第396篇原创，pic：言寺三土
1、
随着蚂蚁上市临近，我们打新群里讨论蚂蚁的频次越来越高。
蚂蚁已经让我有点视觉疲劳了，每天一睁眼各种电子设备上都是有关蚂蚁的推送。
除了营销号毫无意义的吹捧，最近还有一些关于蚂蚁负面的声音。
有人说蚂蚁是披着科技外衣的国民高利贷公司，
还有人说这不是蚂蚁，是无节制要求放松金融监管的蚂蟥...
这个声音可太刺耳了。
但这些对蚂蚁偏负面的观点又并非全无道理。
对于蚂蚁上市这件事的态度和看法，立场不同所得出的结论千差万别：
对于投资人、对于我们打新群里的小伙伴们来说，蚂蚁会带来利润。
对于非投资人来说，蚂蚁光鲜亮丽的外表下还真是有不可忽视的“问题”。
蚂蚁上市的好处已经有太多人说了，我今天先给蚂蚁唱个反调。
当然我还是要先强调一下，
不管蚂蚁是一家什么样的公司，这大概率都是一只会涨的股票。
在同期新股中它不一定涨得最多，但一定最稳。
需要基本面分析报告，可以在留言区评论，我会私信给大家。
2、
顶着视觉疲劳我翻开了蚂蚁H股招股书，看到利润表的时候心里一惊，不愧是即将成为全球最大体量IPO的公司。
平台交易规模 118万亿
2019年营收 1206亿
总市值 2.1万亿元
月活人数 7亿
如果将蚂蚁的业务拆解来看，蚂蚁的赚钱模式并不复杂。
一方面靠服务商家赚钱，另一方面靠数字金融科技赚钱。
蚂蚁科技集团盈利情况/来源：招股书
而占了大部分收入比的数字金融科技部分做了三个业务：
微贷、理财、保险
理财就是支付宝上面卖的基金、投顾服务，
保险涉及车险、寿险、相互宝，最近还包装出一个房贷宝。
（百度房贷宝三个字，默认第一条搜索就是房贷宝如何退保）
最后是蚂蚁最赚钱的板块，微贷部分。
花呗、借呗， 都是微贷板块赚钱的主要业务。
借呗年化利率占总体情况/来源：中泰证券
有意思的是，借呗的平均年化*款贷**利率约为 14-18%，
而大部分银行极速给到个人的*款贷**利率在 5-10%左右。
（招行闪电贷，60s审批，利率5%左右）
这么明显的息差，成为蚂蚁信用贷的摇钱树。
借呗主要竞品情况/来源：中泰证券
那么问题来了， 蚂蚁到底是金融公司还是科技公司？
蚂蚁为了摆脱金融公司的帽子，从蚂蚁金服改成蚂蚁科技集团。
可是科技公司的主要赚钱业务是放贷，好像看起来也挺奇怪的吧？
3、
马老师最近在外滩大会上语出惊人，20分钟的讲话我看完感觉是抬高了蚂蚁，贬低了银行。
说银行是当铺思想，必须有抵押物才能*款贷**。
而金融的创新应该靠信用和大数据派生*款贷**。
从这个角度说，蚂蚁还真是数据科技公司，
那些刚迈入大学的孩子们，转眼就收到花呗的提示可以借钱消费。
那些购物平台上的消费偏好数据，被留存、被分析，然后精准地筛选出优质客户，推荐他们使用花呗、借呗。
来源：微博
你的财务状况，可能蚂蚁比你自己还要清楚。
通过数据和科技的力量，培养大家超前的物质欲望， 这样的数据蚂蚁可有十亿。
蚂蚁在A股市值大概率要超过茅台的，被调侃了这么久A股第一是卖酒的，现在换个放贷的，也是挺魔幻的。
以上，是站在非投资人的角度看蚂蚁，
得罪不起阿里公关，这部分就先说这么多吧。
让部分人略感不适的花呗广告
4、
站在投资人的角度看蚂蚁，蚂蚁上市绝对是散户能够分到汤喝的资本盛宴。
股票的短期涨幅只要看公司的盈利能力及市场热情就够了。
盈利不用多说了，毕竟贷放得多~
情绪上，大佬们入场已经充分带动起来了，
全国社保基金追加投资了70亿，认购超过1亿蚂蚁新股， 这可是最稳的国家队。
另外全球10大主权基金中的6家参与蚂蚁战略配售，这里面每一支基金都是各自国家的国家队...
而且这次H股的中签率可能会比较高，大概率参与的人都能分到一杯羹。
就我自己的观点来看，蚂蚁上市后6-12个月累计至少要有10%的涨幅。
港股开盘当日涨5-10个点也是正常操作。
不过大家也需要冷静思考一下，为什么蚂蚁在高速增长期没有选择上市？
一家盈利好的公司在成长期上市，散户入场叫做 共享发展红利。
一家盈利好的公司在成熟期上市，那散户入场叫什么呢？
5、
关于蚂蚁我觉得还有很多观点想要表达，其实说到底还是因为蚂蚁的体量太过巨大了，
作为人类有史以来最大规模的IPO，任何一个细枝末节都会挡住一群人的视线，
蚂蚁H股招股书674页，我们根据某一页所总结出来的结论，可能只是蚂蚁身上的一根汗毛。
利欲驱人万火牛，投资人只要跟着蚂蚁上市能赚钱就好了。
而对于非投资人来说，史上最大规模IPO的公司也不值得特朗普发个推特呢。
“总统先生，中国出现了一家规模超过沙特阿美的上市公司哦”
“什么？！是华为吗？！”
“不是，是一家放贷公司”
“还好，不是高科技公司就好~”
本文首发自公众号“海马小姐”