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说起“倒牛奶”，我们都了解一个大背景，那就是上世纪发生在美国大萧条时期，因为自由竞争的无序发展，导致牛奶产能过剩，需求大幅萎缩，农场主只能把牛奶倒入河里消化库存。
如今受大环境影响，关于“倒奶”的消息不胫而走。据界面新闻报道，因大众减少消费，牛奶及乳制品滞销，整个北方奶牛养殖正经历着售价低迷阶段，加之饲料牧草和储存成本上涨，以及物流不畅等情况，不少奶农担心“杀牛倒奶”重演，辛苦生产的牛奶白白流进下水道。
为什么牛奶越是卖不掉，奶农反而担心倒掉，而不是选择低价卖给消费者？
注意媒体的报道里的几个关键词：滞销、储存成本上涨、物流不畅。简单来说，这是经济社会商品流通的规律，也是供需关系失衡的直接表现，无论需求不足还是库存积压，都将导致前期投入的精力、成本化为乌有，哪怕是免费送，在去掉运费后，反而亏得更多，还不如直接倒掉省事。
同样作为商品，房地产市场，似乎也开始“倒牛奶”了？
1，总量上，住房供应过剩
经济学家任泽平的研究显示，1978-2020年城镇住宅存量从不到14亿平增至313.2亿平，人均住房面积从8.1平米增至34.7平米，住房套数从约3100万套增至3.63亿套。
值得一提的是，这3.6亿套住房中，商品房约占4成，自建房约占3成，还有3成为原公房、保障性住房及其他。也就是说，3.63亿套房里，是包括农村自建房、自家大院、小产权房、回迁房、安置房、商品房，虽然大部分没有产证，但也都提供居住功能，是房屋总量的一部分，加上2021、2022年共计31.6亿平米的销售面积，粗略估计，所有房屋总量应该有近4亿套。
按一套房住3-4个人，解决全国人的居住需求，总量也不过3亿多套罢了，根本不用再盖房子。可问题的核心在于，大部分的房子都分布在农村、小城市和城郊，而年轻人，他们去的是长三角、珠三角。
总结起来就一句：大城市人多房少，小城市人少房多，你想扎根的城市，根本买不起房子，你看不上的城市，房子多到烂大街。
这里参考两份报告：①贝壳研究院《2022住房空置率调查报告》指出，28个大中城市平均住房空置率为12%，其中，一线平均7%，二线平均12%，三线16%；②西南财经大学的《2017中国城镇住房空置分析》称，城镇地区住房空置率为21.4%。一线城市空置率18%，二线27%，三线27%。
通常来说，空置率在5%-10%之间是合理的，低于此区间是低空置率的表现，表明住房需求旺盛，而高于10%则认为空置率过高，表明住房供给过剩，存在库存积压风险。所以从各大机构的研究结果来看，空置率基本处于10%-20%，如果取均值15%计算的话，现有空置房屋的数量就是5900万套。
2，需求上，接盘者日益凋零
5900多万套房子没人住，这个数字其实并不令人惊讶，经历过炒房时代的人都知道，少数人拥有几十套、几百套房的情况比比皆是，而这些人都被打上了刚需、刚改的种种标签，直接或间接地推高了房价，如今随着时间推移，真正意义上的“刚需”，可能已经少之又少。
先说生育率：
近日国家统计局公布的2022年人口情况，值得注意的是，2022全年出生人口956万人，出生率为6.77‰，死亡人口1041万人，整体人口比上年末减少85万人，自然增长率为-0.60‰，正式进入负增长阶段。按照北京日报的报道，这是“人口61年来首次负增长”。
新生儿减少，意味着房屋置换、以小换大的购房需求持续减少，而老年人数量的增加，将直接导致购房需求的减少。
再说城镇化：
根据国家统计局的数据，2022全国城镇常住人口92071万人，比上年末增加646万人，常住人口城镇化率为65.22%。
按照城镇化进程的三个阶段（初期30%以下、中期30%-70%、后期70%-80%），以发达国家的经验来看，一旦超过70%则会显著变慢，目前我国的城镇化率处于60%-70%的过渡期，提升到70%还有多长时间？
美国用了15年左右，日本12年，法国11年，韩国只用了7年。也就是说，虽然未来房地产需求依然存在，但5-10年之后，需求减少是必然的。
3，资金上，过度集中家庭资产
如果说供需关系是决定楼市走向的一个关键因素，那么货币，则是影响房价高低的重要组成部分，而货币规模的增长，会使得资产价格的涨幅远远大于物价涨幅，尤其是房子这样的固定资产，更成了人们的避险工具。
过去四十年，中国广义货币供应量M2年均增速15%，1998-2017年，M2增长了16倍。与之旗鼓相当的，只有房价涨幅，过去二十年，房价从不到2000元一平米，涨到如今近10000元，一二线城市房价更是翻了几番。
然而从近两年来看，市场成交趋向“停滞”，70大中城市中90%的房价开始调整，无一不预示着楼市普涨年代已经彻底过去了，叠加供需两端的失衡，很显然，不管货币发得再多，哪怕未来10年M2再翻倍到500万亿，买房也不可能再像过去那样“无脑赚钱”了，因为，这不过是货币扩张带来的虚假繁荣罢了。
按照这样的趋势，今明两年买房的话未来会不会赚得“盆满钵满”，还是亏得“一塌糊涂”？马云曾点明“后果”。
他表明，如果大家都像过去两年那样买房，将来我们的孙子、孙女，一人至少要管5套房，要养8个老人。
房说君有话说，这就是楼市倒牛奶的核心，因为供给过剩，又卖不出好价格，没有需求，但前期投入的成本太高，只能作为“有房”的一个念想。这样的现实，对于农村或是中小城市，可能会更加凸显，年轻人继承的房子越多，空置的房子就越多，养老压力有增无减，又谈何赚钱呢？能保持平稳就不错了。
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