近日，三只松鼠发布双十一战报。战报中显示，三只松鼠在所有电商渠道中全品类零食均销量第一、在薇娅、辛有志等直播大拿的直播间里拿到了零食品类头把座椅、其孵化的儿童零食新品牌——小鹿蓝蓝，在天猫宝宝零食品类中也成为销量冠军。
成立了十年的三只松鼠累计销售额突破了540亿，其天猫旗舰店也成为了首个突破千万粉丝的品牌。然而十年辉煌之后，三只松鼠不断涌现出来的质量问题，把它推向了舆论的风口浪尖。
不断涌现的质量问题
11月12日，有网友在微博发文“薇娅直播间买的三只松鼠每日坚果变质发霉”。
当事人对AI财经社回忆:在11月11日晚间，当事人拆开一包坚果准备食用时，却发现里面的坚果有些湿润，入口泛酸，一些坚果上甚至泛着白色的霉状物品，于是她第一时间拍照发给了三只松鼠旗舰店客服，并寻求按照食品安全法赔偿。但客服表示：“已开袋产品不能作为证据，需将剩余未开封产品一起寄回鉴定，或自费鉴定确实存在问题后才同意赔偿。”
这一说法让她难以接受。
随后，她发微博艾特了品牌方三只松鼠和薇娅。据她透露，薇娅直播间的客服曾主动联系过她，并向其询问异常食品相关的订单截图等，以便进行反馈。但之后三天，客服也未再联系其本人。
直到11月14日，该事件引发广泛关注后，她主动去询问薇娅直播间客服，对方回复称，“可把有问题的那袋（邮寄）到付给商家”，并表示愿意从该网友处买一些涉事坚果找第三方机构检测。
11月15日，21世纪经济报道、新京报贝壳财经、新浪财经等媒体纷纷报道。
随后，三只松鼠相关负责人针对此事回应称：“对于该起事件中的消费者已进行先行赔付，然后将会寄产品送检。”该消费者随后收到了1000元补偿款。
财经网科技在黑猫投诉上搜索三只松鼠发现，其有来自消费者的1156个投诉，投诉原因大都集中于食物发霉、变质、有异物。除了这些日常在社交平台消费者反映的食品安全问题，三只松鼠也多次因为食品不达标而受到市场监督的处罚。
今年5月，据市场监管总局发布的抽检公告，三只松鼠某批次开口松子产品过氧化值超标，超标幅度高达3.4倍。三只松鼠在官方微博发布声明回应，公司第一时间召回不合格产品，同时愿意承担责任并整改。
2017年三只松鼠开心果因霉菌超标涉及食品不合格问题，被处以五万元罚款。
在上市之前，三只松鼠曾分别于2017年3月和2018年6月向证监会提交过IPO审核，但最终都被终止审查。有消息称，三只松鼠多次IPO折戟的关键，就在于食品安全。
“贴牌＋代工”模式留隐患
三只松鼠在前期快速扩张时一直采用轻资产模式，核心环节自主控制，非核心环节则采用外包模式。其中产品研发、质检、销售及客服属于核心环节，产品生产及物流配送属于非核心环节，由供应商负责。在生产环节，三只松鼠介入很少，除了部分进口坚果原材料由公司自主采购外，其他产品从原料采购到加工生产均外包给供应商，三只松鼠仅承担分装、质检工作。
这一模式曾被三只松鼠自豪地称为“我们不生产零食，我们只是零食的搬运工”。
据三只松鼠2020年度财报披露，采购生产端，公司对产供应商进行分层分级。初级供应商严格筛选后建立订单合作；中级供应商深度协同，通过联合采购或指定采购、委托加工等方式，实现关键技术掌控；战略供应商采取联盟工厂方式结为紧密利益共同体，加强产品的全链路生产管理。
据易观新消费行业资深分析师李应涛分析，三只松鼠的代工模式易产生产品质量和安全问题，有损品牌形象。另外，在规模不足或特殊时期，难以对上游形成强势掌控力。
在2021半年度财报中，三只松鼠承认即使在明确了产品在原料甄选、生产加工、 运输贮存、流通环节公司和合作伙伴各自的质量管控责任和措施之后，在公司日常经营过程中，仍可能存在上游供应商未按有关法规及公司要求进行生产，从而导致不能完全规避食品质量安全控制的风险。
难以摆脱电商公司标签，营销费用高企，创新乏力
作为在电商时代成长起来的互联网品牌，三只松鼠自带网红营销基因。财报显示，三只松鼠的销售费用从2014年到2019年暴增了十倍，从2.34亿元上升到22.98亿元。即使在今年上半年，三只松鼠将包装费用计入到产品成本后，其销售费用仍然高达11.07亿元。其中推广费及平台服务费为7.21亿元，相比去年同期，增幅高达81%。
近年来，互联网红利逐渐减退，互联网平台由增量竞争转为存量竞争。三只松鼠长期严重依赖电商消费渠道，电商平台营业收入占到主营收的70%，使得其第三方平台佣金和运营费用高企，致使其陷入增收不增利的局面。即使其在2020年基于“互联网去中心化”环境变化做出围绕“规模与利润”的调整后，三只松鼠转战线下，大举进行布局，但其线下门店的效果也不容乐观。
据财报数据显示，2021上半年三只松鼠投食店新增8家，关闭16家。联盟店新增191家，关闭122家。联盟店中，江苏省新增23家，关闭26家、浙江省新增10家，关闭23家、广东、云南、陕西为首次进入城市，关闭门店总数量占新增门店的三分之二。
据易观新消费行业资深分析师李应涛分析：线上流量日渐枯竭，新品牌层出不穷，竞争优势难以持续，未来三只松鼠很难再取得快速增长，需开辟线下渠道覆盖新人群；线下渠道虽然也存在各种问题，但由于优越位置和便利性购买等优势，易于培养固定消费的人群，获得较为稳定的销售业绩。三只松鼠的线下店，相对来伊份、良品铺子仍有较大差距。
不断涌现的质量问题、线上线下营收比例失调，给十岁的三只松鼠埋下了不少的隐患。在之后的十年，三只松鼠当务之急还是要排除隐患，不仅要在产品标准上下功夫，摆脱其“零食搬运工”的标签；还要改变线上营收占比过大，增收不增利的局面。