撰文｜曾广

编辑｜陈芳

经过一年的努力自救，苏宁易购终于在今年上半年迎来业绩逆转。

8月30日晚，苏宁易购发布上半年财报，数据显示，苏宁易购上半年实现营收372.09亿元，在不考虑非经营性现金流相关的因素影响下，息税折旧摊销前利润（EBITDA）增厚至8.59亿元，线下家电3C家居生活专业店实现经营利润盈利。剔除金融资产公允价值变动以及汇兑损益影响，公司二季度归属于母公司股东净利润同口径环比一季度减亏13.71%，同比减亏73.04%。

和净利润相比，EBITDA指标更能反映企业核心业务的造血能力，今年上半年苏宁易购实现EBITDA 8.59亿元，其中一季度EBITDA 2.6亿元、二季度EBITDA为5.99亿元，造血能力持续提升。EBITDA指标不断增厚，成功带动苏宁易购二季度现金流量净额为正。

和去年下半年相比，不管是减亏幅度还是造血能力，今年上半年苏宁易购业绩均得到根本性好转，尤其是在上半年外部环境的艰巨挑战下，这份成绩单更加难能可贵。今年上半年，在外部环境变化下，众多白马股企业业绩变脸，而去年面临较大亏损压力的苏宁易购反而实现了业绩好转。

苏宁易购能够在外部环境的巨大挑战下实现业绩好转，与企业上半年的降本措施和一系列全新的发展战略离不开关系。

多举措扭转业绩，松了一口气

今年上半年，很多企业的关键词是降本增效，苏宁易购也不例外。在财报中苏宁易购表示，“在企业经营逐步恢复的阶段，公司将持续保持低成本运营的策略，严格投入产出。”

据苏宁易购在财报中披露，上半年公司持续优化组织、提高人效、加强激励，提高内部管理效率，持续推进费用管控。具体而言，上半年苏宁易购销售、管理等运营费用同比下降了47.82%， 其中二季度运营费用环比一季度继续下降，并带动公司总费用同比下降了 40.10%。

但是在降本的同时，苏宁易购并没有选择“躺平”，而是以更健康的经营业态持续切入下沉市场。据苏宁易购在财报中披露，今年上半年零售云新开1111家店面，其中一季度新开444家、二季度新开667家，开店速度环比提升超过50%，并带动苏宁零售云加盟店数量达到9749家。

并且苏宁易购这一轮的扩张已经完全不同于零售行业以往烧钱扩张的模式，而是在更关注门店结构的优化和线下门店的盈利能力。

在新业态深化布局的同时，苏宁易购上半年在调整关闭亏损、低效的自营门店，大力推进店面降租。通过门店结构的优化和新业态扩张，今年上半年苏宁易购综合毛利率同比增加9.00%，据苏宁易购财务部门统计，上半年公司线下家电3C家居生活专业店实现经营性盈利。

今年四五月，由于部分地区受疫情影响较为严重，零售行业遭遇一定打击。但进入6月以后，随着消费回暖，苏宁易购抓住机会推进了节能补贴、618大促、空调旺季促销等活动，实现商品销售规模环比5月增长49.07%，家电3C家居生活专业店可比门店销售收入同比增长4.4%。

随着业绩逐步回暖，公司核心造血能力提升，苏宁易购暂时算是松了一口气，得以腾出更多精力寻求新增长。

新业态融合，家消费中觅新机

2010年代，经过国内家电普及的黄金十年发展，以苏宁易购为代表的家电零售巨头迅速崛起，创造了家电大卖场时代的神话。

但是进入2020年代，随着消费者需求的变化，整个家电零售行业正在进入全新转型期。伴随“家消费市场”品质升级、需求前置、一站式置家等趋势显现，消费端不满足于单一品类，家电家居一体化成为新的行业趋势。

据奥维云网《2021-2022中国家电零售行业新生态白皮书》显示，目前传统家电在家庭生活场景的占比越来越少，家电和家居的界限也越来越模糊，而随着产业的发展，家电家居融合的大趋势已定。

面对行业新趋势，尽管仍在经营调整期，但苏宁易购动作不停，在持续降本增效的同时，还在通过全新业态寻求增长机会。

8月18日，苏宁易购举办新业态发布会，推出旗下聚焦家庭场景解决方案的创新业态——苏宁易家，首店落地南京。

“苏宁易家就是智慧场景的用户体验、生态互联的平台模式的载体。”苏宁易购线下运营总部副总裁、苏宁易家项目负责人何晓伟如此定义。

伴随“家消费市场”品质升级、需求前置、一站式置家等趋势显现，定制家庭场景新零售时代已经加速到来。为了抓住风口，今年以来，苏宁易购聚焦“为用户提供家庭场景解决方案的零售服务商”定位，加速家电家装供应链融合，持续打磨门店模型，提升家电家装一站式购物体验。

据苏宁易购方面透露，苏宁易家将主要分为广场店、旗舰店以及社区店三种店面模式，根据规划，苏宁易家将会在今年四季度推出升级版的广场店，2023年落地30家广场店及旗舰店。未来三年，苏宁易家还会开出10000家样板店和社区店。

伴随着新业态的逐步落地，苏宁易购聚焦零售主业的业务将变得更多元，而不只仅限于3C家电，同时也成为其未来业绩全新的增长机会。

打通下沉市场，五环外找增量

最近几年，不管是电商行业还是零售行业，新故事都来自下沉市场。就家电消费市场而言，目前的主要增量空间越来越多地来自三线以下城市、县镇与农村地区。

作为国内头部的零售巨头，苏宁易购很早就开始试水下沉市场，2017年7月开始试点苏宁易购零售云模型。如今，下沉市场正在越发成为苏宁易购全新的增量市场。

据苏宁易购财报显示，今年上半年，零售云新开1111家店面，在企业转型期逆势扩张，总量达到9749家，持续巩固网络数量、销售规模、经营质量等方面的领先优势。

经过五年的探索，下沉至乡镇市场的零售云业务正在走上正轨，已经成为苏宁易购各业务线中增长颇为亮眼的一块业务。

数据显示，今年上半年，零售云已经完成了遍布全国家电、家居店的点位覆盖，横跨31个省级行政单位的数万乡镇，双线服务超过2.5亿用户。

在推动自身实现业绩增长之余，苏宁易购零售业的扩张，也在帮助合作的家电家居品牌实现市场下沉。资料显示，目前苏宁易购零售云已经帮助超1800个品牌商下沉，直接触达县镇层级消费者。

除了聚焦苏宁易购最擅长的家电零售业务，苏宁易购还在不断拓展线下零售终端的规模和业务边界，从原来的家电拓展到家居、快修等赛道，“社区销售服务店”也在有条不紊地试点和复制。

总体而言，不管是易家新业态的落地，还是零售云的持续扩张，都显现出苏宁易购正在走出去年的业绩阴霾，开始重启征程，寻求更大的业绩增长机遇。