今天是2021年的最后一天，下班后就要迎来元旦3天小长假，想必各位此时也没啥心思关注股票市场和可转债市场了，提前进入假期状态。别问我怎么知道的，哈哈哈！

闲话也不多说了，祝大家2022年多赚钱多中签！2022开门红，一只转债上市，一只转债申购！

丨 测评结果

博瑞转债：顶格申购，预计中 0.0148 签，上市预估 123.47 。

珀莱转债 ： 上市预估 143.49 。

丨 博瑞转债

图片来源：集思录

丨 转债基本面

❶ 评级： AA-评级，可转债评级越高越好。

❷ 发行规模 ： 4.65亿，可转债规模越大流动性越好。

❸ 回售条款 ： 有 。

❹ 下调转股价 ： 15/30，85%，条件较宽松。

❺ 配债代码： 726166。

❻ 配售10张所需股数： 882 （最少6手）。

丨 正股基本面

❶ 公司简介：

博瑞生物医药(苏州)股份有限公司 当前市盈率PE=63.82，市净率PB=9.51，致力于研发和生产高端仿制药和原创性新药的高科技制药企业。主要从事高技术壁垒的医药中间体、原料药和制剂产品的研发和生产业务,主要产品为抗体药物、疫苗、核酸药物和细胞治疗产品、产业化技术、重组蛋白质药物,公司先后获得“国家知识产权示范企业”(国家知识产权局授予),“国家知识产权优势企业”(国家知识产权局授予),“2017年度中国专利优秀奖”(国家知识产权局授予),“第十一届中国药学会科学技术奖一等奖”等荣誉。

❷ 财务报表：2021年第三季度报告

丨 转股价值分析

博瑞医药收盘价 36.71，转股价35.68，转股价值=正股价格/转股价格*100=36.71/35.68*100=102.89，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

丨 风险因素分析

① 与本次可转换公司债券发行相关的风险： 本息兑付风险；可转债到期未能转股的风险；可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险；可转债转换价值降低的风险；可转债转股后每股收益、净资产收益率摊薄风险；可转债未设置担保的风险；可转债价格波动的风险；信用评级变化的风险；公司提前赎回的风险。

② 发行人的其他风险： 医药产业政策变化的风险；药品生产资质获取风险；新产品研发风险；境外市场风险；诉讼和索赔风险。

③ 与本次募投项目相关的风险： 募投项目涉及产品纳入全国集中采购的风险；研发失败和无法如期获得制剂生产批件的风险；新增关联交易的风险；制剂产品市场开拓风险。

丨 募资用途

丨 正 股 近半年走势

丨 对标转债

丨 开盘预测

当前溢价率 -2.81% ，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予 20% 的溢价率， 预计开盘为：102.89*1.2= 123.47 。

丨 中签预测

假设原始股东配售65%，网上按照1.6275亿计算，预计顶格申购单账户中16275/1100/1000= 0.0148 签，中签率较低。

4.65亿超级迷你债，申购人数又多，中签率感人啊！

丨 个人操作

顶格申购 ：（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）。

声明： 以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。

丨 珀莱转债

❶ 评级： AA评级，可转债评级越高越好。

❷ 发行规模 ： 7.517 亿，可转债规模越大流动性越好。

❸ 原始股东配售率： 13.430 % 。

❹ 单账 户顶格申购中签 ： 0.0603签。

丨 转股价值变化

珀莱雅今日收盘价 208.31 ，转股价格 195.98 ，当前转股价值=正股价格/转股价格*100=208.31/195.98*100= 106.29， 转股价值一般。

珀莱雅12月07 日（申购日前一日）收盘价为198.11。自申购日至今，其 股价上涨5.15% ，转股价值从101.09上升至106.29，可转债转股价值越高越好。

丨 溢价率变化

由申购前一日的-1.08%变为 -5.92%，可转债溢价率越低越好。

丨 正股基本面

珀莱雅化妆品股份有限公司主要从事化妆品的研发、生产和销售。目前旗下拥有“珀莱雅”、“优资莱”、“韩雅”、“悠雅”、“猫语玫瑰”等品牌，产品覆盖护肤品、彩妆、清洁洗护、香薰等化妆品领域。经中国轻工业联合会评定，公司被授牌为“中国轻工业化妆品功效研究工程技术研究中心”；公司通过中国轻工业联合会评定，荣获“中国轻工业科技百强企业”称号；研发创新中心荣获“中国香精香料化妆品行业优秀研发团队”称号。

据珀莱雅三季报分析：

• 运营能力有所加强，企业经营效益下降；
• 成长能力维持稳定，营业收入增速大幅提升；
• 偿债能力维持稳定，偿还流动负债具有较好保障；
• 运营能力维持稳定，流动资产得到了合理利用；
• 现金流能力有所加强，公司现金回收质量略差；

图片来源：同花顺

业绩预测：

截至2021-12-31，6个月以内共有42家机构对珀莱雅的2021年度业绩作出预测； 预测2021年每股收益2.95元，较去年同比增长24.47%，预测2021年净利润5.93亿元，较去年同比增长24.48%。

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丨 开盘预测

综合考虑，给予珀莱转债 35%的溢价率，明日价值预估：106.29*1.35= 143.49 。

A股首只化妆品行业可转债，值得珍惜！

声明：本 人有中签。