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1、正邦科技
公司4月生猪销售收入环比下降22%。
【概述】
松塔财经获悉，5月9日晚间正邦科技（002157.SZ）公告，4月销售生猪91.86万头（其中仔猪30.35万头，商品猪61.51万头），环比下降5.03%，同比下降22.45%；销售收入7.69亿元，环比下降21.60%，同比下降74.67%。商品猪（扣除仔猪后）销售均价12.43元/公斤，较上月增长10.01%；均重86.96公斤/头，较上月下降16.09%。
【科普】
正邦科技的主营业务是饲料、生猪、兽药的生产与销售。按照主营收入占比划分，生猪养殖占比60.74%、饲料占比34.57%。
【解读】
正邦科技4月生猪销售收入环比下降的主要原因是生猪均重降低、销量减少。事实上生猪销售均价环比提升。
公司4月销售生猪、销售收入、商品猪均重环比分别下降5.03%、21.60%、16.09%，销售均价环比上升10.01%。
根据产销情况简报数据，公司3/4月份销售生猪、销售收入、销售均价、商品猪均重分别为96.72万头/91.86万头、9.8亿元/7.69亿元、11.30元/kg/12.43元/kg、103.64公斤/86.96公斤。
国内本轮猪价自2021年1月开始下跌。wind数据显示，2021年1月8日22省市生猪平均价格为36.34元/公斤，至2021年10月8日跌至10.78元/公斤。
今年一季度以来生猪价格走势，虽有波折，但整体仍呈现出震荡下行的走势。光大期货生猪分析师吕品称，在春节因素的作用下，猪价在1月下旬有所反弹，但春节过后，在消费淡季的影响下，猪价下跌仍较为明显，在3月份创下年内低点12元/公斤。据农业农村部数据显示，一季度全国活猪平均收购价格下跌23.5%。
进入4月份之后，现货价格逐步止跌，叠加年前终端库存逐步消化带动消费回暖，猪价初露季节性惯性上涨趋势，全国均价在4月中旬突破14元/公斤大关。
截止5月9日，全国生猪均价14.96元/公斤，周环比上升1.44%，涨幅较上周大幅收窄，猪价已经连续三周上涨。
华西证券认为，市场消费量的显著增长是猪价上涨的主因。清明、“五一”小长假对消费提振作用明显。预计“五一”假期后短时间内猪肉的需求不会出现明显上涨，猪肉价格还会持续调整一段时间。
此外，国家发改委价格监测中心也表示，截至4月27日当周，全国猪料比价为4.16，环比上涨8.05%，退出过度下跌一级预警区间。
对于猪周期何时正式进入反转？各方看法不一。
从2006年至今，我国经历了3轮完整的“猪周期”，持续时长分别为46个月、47个月和48个月。东吴证券认为，本轮“猪周期”内能繁母猪的存栏量的向下拐点出现在2021年7月，向后推10个月则是2022年4月，该时间点也符合4年一轮“猪周期”的规律。
五矿期货农产品分析师王俊则认为，当前猪价的回升极大可能预示着猪价拐点已经到来。官方数据显示，能繁母猪3月环比去化1.94%，截至3月母猪产能已较去年6月高点去化8.3%，预计随着猪价的回升，母猪产能去化速度将有所放缓，但继续去化的趋势不变。
不同的是，国信证券5月8日研报表示，预计2022年底到2023上半年启动产能反转。养殖户对下半年猪价的乐观态度会让下半年的猪价反弹持续高度不及预期，2022年底时行业现金有望进一步损耗，在猪价不及预期后养殖户的信心或将发生改变，行业加快产能去化，猪周期迎来反转高光时刻。
【相关企业业绩近况】
正邦科技2022年第一季度实现营业收入64.9亿元，比上年同期减少48.92%；归属于上市公司股东的净利润为-24.33亿元，上年同期为2.12亿元。
2、天齐锂业
公司与中创新航达成战略合作并将向其供应电池级碳酸锂。
【概述】
松塔财经获悉，5月9日，天齐锂业（002466.SZ）公告，公司与中创新航科技股份有限公司（简称“中创新航”）签署了《战略合作伙伴协议》；公司全资子公司成都天齐锂业有限公司（简称“成都天齐”）与中创新航签署了《碳酸锂供应框架协议》。
本次签订的《战略协议》约定，公司与中创新航结成深度的战略合作伙伴关系，双方决定共同携手，就电芯及电池材料、新材料、锂盐、锂矿等领域开展共同投资、合作研发等多领域的合作。《供应协议》约定，2022年6月至12月，由成都天齐向中创新航销售电池级碳酸锂，销售数量由《供应协议》约定，由卖方根据买方需求分批次交付。销售单价按照双方约定的定价机制执行。
公告显示，公司本次与中创新航签署《战略协议》有利于帮助双方建立及深化长期、稳定的战略合作关系；《供应协议》的签订有利于双方建立长期战略合作关系，表明对方对公司锂化合物产品质量和生产能力的认可，公司与重要下游客户建立长期、稳定的合作关系，将有利于促进产业上下游的紧密联动。
【科普】
天齐锂业主要产品是碳酸锂和氢氧化锂等锂盐产品。
【解读】
本次协议约定，2022年6月至12月，由成都天齐向中创新航销售电池级碳酸锂。即将增厚天齐锂业今年下半年的业绩。不过战略合作期限为5年，至2027年4月25日。战略合作内容涉及资源开发、锂盐加工、新材料开发、电池组件生产、电芯生产、资源循环利用、ESG项目等。
中创新航是动力电池独角兽，近期正式提交赴港上市申请，独家保荐人为华泰证券，将筹集高达15亿美元，有望成为2022年港股市场上最大规模IPO之一。
招股书数据显示，2019年-2021年，中创新航的营业收入分别达17.34亿元、28.25亿元和68.17亿元，复合年增长率高达98.28%。
不过与头部玩家体量相比，仍存在数十倍差距。根据业绩预报，宁德时代2021年预计营收达1212.73亿，2019年-2020年营收分别为457.88亿和503.19亿元；比亚迪电池业务2019年-2020年营收分别为105.06亿和120.86亿元。
【相关企业业绩近况】
天齐锂业2022年第一季度营收约52.57亿元，同比增加481.41%；归属于上市公司股东的净利润约33.28亿元，同比扭亏为盈。
3、浙江建投
公司股东中国信达拟减持不超过2%股份。
【概述】
松塔财经获悉，5月9日晚间，浙江建投（002761.SZ）公布，持股11.42%的中国信达计划自公告披露之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价方式减持公司股份合计不超过2162.68万股（占公司总股本比例不超过2%）。
【科普】
集中竞价包括集合竞价和连续竞价两种形式，可以理解为跟一般投资者的交易方式差不多。
【解读】
浙江建投是“虎年第一妖股”，春节后2月7日以来累计涨幅达422.73%，最大上涨434.71%。最近浙江建投走出7连板。
浙江建投主业为基础设施股权投资、资产经营、设施运营、项目建设与工程管理。消息面上，基建利好频出。*共中**中央办公厅、国务院办公厅出台《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，明确了加快发展大城市周边县城。
中国信达曾是浙江建投二股东，至2022年第一季度末持股比例达11.53％，持股数124,629,168股，至5月9日公告日持股比例11.42%，持股数123,379,168股。即2022年3月31日以来中国信达已经小额减持0.11％的股份，但并未披露。《证券法》仅规定了持股5%以上股东持股每变动1%的披露义务。
本次减持不超2162.68万股，按照当前股价计算市值8.85亿元。浙江建投最近一个交易日成交额高达29.2亿元，此次减持实际造成的抛压可能不会太大。
中国信达是我国四大不良资产处置公司之一。
【相关企业业绩近况】
浙江建投2022年第一季度归属于母公司所有者的净利润3.29亿元，同比增长7.98%；营业收入225.46亿元，同比减少5.48%。
4、国轩高科
公司签署在阿根廷开展锂矿业务合作的谅解备忘录。
【概述】
松塔财经获悉，5月9日，国轩高科（002074.SZ）公告，公司于近期在中国安徽合肥通过网络云签约方式与JEMSE签署了《关于在阿根廷开展锂矿业务合作的谅解备忘录》，双方旨在就开展有关在阿根廷胡胡伊省锂矿战略合作的可行性和合作方式进行积极探讨，并就潜在合作达成共识，相关合作事项将在公司与JEMSE签署的最终协议中进一步明确。内容包括甲方应在JEMSE矿业权有效的情况下，根据当地法律规定，尽其所能向乙方提供勘查面积约17000公顷的潜在锂矿产资源探矿及采矿权，为乙方提供资源保障。
【科普】
国轩高科主要从事动力锂电池和输配电设备的研发、生产和销售。
【解读】
国轩高科正在谋求布局上游锂矿资源。
2021年第三季度以来，国轩高科连续三个季度增收不增利，营收同比增长，归母净利润同比下滑。主要原因在于上游碳酸锂、电解液等原材料大幅涨价。国轩高科称，新能源汽车销量去年暴增，推动动力电池销量大幅增长，但原材料价格持续上涨，导致动力电池成本上行。
从2021年初开始，国轩高科持续向上游碳酸锂、正极材料、隔膜、电解液等领域延伸，先后在云母提锂和盐湖提锂等领域发力，与相关领域的重要上市公司江特电机（002176.SZ）、盐湖股份（000792.SZ）开展合作，2022年将初见成效。
据国轩高科披露，目前，公司相关碳酸锂产能已于2022年一季度小批量投产，并将优先供应公司。此后，产能还将逐步释放，预计2022年碳酸锂产出约为1万吨、2023年约3.5万吨，2025年实现年产12万吨，对应200GWh的动力电池产能。
但是，由于今年的自供碳酸锂产量只有1万吨，且碳酸锂价格预计还将高位震荡，所以，年内销售成本还将居高不下，2022年国轩高科增收不增利的状况得到改善的可能性不大。
从2023年开始，随着公司掌控的碳酸锂产量的持续扩大，2025年的自产碳酸锂将可支撑200GWh的动力电池产能，公司原材料成本高企的状况有望缓解。
【相关企业业绩近况】
2022年第一季度，国轩高科营业收入39.16亿元，同比增长203.14%；归属于上市公司股东的净利润3220.37万元，同比下降32.79%。
5、东方日升
15.72亿片！公司与双良节能签订硅片长单。
【概述】
松塔财经获悉，东方日升（300118.SZ）5月9日晚间公告，公司全资子公司日升安徽与双良节能（600481.SH）全资子公司双良硅材于当日签订了《合作框架协议》，约定2022年5月至2024年12月期间（以实际为准），双良硅材承诺每月向日升安徽供应不低于一定数量的硅片，日升安徽承诺每月向双良硅材采购一定数量的硅片，形成长期、稳定、信任的供应合作关系。参照PVInfoLink最新公布的单晶硅片均价及双方排产计划测算，预计协议金额约为三年总计142.27亿元（含税）。
东方日升预计，2022年5月至2024年，东方日升预计，总计向双良硅材采购15.72亿片硅片（硅片尺寸可以根据需求进行调整，但总体采购数量不变）。其中2022年采购0.72亿片，2023年采购6.00亿片，2024年采购9.00亿片。
【科普】
在光伏产业链中：硅料和硅片属于光伏产业链上游，硅片由硅料加工而成；
电池和组件属于光伏产业链的中下游，电池片由硅片制成，组件由电池片串并联连接而成。
【解读】
东方日升是光伏组件龙头，硅片是组件上游原材料。
本次协议协议金额约为三年总计142.27亿元（含税）。该金额仅为根据当前市场价格测算，实际以签订的月度订单为准，即“锁量不锁价”。
组件企业签署硅片采购长单的目的是保证原材料供应，也意味着东方日升未来几年或许会扩产。
此前，东方日升于2020年与上机数控签订过硅片采购长单，2021年采购4.5亿片，2022年采购8亿片，2023年采购10亿片。总计22.5亿片。公司公告向双良节能采购三年总计15.72亿片硅片。计算下来，2022年，上机数控与双良节能为东方日升提供硅片8.72片，2023年为16亿片。
今年以来，硅片价格持续上涨，给下游东方日升等组件企业带来成本压力。根据生意社，目前终端需求对高价原料越来越表现出抵触心理，上下游博弈进入白热化。电池片价格已在陆续调涨，厂家利润受压缩明显，价格调涨后，更加剧了终端组件的抵触心理。目前组件厂家已经逼近企业成本线。
目前东方日升还有还有四大新项目正在建设中，其中有三个新项目位于长三角。浙江有两大新项目，分别是位于浙江宁海5GW N型超低碳高效异质结电池片+10GW高效组件；浙江义乌年产5GW高效组件。江苏金坛有4GW高效太阳能电池片和+6GW高效组件项目。东方日升目前还在马来西亚新建3GW高效太阳能电池+3GW高效组件。初步估算，新建项目共计有17GW电池片产能+24GW的组件产能。由于电池片是组件的上游，统一以组件产能计算，东方日升目前在建组件产能有24GW，建成投产后该公司组件总产能将达到43.1GW。
不过，公司盈利能力能否改善，需要关注上游成本价格。
此外，三年预计142.27亿元的销售金额对双良节能而言并非小数目。或增厚双良节能业绩。双良节能2019年至2021年的营业收入分别为：25.27亿元、20.72亿元、38.3亿元。
【相关企业业绩近况】
东方日升2022年第一季度实现营业收入54.14亿元，同比增长40.46%。实现归母净利润2.13亿元，同比增长280.59%。
双良节能2022年第一季度实现营业收入17.34亿元，同比增长299.5%；实现归母净利润1.21亿元，同比增长340.8%。
6、水井坊
公司拟40.48亿元建设水井坊邛崃全产业链基地项目第二期。
【概述】
松塔财经获悉，水井坊（600779.SH）公布，2022年5月9日，公司与邛崃市人民政府在成都签署了《水井坊邛崃全产业链基地项目第二期投资意向书》，投资总额预计40.48亿元。
根据四川省政府“中国白酒金三角”战略规划和成都市产业生态圈建设要求，依托邛崃原酒产区提升成都白酒产业能级，进一步推动成都市白酒产业提档升级，结合公司总体发展规划，公司计划在邛崃进一步扩大产业规模，拟在邛崃市绿色食品产业园内分期建设“水井坊邛崃全产业链基地项目第二期”。项目建设包括酿造基地、瓶装酒包装中心、仓储物流基地、国家实验室、新产品研发中心等。该项目预计占地面积约735亩，预计项目净用地投资强度不低于408万元/亩。前述投资包括购买土地使用权、固定资产和运营投入等所有投入。
【解读】
水井坊此次40.48亿建设全产业链基地的大背景是白酒企业近来纷纷扩产。
国家统计局数据显示，2020年我国白酒（折65度，商品量）累计产量740.7万千升，同比减少2.5%；2021年715.6万千升，同比减少0.6%，较2016年已近乎腰斩。然而在存量竞争格局下，一众名酒企纷纷“大手笔”扩产。
4月21日，舍得酒业发布公告称，拟投资建设增产扩能项目，预计总投资70.5亿元。在此之前，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等酒企纷纷发布扩产计划。
知趣咨询总经理、白酒专家蔡学飞认为，存量竞争格局下，白酒的竞争要素聚焦到品牌文化与品类品质维度，并且向着高端市场快速跃进，目前看的话，强分化趋势下，名酒（份额）继续提升，而非名酒逐渐边缘化。
【相关企业业绩近况】
2022年第一季度，水井坊单季度主营收入14.15亿元，同比上升14.1%；单季度归母净利润3.63亿元，同比下降13.54%。
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