%，2020年增速预期从1.9%下调至1.8%；2019年法国经济增速预期为1.3%，此前为1.6%，2020年为1.5%，此前为1.6%；将意大利今明两年经济增速预期由1.2%、1.3%分别下调至0.2%、0.8%；预计2019年希腊经济增速为2.2%，2020年为2.3%。

英国央行也下调了英国的经济增长预期。该行警告说，英国脱欧对经济造成的破坏正在加大。英国央行同时预计投资也会锐减。

英国央行同时指出，全球经济增长势头在减弱，这与欧盟委员会大幅下调欧元区经济增长预期时的口径完全一样。

美联储主席鲍威尔表示，美国经济当前表现强劲，人均收入增速放缓依旧是经济面临的长期挑战，劳动力参与率的滞后是美国目前的一大担忧。

亚太股市方面，周五，日经225指数收盘跌2.01%，报20333.17点。本周累计下跌455.22点，跌幅2.19%。

此外，猪年首个交易日，恒生指数收跌0.16%，报27946.32点；恒生国企指数跌0.72%，报10956.58点；红筹指数跌0.89%，报4370.56点。大市成交812.75亿港元。其中，恒指本周累涨15.58点。

周五，美图公司逆市大涨18.01%领涨科技股，并创上市以来第二大单日涨幅。美团点评大涨5.95%。

债市：部分品种触及阶段新低

股市下跌，市场避险情绪浓烈。

美债方面，周五美债收益率普跌。2年期美债收益率跌1.7个基点，报2.475%，周跌3.1个基点；3年期美债收益率跌1.9个基点，报2.446%；5年期美债收益率跌2个基点，报2.45%，周跌5.3个基点；10年期美债收益率跌2.3个基点，报2.638%，周跌4.6个基点；30年期美债收益率跌1.5个基点，报2.982%，周跌4.3个基点。

周四美债收益率普跌。2年期美债收益率跌4个基点，报2.492%；3年期美债收益率跌3.8个基点，报2.465%；5年期美债收益率跌3.8个基点，报2.470%；10年期美债收益率跌3.7个基点，报2.661%；30年期美债收益率跌3.8个基点，报2.997%。

美联储卡普兰早前表示，正接近中性利率，应该维持现状，在利率上保持耐心。在经济放缓的情况下，通胀也会缓和。同时不认为美联储应该在这个点刺激经济。且国债水平居高长期而言是美国经济的一个逆风。

此外，从技术上讲，欧洲正在衰退的风险上摇摆不定。

前美联储主席耶伦也表示，有诸多迹象表明美国经济放缓，但仍然预计2019年美国经济稳固；经济数据稳健且强劲。

耶伦认为，美联储加息或降息均有可能。降息具有可能性，但经济良好将导致更多加息；美联储不需要提前对通胀压力实施举措；当前美联储依赖于数据是正确的；美国通胀压力并没有陡然上升；美联储同时实施利率政策和调整资产负债表令人困惑；个人预估接近美联储预估区间的中值。

周五，德国10年期国债收益率跌至0.103%，为2016年底以来最低。

此外，日本30年期国债收益率跌至0.580%下方，触及2016年12月以来新低；40年期国债收益率跌破0.655%，触及2016年11月以来新低。

期市：贵金属、原油下挫

美元走强，导致本周金属类商品走弱。

贵金属方面，周五，COMEX黄金期货收涨0.3%，报1318.2美元/盎司，周跌0.29%；COMEX白银期货收涨0.71%，报15.825美元/盎司，周跌0.67%。全球股市表现疲软，以及投资者对全球增长放缓及贸易关系紧张的担忧均提振金价。

但美元指数本周以来上涨逾1%，使金价周线走低。美元已经连涨七日，创一个月以来新高。

此外，NYMEX钯金期货上涨1.5%，收于1378.5美元/盎司，再创历史收盘新高。本周钯金累计上涨4.94%。

不过，美欧股市大幅下跌导致风险投资兴趣受挫，使黄金的下跌幅度有限。

贵金属目前仍是2019年期货市场重点看多品种。

券商中国援引银河证券认为，美联储发出暂缓加息与缩表的极*派鸽**信号基于劳动力市场环境和通胀已有的表现及未来的预期，美联储FOMC委员在最新一次议息会议上一致投票决定将联邦基金利率维持在2.25%-2.5%的目标区间内，这符合市场预期。

基于上述判断，银河证券认为黄金价格将进入新一轮上涨周期。美联储1月份的会议声明与新闻发布会上美联储主席鲍威尔的表述，进一步确认了之前市场所预计的美联储在2019年将放缓加息与缩表的节奏，释放了极其强烈的超*派鸽**信号。

有色金属方面，周五，周五伦敦基本金属多数收跌，LME期铜跌0.71%报6201.5美元/吨，LME期锌跌1.17%报2699美元/吨，LME期镍跌3.16%报12575美元/吨，LME期铝跌0.84%报1878美元/吨，LME期锡涨0.48%报21050美元/吨，LME期铅涨0.46%报2089.5美元/吨。

值得注意的是，伦铜上周收盘价不足6150美元/吨，本周则直接突破6200关口。

据新浪，美国三大全服务投行——高盛、花旗和美国银行，均看涨铜价，因为库存缩减、股市反弹以及美国加息步伐放缓。

纽约、伦敦和上海的交易所监管仓库的库存在过去一年中减少了46%。

花旗银行本周发布的报告表示，是时候“大声喊出来了”，“我们越来越相信，铜需求增长将足以让铜市2019年仍处于供不应求状态。”

高盛最新的报告表示。“从长期来看，我们乐观的需求预测，加上缺乏大规模的新矿项目，意味着预测价的上调。”

通常美元走强会使已美元计价的商品期货价格承压，因为美元走强会使这些商品针对使用其他货币的买家而言变得更贵。

原油方面，受经济不及预期影响，全球油市本周遇挫。周五，NYMEX原油期货收涨0.13%报52.71美元/桶，周跌4.61%，创年内最大周度跌幅。布伦特原油期货收涨0.55%，报61.97美元/桶，周跌1.24%。本周以来经济放缓忧虑和强势美元施压油价。

全球经济增长放缓的迹象使原油需求前景受到威胁，使本周油价走低。不过，石油输出国组织领导的减产近几周来给油价提供了支持。石油输出国组织消息人士称，石油输出国组织主力沙特阿拉伯1月份的产量减少了约40万桶/天，达到每天1024万桶。

其中，渣打银行已将2019年美油均价预期下调7美元至66美元/桶，将2020年美油均价预期下调4美元至78美元/桶。

此外，还将2019年布油均价预期下调4美元至74美元/桶；将2020年布油均价预期下调2美元至83美元/桶。

此外，受到淡水河谷溃坝事件影响，铁矿石供应继续引发市场关注。

周五盘中，新加坡铁矿石期货继续上涨，一度飙升5.8%，至每吨94美元。

麦肯锡称，若淡水河谷今年铁矿石产量减少5000万吨，预计铁矿石价格将维持在85美元/吨左右。在淡水河谷矿坝垮塌事件发生前，麦肯锡的预期是67美元/吨。

另据证券时报，花旗将其今年铁矿石价格预测上调约40%，至每吨88美元，并提高了淡水河谷运营中断继续恶化并可能持续多年的预期。

花旗报告称，主要风险是Brucutu矿产停产可能是“淡水河谷众多矿山停产中的第一个”，更严格的监管可能影响其他矿企的供应。花旗预计，淡水河谷今年产量可能下降4000万吨。

汇市：美指节节攀升

春节假期，美元指数重回升势。

周五，美元指数涨0.06%报96.6405，连涨七日，创逾一个月以来新高。本周美元指数涨1.08%，创六个月以来最大单周涨幅。交易商担心全球经济走软，纷纷买入美元避险。

欧元兑美元仍录得逾四个月来最大周度跌幅，因数据显示欧洲经济放缓正在蔓延。欧盟执委会周四下调欧元区经济成长预估和通胀预估，因德国和西班牙工业订单意外下降，引发对经济加速放缓的担忧。

欧元兑美元跌0.13%报1.1322，本周跌1.17%；英镑兑美元跌0.05%报1.2943，澳元兑美元跌0.23%报0.7088，美元兑日元跌0.07%报109.73。离岸人民币兑美元涨1个基点，报6.7848，本周跌277个基点。

欧盟执委会周四大幅下调了对今明两年欧元区经济成长预估，因预计欧元区最大的几个国家将受到全球贸易紧张局势和一系列国内挑战的拖累。欧元兑美元为连续第四个交易日下跌。

另据英国央行，货币政策委员会以9：0投票结果维持利率0.75%及债券购买规模4350亿英镑不变，将来的任何加息都是渐进的且有限度的；因全球经济走弱及英国脱欧的不确定性上升，将今明两年经济增长预期分别下调至1.2%、1.5%，此前均预计增长1.7%；预计一年内通胀为2.35%，此前预计为2.1%。

2月以来，在岸/离岸人民币兑美元连续走跌。

其中，春节假期以来，离岸人民币兑美元相继跌破6.76、6.77、6.78三道关口。

不过，对于美元走势，机构看法不一。

摩根士丹利外汇策略师Redeker就表示，美元被高估20%，预计美元兑日元USD/JPY将跌至94。

巴西央行则将基准利率维持在6.50%。巴西央行表示，委员会一致通过利率决定；自上次会议以来，通胀压力已有所缓和；重申当前经济前景需要实施刺激性货币政策；下一步货币政策决定将取决于经济活动、风险平衡和通胀预期。

值得注意的是，印度央行2月7日发布声明，将基准利率下调25个基点至6.25%。在国内通货膨胀率维持在较低水平运行的背景下，这一决定基本符合市场预期。

印度央行声明还表示，还将货币政策由此前的“校准型紧缩”调整回“中性”。这是新任央行行长达斯上任以来的首次政策调整，也是近17个月以来首次下调利率，上次央行下调基准利率是在2017年8月。

本文来源：Wind资讯