一、证券投资基金评估
基金 资产 净值=基金资产-基金负债
基金 份额 净值=基金资产净值/基金总份额
『提示』 基金 份额 净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。
『例题 2-8』截止到评估基准日，某只基金持有的三种股票的数量分别为 100 万股、30 万股和 50 万股，每股的收盘价分别为 20 元、10 元和 20 元，银行存款为 1000 万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为 1000 万元，应付税费为 500 万元，已售出的基金份额为 2000 万份。 则计算出基金份额净值为：
基金份额净值=[（100×20+30×10+50×20+1000）-1000-500]÷2000=1.4（元）
『例题 2-9』截止到评估基准日（2018 年 12 月 31 日），被评估单位持有易方达瑞程（003962）份额为 100000 份，通过 Wind 资讯等交易软件可以查询，易方达瑞程（003962）在评估基准日基金净值为 0.8878 元/份。
则被评估单位持有易方达瑞程（003962）100000 份额估值为=100000×0.8878=88780（元）
『例题·单选题』截止到评估基准日，甲公司持有乙公司 12000 份基金，通过某交易软件可以查询，乙公司在评估基准日的 基金净值 为 1.1 元/份，对托管人或管理人应付未付的报酬为 1000元，则甲公司持有乙公司的基金的评估值为（）元。
A.14200 B.12200 C.13200 D.12000
『正确答案』C
『答案解析』根据题目条件，乙公司在评估基准日的基金净值为 1.1 元/份，直接给出了基金净值，所以不用再考虑对托管人或管理人应付未付的报酬为 1000 元，因此甲公司持有乙公司的基金的评估值为 12000×1.1＝13200（元）。
基金资产净值=基金资产－基金负债；本题题目条件给出的是基金资产净值，即已经剔除了基金负债，所以不需要考虑“对托管人或管理人应付未付的报酬 1000 元”，这个条件是干扰条件，计算中不需考虑。
二、合伙制基金评估
合伙制基金估值是指通过对基金所持有的全部资产及应承担的全部负债按一定的原则和方法进行评估与计算，最终确定基金资产净值的过程。
基金资产净值 = 项目价值总和 + 其他资产价值 - 基金费用等负债
『提示』对于合伙制基金，普通合伙人 GP 和有限合伙人 LP 对应的份额估值有不同的价值内涵，即不必然等于股东全部权益与股权比例的乘积。
对于合伙制基金评估中普通合伙人 GP 享有的权益包括:
管理费收入 + 直投部分收益 + 超额收益部分
合伙制基金评估中有限合伙人 LP 享有的权益部分：
直投部分收益 - 管理费 - 满足超额收益下的 GP 权益部分
『多选题』在对合伙制基金进行评估时，下列各项中影响基金资产净值的有（）。
A.基金总份额
B.项目价值总和
C.各项目的投资比例
D.其他资产价值
E.基金费用等负债
『正确答案』BDE
『答案解析』基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债
『例题 2-10』截止到评估基准日（2018 年 12 月 31 日），被评估单位 M 为 N 股权投资基金（有限合伙）的有限合伙人（LP），其中 N 的总份额为 10 亿份（1 元/份），M 持有的份额为 9.5亿份（95%），GP 持有的份额为 0.5 亿份（5%）。
根据合伙协议，基金投资日期为 2016 年 1 月 1 日，投资期限为 5 年。
CARRY 的分配原则为：门槛年化利率 10% （单利），超出 10%的部分按照 2:8 原则分配。 截止到评估基准日，基金共投资 3 个股权项目 A、B、C：
A 项目当前项目价值为 4 亿元；
B 项目当前项目价值为 5 亿元；
C 项目当前项目价值为 6 亿元。
除此之外，基金资产还包括 0.5 亿元的银行存款，已产生的应付未付管理费用、托管费用等负债总金额为 0.2 亿元。
1.整体基金份额估值
股投资基金份额估值=0.5+4+5+6-0.2=15.3（亿元）
2.超额收益测算
超额收益=15.3-10×（1+3×10%）=2.3（亿元）
GP 应享有的超额收益=2.3×20%=0.46（亿元）
LP 应享有的超额收益=2.3×80%=1.84（亿元）
3.基础收益测算
基础收益=15.3-2.3=13（亿元）
GP 享有的基础收益=13×5%=0.65（亿元）
LP 享有的基础收益=13×95%=12.35（亿元）
4.份额测算
GP 合伙人对应的 0.5 亿份额应享有的权益=0.65+0.46=1.11（亿元）
LP 合伙人对应的 9.5 亿份额应享有的权益=12.35+1.84=14.19（亿元）
（注：本例未考虑优先偿还 LP 本金顺序及分红情况。）
『例题·多选题』下列关于合伙制基金的说法中，正确的有（）。
A.投资者作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权
B.由普通合伙人（GP）对合伙债务承担无限连带责任
C.基金管理人对合伙债务承担无限连带责任
D.不具有独立法人地位
E. 由普通合伙人（GP）负责投资运作
『正确答案』ABD
『答案解析』合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式，投资者作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权，由普通合伙人（GP）对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人负责投资运作，不具有独立法人地位。
『例题·多选题』截止到评估基准日，某基金持有的两种股票的数量分别为 100 万股和 30万股，每股的收盘价分别为 20 元和 15 元，银行存款为 1100 万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为 1000 万元，应付税费为 600 万元，已售出的基金份额为 2000 万份。则下列计算正确的有（）。
A.基金资产净值为 1950 万元
B.基金份额净值 1950 万元
C.基金资产 3550 万元
D.基金负债 1600 万元
E.基金份额净值 0.975 元
『正确答案』ACDE
『答案解析』基金资产＝100×20＋30×15＋1100＝3550（万元）；基金负债＝1000＋600＝1600（万元）；基金资产净值＝3550－1600＝1950（万元）；基金份额净值＝1950/2000=0.975（元）。