中证智能财讯 海看股份（301262）5月31日披露招股意向书。公司拟在创业板公开发行4170万股，募集资金8.58亿元，用于海看新媒体云平台升级建设项目、版权内容采购项目。本次发行初步询价日期为6月5日，申购日期为6月9日。
根据招股书，海看股份是文化产业振兴、三网融合、媒体融合政策大背景下诞生的新媒体业务运营商。经山东广播电视台授权，公司独家运营与山东IPTV集成播控相关的经营性业务，曾荣获“山东省重点文化企业”、“山东省瞪羚企业”等称号。公司主营业务包括IPTV业务和移动媒体平台服务业务，其中IPTV业务为公司主要收入来源。
公司IPTV业务可提供包括视听节目服务的直播、点播、回看、智能推荐以及个性化优质视听节目增值服务。鉴于广播电视行业兼具意识形态和产业双重属性，各项广播电视业务必须依照行业政策规定开展。根据*电总广局**的相关规定，IPTV业务采用中央和省级综合广播控制平台的管理模式，每个省份仅存在一家省级集成播控分平台。公司经山东广播电视台授权，独家经营与山东IPTV集成播控相关的经营性业务，处于IPTV业务领域的区域独占地位。
公司IPTV用户数持续增长，2020年至2022年各期末IPTV用户数分别为1482.12万户、1546.07万户和1649.73万户。公司“基于大数据的IPTV智能推荐系统”于2021年荣获国家广播电视总局首届广播电视和网络视听人工智能应用创新大赛（MediaAIAC）智能推荐类三等奖以及中国新闻技术工作者联合会颁发的2021年“王选新闻科学技术奖”三等奖。
招股书显示，2022年，公司实现营业收入10.21亿元，同比增长4.92%；归母净利润4.14亿元，同比下降5.87%；扣非净利润3.73亿元，同比下降6.87%；经营活动产生的现金流量净额为2.93亿元，同比下降30.51%；基本每股收益为1.1元，加权平均净资产收益率为20.72%。
2023年一季度，公司实现营业收入2.42亿元，同比下降4.07%；归母净利润1.07亿元，同比增长6.1%；扣非净利润9675.04万元，同比增长6.85%。
公司预计2023年1-6月实现营业收入4.8亿元至5.6亿元，同比变动-5.25%至10.54%；归母净利润2亿元至2.4亿元，同比变动-3.47%至15.84%；扣非净利润1.8亿元至2.2亿元，同比变动-3.91%至17.45%。
| 发行数量（股） | 41700000 |
| 证券代码 | 301262 |
| 证券简称 | 海看股份 |
| 网上申购代码 | 301262 |
| 网上发行中签率公告日 | 2023-06-12 |
| 网上中签结果公告日/网下发行获配投资者缴款日 | 2023-06-13 |
| 发行结果公告日 | 2023-06-15 |
截至2022年末，海看股份三年营业总收入复合增长率为5.79%，在数字媒体行业已披露2022年数据的13家公司中排名第5。三年净利润复合年增长率为4.54%，排名2/13。
分产品来看，2022年度公司主营业务中，IPTV业务收入9.80亿元，同比增长3.67%，占营业收入的96.03%；移动媒体平台服务业务收入0.03亿元，同比下降46.02%，占营业收入的0.33%。
截至2022年末，公司员工总数为336人，人均创收303.83万元，人均创利123.20万元，人均薪酬26.86万元，较上年同期分别变化6.79%、-4.19%、-5.63%。
2022年，公司毛利率为53.93%，同比下降4.84个百分点；净利率为40.55%，较上年同期下降4.65个百分点。
2023年一季度，公司毛利率为57.69%，同比上升2.23个百分点，环比上升3.76个百分点；净利率为44.28%，较上年同期上升4.24个百分点，较上一季度上升3.73个百分点。
分产品看，IPTV业务、移动媒体平台服务业务2022年毛利率分别为53.87%、61.79%。
IPTV业务是公司的主要业务，其毛利率的变化及收入占比的构成是综合毛利率变化的主要原因。
2021年，IPTV业务毛利率增加了4.09个百分点，一方面系公司向部分版权方结算分成比例降低，另一方面系2021年公司IPTV业务技术服务及宽带费、折旧及摊销等成本降低所致。
2022年，IPTV业务毛利率减少了5.36个百分点，主要系2022年成本增长幅度高于收入增长幅度，2022年成本增加主要系：新增向咪咕视讯采购基础业务版权内容，采购金额为3775.47万元；向爱上传媒支付的版权成本较上年同期增加830.19万元；2022年2月以来，公司在移动侧的基础点播业务向银河互联网支付的版权结算单价有所提升，2022年向银河互联网支付的版权成本较上年同期增加1148.25万元。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额9.99亿元，占总销售金额比例为97.86%，公司前五名供应商合计采购金额3.14亿元，占年度采购总额比例为72.30%。
数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为20.72%，较上年同期下降5.63个百分点。
公司2022年投入资本回报率为18.77%，较上年同期下降7.17个百分点。2023年第一季度投入资本回报率为4.68%，较上年同期下降4.61个百分点。
截至2022年，公司经营活动现金流净额为2.93亿元，同比下降30.51%；筹资活动现金流净额0万元，同比增加2.36亿元；投资活动现金流净额-1.97亿元，上年同期为-2.91亿元。
截至2023年一季度末，公司经营活动现金流净额为6252.03万元，同比增加1.86亿元；筹资活动现金流净额0万元，与同期相比基本不变；投资活动现金流净额-2189.63万元，上年同期为-1.34亿元。
进一步统计发现，2022年公司自由现金流为-12亿元，上年同期为-8.48亿元。2023年第一季度公司自由现金流为3320.61万元，相比上年同期下降65.52%。
2022年，公司营业收入现金比为95.73%，净现比为70.68%。2023年一季度，公司营业收入现金比为98.47%，净现比为58.3%。
2022年，公司期间费用为1.07亿元，同比增长735.4万元；期间费用率为10.5%，同比增长0.24个百分点。其中，销售费用同比增长17.83%，管理费用同比增长12.11%，研发费用同比增长3.42%，财务费用-389.61万元，去年同期-188.99万元。
2023年第一季度，公司期间费用为2479.63万元，较上年同期减少66.31万元；但期间费用率为10.24%，较上年同期上升0.16个百分点。其中，销售费用同比下降14.32%，管理费用同比增长7.15%，研发费用同比增长5.55%，财务费用由去年同期的-35.05万元变为-195.05万元。
资产重大变化方面，截至2023年一季度末，公司货币资金余额较上年末增加10.08%，占公司总资产比重上升0.91个百分点；固定资产较上年末减少2.78%，占公司总资产比重下降0.28个百分点；无形资产较上年末减少2.69%，占公司总资产比重下降0.07个百分点；预付款项较上年末增加99.37%，占公司总资产比重上升0.05个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年一季度末，公司应付职工薪酬较上年末减少49.4%，占公司总资产比重下降0.75个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加209.38%，占公司总资产比重上升0.23个百分点；应交税费较上年末减少4.65%，占公司总资产比重下降0.13个百分点；合同负债较上年末减少3.05%，占公司总资产比重下降0.04个百分点。
从应收账款账龄结构来看，截至2022年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为6.27亿元，较上年末增长1.16亿元，占应收账款总额比例为99.85%，较上年末基本持平。
从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为4.21万元，占净资产的0.0%，较上年末减少170.41万元。其中，存货跌价准备为66.72万元，计提比例为94.07%。
在三网融合、信息技术不断进步的背景下，近年来，与网络视听新媒体产业相关的流媒体技术、CDN技术、视音频编解码技术、超高清技术、IP组播技术、大数据云计算技术、人工智能推荐等新技术不断涌现。为满足IPTV业务的安全性及稳定性，公司需要投入大量资源进行技术研发和升级。2020年至2022年，公司的研发费用分别为3929.49万元、4090.85万元及4230.60万元，分别占公司同期营业收入比重的4.20%、4.20%及4.14%。
截至2022年12月31日，公司在册研发人员共计152人，占公司员工总人数的比例为45.24%，其中149人拥有本科及以上学历，具备丰富的研发人才储备。
在偿债能力方面，公司2023年一季度末资产负债率为14.20%，相比上年同期基本持平。
2022年，公司流动比率为6.33，速动比率为6.33。2023年第一季度，公司流动比率为6.68，速动比率为6.67。
根据招股书显示，公司大股东包括山东广电传媒集团有限公司、宁波梅山保税港区朴华惠新股权投资合伙企业(有限合伙)、安徽中财金控新媒体产业基金(有限合伙)等。