最近在网上看到这样一款券商产品。
鉴于怕有“打广告”之嫌，具体名字就不说了，先给大家复述一下产品的宣传介绍。
“若每日定投且持有一年，平均年化收益为18.86%”，“若在当前估值水平下定投且持有1年，历史回测平均年化收益29.91%”。
年化18.86%！关键是还保本？！这年代还有这么香的理财吗？怕不是又一种新型的“庞氏*局骗**”吧？
当然，毕竟是券商发的产品，还不至于是*局骗**，但收益是否真的有描述的那么高，就值得考究了。
先来看看这款产品的原理，底层资产绑定的是中证500指数，玩法是这样的：
产品的发行日和到期日，分别挂钩当天的中证500指数收盘价，如果到期时中证500是上涨的，那么券商就会把涨幅对应的收益都给你。但如果跌了也不要紧，本金原封不动还你，就是没了利息。
另外还有一些关键的信息：购买产品的最低门槛是5万，持有期限是一年，而且是封闭式的，也就是这一年内你不能赎回。至于买产品的资金用途，产品说明写的是用于公司经营活动，补充营运资金。
到这里相信大家已经发现了，这款产品实质上就是券商向投资者借钱，而利息全看中证500指数一年内涨不涨。
所以问题的关键就在于中证500指数了，如果我们看中证500指数不难发现，这个指数和中国股市一样，很难有持续一年的涨幅，经常是上涨几个月后开始回落。
而产品又是封闭的，投资者也没办法像定投那样在下跌时进行加仓平摊成本，一旦指数连续几年横盘震荡，那钱就相当于白白给券商用了。
必须承认券商多多少少都打着这样的如意算盘。但券商既然要卖产品，自然先要让投资者看到赚钱的希望，门道就在产品发布的时间节点。
就目前来看，中证500指数的PE在22%附近，而10年中位数在30%左右，也就是说相对于历史而言中证500指数的估值处于合理偏低的水平，所以一年后上涨的概率还是比较大的。
但是！是否真的能到18%甚至29.91%，那就是另一回事了。网上有朋友用中证500指数，从2016年1月1日到2021年3月10日做了回测，结果平均收益在7%左右，所以出产品的永远比买产品的精。
最后再总结几点吧。
1、产品不是不能买，多注意一下挂钩资产当前的估值水平即可，而且产品特别适合那些喜欢“赌一把”的朋友。
2、虽说产品是保本，但风险还是存在的，因为为产品背书的是券商，不像银行存款那样有兜底，万一哪天券商经营不善倒闭了，甚至卷钱跑路了，那么本金也就出问题了。所以发行产品的券商一定要大，最好是上市公司。
3、从目前的风向来看，政策并不鼓励这类产品，而且上面的宣传大家也看到了，存在一定的夸大成分，所以还要多留意政策性风险。