本周，美国9月CPI通胀数据、9月货币政策会议纪要。英国将公布8月GDP数据。
节奏：
1、大央企新签的基建订单。
2、 去库存告一段落，工业生产需求回升 。 工业生产的改善﹐和利率的回升﹐也可能带来“股票风格”的切换 。
3、基建脉冲之后能否有连续性﹖制造业出口需求是否下降﹖经济能否环比回升还只是略有改善﹖
4、企业产能和居民杠杆，体现了美国经济韧性较高﹐“加息大概率会超预期”。一定要加息到“衰退”﹐所以加息的时间和幅度都会超预期。
5、国内基建托底﹐出口高水平﹐ 美国经济下行之后会有一波衰退带动的出口水平的下行 ﹐届时也将出现 A股的底﹐就是大牛市的开始 。
6、脱离中国产业链依赖﹐扶持印度越南等东南亚国家﹐今年年底或者明年﹐中国地产见底﹐基建退坡﹐ 真正的增量来自东南亚。
高频数据又容易出现脉冲波动﹐体现为风格的切换而非趋势性的机会。美国经济衰退与基建发力退坡的共振﹐美国利率下行﹐商品下跌，会出现投资机会﹐而后再把握大宗商品和全球经济的上升周期。
国产替代的主线，穿越黑暗:
1、Q4核心策略:“展望明年"。10月份三季报陆续披露，市场对当年的基本面已经基本把握，而4季报出炉时间太晚，因此，市场会开始提前交易明年的预期。
2、“展望明年"的思路一∶低估值蓝筹的日历效应，但需要满足一定条件。主要取决于对经济环境的预期，当下集中体现在中长期*款贷**指标中。而当前来看，国内库存周期和地产周期、海外经济周期尚未出清，中长期*款贷**增速仍在磨底，拐点还未清晰。所以短期大金融、大消费更多还是悲观预期修复。
3、“展望明年"的思路二:业绩真空期提前布局预计转年高增长的板块（高景气困境反转)。这里核心推荐国产替代的主线（军工、半导体、信创、医疗器械、机床设备)。
【资金流向】
成长股：光伏、军工
09:27 光伏活跃，TOPcon电池领涨，海目星9%；
10:02 整车拉升，11:10 整车拉升，金龙汽车涨停；
13:22 光伏拉升，13:35 新能源、光伏涨停潮，隆基绿能、金晶科技、皇氏集团、德力股份、意华股份、建投能源等多股涨停；
13:57 军工拉升，中简科技11%，万方发展涨停；
题材：软件
09:33 三季报预增活跃，海目星、新宏泽涨停；
09:40 数据安全活跃，南天信息三连板，科创信息13%，10:47 软件拉升，科创信息、浪潮软件、南天信息涨停；
消费：医药医疗、物流
09:34 医疗器械拉升，新产业、安图生物涨停，普门科技、迪瑞医疗、迈克生物、亚辉龙等多股涨超10%。09:56 创新药拉升，10:33 长春高新、10:46 恒瑞医药涨停；09:59 医疗服务走强，南华生物、通策医疗涨停；13:08 医美拉升，澳洋健康涨停；
09:41 房地产拉升；
09:43 服装家纺拉升，安正时尚涨停，美邦服饰7%；
09:46 教育走强，中公教育、博瑞传播涨停；
09:53 饮料拉升，会稽山涨停；
10:05 物流走强，顺丰控股8%；
10:18 互联网电商走强，跨境通涨停；
周期：港口
09:51 港口航运拉升，招商南油涨停，中远海能7%；
09:55 大金融拉升，弘业期货涨停；10:49 证券走高；
10月14日的特点：美股大涨，A股高开高走，权重拉升，超跌医药，医疗领涨，下午光伏利好再度上涨。
市场的方向：
a：地产、煤炭连续弱势；光伏、港口。
a1；软件，医疗。
A2：养殖，物流。
b：军工；电新反弹。
B2：消费食品，连跌三天。
c：机器人；芯片上游；消费电子+VR。
【投资时钟】
光大证券：欧洲天然气紧缺或将持续2-3年
8月出口2.12万亿元，增长11.8%，比7月增速下调12.1个百分点。
点评： 要对冲缺口，理论上“消费和地产”至少之一必须有显著改观 。
国家医保局最新发文，创新医疗器械国产替代，不纳入国家集采。 永兴宁德5万吨碳酸锂扩产流产了，传闻是品味太低。
工信部：预计今年500万辆到550万辆。
新能源车：1月34.7万辆；2月27.2万辆；3月45.5万辆；4月28.2万辆；5月44.7万辆；6月57.1万辆；7月48.6万；8月52.9万辆；8月整车出口30.8万辆；9月70.8万辆，1-9月累计销量456.7万辆；新能源乘用车61.1万辆。
（汽车淡季：2月、4月，6到8月；旺季：5月，9月到年底。）调高新能源车预测500万辆到600万辆，渗透率28%。
光伏装机容量：欧盟2025年300GW和2030年500GW。奥地利、比利时、立陶宛、卢森堡和西班牙要求将2030年的目标设定为1TW。
2022年一季度出口欧洲光伏16.7GW，同比增长145%。预计2022年光伏装机40GW，同比增长超过54%。
【逻辑题材】
科学仪器：莱伯泰科、天瑞仪器、聚光科技、 禾信仪器、东方中科、皖仪科技、川仪股份
棕榈油下跌逻辑：
佳禾食品:油脂成本占比约35%。南侨食品:成本占比40%。立高食品:成本占比30%。海融科技:成本占比35%。千味央厨:成本占比12%。
食品饮料：乳制品需求坚挺，预制菜在疫情背景下表现亮眼。
伊利股份、天润乳业；国联水产、安井食品、味知香
消费：疫后复苏买什么。
出行链（旅游、酒店）复苏弹性最强；其次是线下娱乐消费（餐饮、电影、医院）；航空由于重资产投入及油价等成本扰动，报表修复可能较为缓慢；服装、医美、免税近两年恢复及发展程度较好，前期扰动多为暂时性地区疫情冲击，对应修复弹性弱化
宠物经济：海外需求持续旺盛，人民币贬值利好出口。佩蒂股份、中宠股份、依依股份、源飞宠物。
光热：天沃科技、西子洁能、上海电气、东方电气、中国电建、中国能建、三峡能源、中广核、中川重工、中国核电、三维化学、久盛电器、龙腾科技、首航、嘉寓股份、振江股份。安彩高科、鲁阳节能
光热发电熔盐需求：云图控股、华尔泰、盐湖股份、山东海化。
火电：青达环保、龙净环保；中国能建；华能国际、东方电气；华光环能；华西能源；龙源技术；西子洁能；赣能股份；盛德鑫泰。
储能温控：英维克、同飞股份、科达利、科华数据、申菱环境、高澜股份、银轮股份、松芝股份、冰山冷热。
储能：海外户储：派能、鹏辉、科士达（户储电池），阳光、固德威、锦浪、德业、昱能、禾迈（户储逆变器和一体机）。
国内储能：盛弘、科华、南网科技、永福、上能等。
储能：宁德时代、比亚迪、德方纳米、亿纬锂能等；科信技术、东方电气。
欧洲能源危机下的化工品涨价机会
农业链：氯化钾：盐湖股份、藏格矿业、亚钾国际。
汽车链：炭黑：黑猫股份，龙星化工，永东股份
其他：PVP：联盛化学、海利尔、新开源。
辉隆股份、博威合金、利安隆、雅克科技、金洲管道。
疫苗瓶：力诺特玻：新增16亿支中硼硅玻璃瓶；山东药玻：中硼硅玻璃模制瓶年产2亿支。
正川股份：中硼玻管5万吨、中硼玻瓶50亿只；
医药：
钠电池：“需求量”产量的比值，排序为：电池铝箔＞电池＞锰＞负极材料＞电解液＞正极材料＞碳酸钠＞无烟煤。电池：传艺、华阳、维科；正极：浙江医药；负极：杉杉；电解液：多氟多、天赐材料；铝箔：鼎胜新材、万顺新材；锰：湘潭、红星、中钢天源。
普鲁士白是钠离子电池：七彩化学、美联新材