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美国公布了小非农ADP就业数据，可以说好到炸裂。预期20来万的新增就业，结果是49万！
数据公布之后，美元指数大涨，这让和美元对标的贵金属、非美货币大幅下跌。同时，2年期美债收益率已经达到了5%以上，这是2007年以来的高点。
按照这个趋势，首先7月和9月的加息已经毫无悬念。至于后边是否会继续加息，则需要看CPI数据了。只要需要，这么强劲的就业，当然加息的空间依然是存在的。至于美联储的降息，目前很多人都认为要等到2025年，甚至要等到2026年了。
美国的经济数据，最令人不解的就是就业数据了。其他的经济数据，比如制造业数据，都已经跌到了2020年5月，也就是疫情后的数据了，家庭的消费支出也开始下滑，否则CPI不会这么快下来。零售企业公布的数据也不怎么样。
所以，不少美国自己的经济学家都认为这个就业数据有问题。比如5月美国的非农就业增加了33.9万人，但是美国家庭调查的就业人数，却少了31万人。
再看看欧洲的经济数据，美国的确算得上一枝独秀了。这样的情况有两个解释。
第一，美国的经济不靠制造业了，完全靠着高科技和金融服务就可以支撑了。以前这两个行业，支撑GDP数据还是能够一战的，但是容纳的就业人口很少。虽然今年AI爆发，但是目前来看，AI即便在美国，也还是处在概念阶段，并未创造多少营业收入，更不说说利润了。当然，也有不少经济学家认为，美国的经济的结构已经发生了彻底变革，和过去完全不同了，美国服务业的PMI也还行。
第二种可能，就是数据质量有问题。说实话，以前我一直都认为美国的经济数据质量很高，在全球都是独一档存在的。不过自从疫情爆发以来，各种数据和新闻，让我已经开始怀疑这些数据的真实性了。
去年，美国的经济学家讨论的还是美国经济是否会硬着陆的问题。到了年初，美联储就表示软着陆是没有问题的。而现在，现在市场的共识是，美国经济不会着陆，还会继续起飞！
而以前美国经济的风向标，也是衰退最可靠的指标，就是国债收益率的倒挂----短期国债收益率高于长期国债的收益率。过去50多年，每次二者倒挂，美国经济都出现了衰退。而这次，美国的国债收益率的倒挂，已经持续了一年了，美国经济依然没有衰退。
我认为，不必急于下结论，以前也有倒挂一年半才衰退的情况出现，历史本来就不会简单的重复，只是踩着相同的节奏而已。这次，不是不到，可能是时候未到。