单从信用保证保险角度出发，各大上市保险公司2019年是典型的“增收不增利”。
从2019年财报来看，中国人保信用保证保险保费收入增长近一倍，但承保利润却大幅变动，直接由盈转亏。
这其中，针对于消费金融行业的融资类信用保证保险，亏损尤为严重。
事实上，中国人保业绩亏损只是保险行业在消费金融遇冷的冰山一角。包括众安在线、中国太保、中国平安在内的众多上市保险公司，2019年信用保证保险保费收入大多都有所提升，但承保利润却无一例外地下滑。
受业绩亏损影响，保险公司开始把控消费金融风险敞口。
就像多米诺骨牌推倒了第一个键，后续影响逐渐浮出水面。当保险公司不再轻易给借款人、助贷平台增信，平台运营成本提高，缩减了助贷平台与金融机构的合作空间。
“这或许是近期银行纷纷上线自营产品的其中一大原因，没有了保险公司的加持、助贷平台无法像之前那样轻易获得增信，就不能与金融机构展开合作了，没人兜底外加没有流量输入，银行只好亲自上阵。”一位业内人士说道。
与此同时，替代保证保险的融资担保迎来红利。助贷平台又找到了新的合作伙伴。
人保最为激进
首先来分析下2019年，四家上市系保险公司2019年信用保证保险保费收入对比。
单位：亿元
除众安在线略有下滑外，其余三家上市保险公司信用保证保险保费收入均有不同幅度提升。
这表明保险公司在2019年，大多加大了在此领域的投入力度。
和保费提升形成鲜明对比的是全面下滑的承保利润。
单位：亿元
需要说明的是，众安在线并未在财报中说明信用保证保险的具体承保利润，但据财报显示，消费金融产品赔付率从2018年的72.3%上升到2019年的97%。
下面来看看2019年四大上市系保险公司，在消费金融领域的具体表现。
中国人保：
中国人保在消金领域的投入无疑是这四家中最为激进的。
据第一财经报道，此前，人保财险与曾与两家P2P机构展开合作：宜人贷、玖富普惠。2018年2月，宜人贷与人保财险达成合作，签订三年合作协议，针对特定借款产品推出借款人履约保证保险；2018年3月，玖富普惠与人保财险达成合作，为其提供履约保证保险保障业务。
据人保财险*党**委委员、副总裁沈东介绍，人保信用保证保险业务之所以如此大幅度“扭亏为盈”，主要就是融资类信用保证险所致。
好在人保已经开始把控风险敞口。
“从2018年3季度起，我们已经没有承保新的P2P业务，现有平台业务正在对模式进行改变。”在2019年11月1日，中国人保2019年投资者开放日上，人保财险总裁谢一群表示。
自2019年四季度起，人保针对于融资性信用保证保险，在准入方面不仅对*款贷**总额有了更加严格的限额管理，根据平台类别和区域类别不同，分别进行了分类限额管理。
2020年Q1，人保的信用保证保险保费收入呈现出明显的负增长趋势。同比下降近乎一半。
单位：亿元
中国平安：
单论保费收入和承保利润，中国平安均远远超过中国人保，之所以说他没有前者“激进”，是因为其承保对象大多是平安体系内成员。
根据中国平安2018年财报，信用保证保险业务主要与集团内部专业公司紧密合作，业务风险可控。
2019年财报中，中国平安进一步说明，平安产险仅向集团内部其他专业公司引流的个人和小微企业主提供借款和*款贷**保证保险服务，并与集团专业公司进行交叉验证和多维风险审核，确保业务风险可控。
合作伙伴熟门熟路好处自然在于风险可控，在2019年消费金融整体大环境不好的情况下，中国平安信用保证保险承保利润并没有断崖式下跌。
众安在线：
从纯保费角度看，众安在线信用保证保险保费收入无疑是四家中最低的，不过这更多要归咎于公司体量原因。
其2019年总保费146.30亿元，尚不及中国人保和中国平安信用保证保险单个板块的保费收入。
事实上，众安消费金融保费占公司总保费21%，这一比例并不低。
众安承保对象一部分是股东蚂蚁金服。
众安与蚂蚁金服集团已签订提供保险产品框架协议，在一般及日常业务过程中向蚂蚁金服及、或其联系人销售各类保险产品，包括信托计划保证保险、团体健康险及其他各种形式的保险产品。预期于上市后继续与蚂蚁金服及其联系人按类似条款签订协议。
此外，2019年众安还在积极扩展业务。
包括翼支付、沃钱包、和包，电商场景寺库在内的互联网场景平台；小赢、乐信在内的互联网金融平台，以及其他持牌机构，都是众安在消费金融领域的合作伙伴。
与巨头合作在一定程度上确保了资产安全性，众安2019年消金产品赔付率并没有显著上升。
中国太保：
中国太保的保证险业务主要聚焦于个人类和保证金替代类业务。其2019年承保利润为1.25亿元，同比下降近一半。
压缩助贷平台生存空间
沈东指出，融资类信用保证险，大部分还是一年期的业务，比例超过70%以上，只有30%左右属于多年期。
当这些一年期业务结束后，各大保险公司开始加强对消费金融产品的承保准入。
据一位业内人士表示，保险公司信用保证保险利润下滑，不是倒在资产质量上，而是躺枪P2P整顿。平台被关停，导致保险公司直接面对高风险客户，但没有高利润对冲，因为吃掉高利润的平台倒了。
他同时表示，短期内市场肯定不会有明显复苏，本来在业绩压力下挣扎的保险，在这种经济环境下，一定不再敢轻易放松金融机构准入门槛。
中国人保2020年Q1信用保证保险保费收入断崖式下滑，较好的体现出这种趋势。
事实上，保险公司信用保证保险保费的缩减，很大一部分是因为给助贷平台增信业务的降低。
这种趋势在众安在线财报中体现的尤为明显。
众安在线将信用保证保险分为保证险和信用险，其中保证险针对于个人增信，而信用险则是给助贷平台增信。
单位：亿元
从众安在线2018、2019这两年信用险和保证险对比趋势不难看出，给个人增信的保证险保费还有所增长；而给助贷平台增信的信用险，2019年保费收入呈断崖式下滑，同比下降近70%。
不难看出，保险公司在逐渐抛弃给助贷平台的增信业务。
很多助贷平台之前靠着保险公司的增信，才能与金融机构开展合作。保险公司的退出，提高了平台运营成本，减小与金融机构的合作空间。
这带来两方面影响。
部分业内人士眼里，“断舍离”助贷平台后，部分银行只能开展自营产品。
包括蓝海银行、招商银行在内的一众金融机构，近期纷纷上线了自营现金贷产品。
而那些必须引入增信机构的平台，则引入了融资担保公司代替保险，这也使融担成为了近期行业热点。
当然，市场总是在循环中发展，当P2P暴雷潮影响消逝后，保险公司也许会重新回归消费金融市场，毕竟谁也不想放弃这块嘴边的肥肉。