疾风知劲草，势在“*特中**估”。5月8日，大象起舞，银行股强势狂飙，受此提振，整个中字头板块表现也十分亮眼，上证指数也随之大涨。
这样狂飙的行情还是在2017年底-2018年初出现过，再往前追溯，便是2014-2015年的大牛市和2012年底的启动行情了。
数据来源：东方财富 截至20230508
现在市场上的股票越来越多，不是所有的股票都一起涨或一起跌了。根据A股市场现在的情况，抓住板块的轮动更能适应市场，这就需要我们去寻找市场上受欢迎的股票来投资。
在这个时期，我们已经在3000点左右震荡了许久，虽然整个市场没有涨，但是有些股票却非常活跃，投资者可以通过这些股票赚到钱。所以，我们要非常注意跟进市场上的热门股票，“*特中**估”就是目前市场上许多机构高喊的“爆火主线”。
狂飙的“*特中**估”强在哪里？ 早在去年11月底的时候，证监会主席易会满就在金融街论坛年会中发声表示，要“探索建立具有中国特色的估值体系”。
随后的12月初上交所便有两大文件出炉，制定新一轮《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》和《中央企业综合服务三年行动计划》，在这时提出了“服务推动央企估值回归合理水平”。
消息一出，市场骚动一片，要知道中国的A股市场中政策的影响力是很大的。“*特中**估”是什么意思，它可以说是中国特色估值体系的简称。这个概念板块被A股市场关注时，可以发现板块里以央国企上市公司占主导，市值普遍都较大。
上图取自《银行业深度研究：什么是中国特色估值体系？》，其中资料来源于证监会、中国政府网、信达证券研发中心
在这些“中字头”大背景下，大象起舞往往更多的是背靠大资金的推动。市场上的钱就这么多，当资金都跑去投资“中字头”时，这种时候“中字头”的行情与创业板这个中小市值为代表的市场行情就形成了鲜明的对比。
截至2023年5月5日，今年以来“中字头”概念板块上涨了24.54%，而同期创业板指却呈现下跌的态势，跌了3.37%。2023年即将过半，孰强孰弱，一目了然。
数据来源：东方财富Choice数据，截至20230505
首先在中国的A股市场，行情喜欢跟着政策走，当政策倾向于哪一方，资金听闻到风吹草动，便会有了青睐的方向。“*特中**估”全称中国特色的估值体系，这个概念板块的核心，从名字就可以看到，估值是这个板块的头号影响因素。
长期以来，上市国企的估值水平处于偏低的状态，根据数据显示，当前A股市场中国企的整体估值折价约48%。
资料取自《大象起舞系列三：除了*特中**估值，国企改革还有哪些预期差？》，其中数据来源于Wind，财通证券研究所
而且国有企业作为支撑我们国民经济的“顶梁柱”，是各行各业在发展过程中的重要组成部分。
以中证国企指数和中证民企指数为例，截至2022年12月31日，即使是在贸易战、新冠疫情等事件的影响下，国企依旧保持着较为稳定的盈利水平，且大部分时间里会保持在9%以上。
从这里可以看出，国企在抵御外界风险和维持稳定且良好的盈利水平上有较为明显的优势。
数据来源：东方财富Choice数据，截至20221231
在2023年3月，上交所总经理蔡建春进一步提出“促进央企估值水平合理回归，推动央企上市公司质量提高、价值挖掘和提升”。
可以看到，在政策的加持下，估值较低、抵御风险能力较强且盈利稳定性较高的“*特中**估”，是A股市场上市国企价值重塑的排头兵，在目前齐头猛进的态势下，投资者选择布局“*特中**估”，可以说是当前市场的主流。 基金一季度加仓“*特中**估” 随着“*特中**估”概念的不断火热，公募基金也开始加仓该概念板块的个股。
在2022年年报中偏股主动型基金披露的持仓数据来看，“*特中**估”概念板块个股占偏股主动型基金持有股票市值比例仅有1.18%。而到2023年一季报披露时，“*特中**估”概念板块个股占偏股主动型基金持有股票市值比例已提高至4.19%。
资料取自《基金量化观察：哪些基金主动加仓了“*特中**估”概念股？》，其中数据来源于wind，国金证券研究所
从中可以看出，“*特中**估”概念股在偏股主动型基金的持仓中，占比已经明显提高。那么有哪些“*特中**估”概念个股获得市场的青睐呢？
根据“*特中**估”概念股被主动加仓基金数量统计，一季度被加仓的个股“中字头”占多，其中也包括部分带有“*特中**估”属性的人工智能股票。
资料取自《基金量化观察：哪些基金主动加仓了“*特中**估”概念股？》，其中数据来源于wind，国金证券研究所。以上信息不构成任何股票推荐或投资建议，个股过往数据不代表未来表现，投资需谨慎。 AI量化早布局 谁能更早地嗅到“*特中**估”的风向，尽早布局呢？用AI来炒股，这个概念你现在听起来应该不会觉得陌生了。现在很多基金都将人工智能技术应用到量化投资中，而且ChatGPT的出现，给AI+量化投资带来了新的启发。
作为很早就开始探索人工智能技术在投资领域应用的华夏基金，通过其专业的管理和熟练的AI技术应用，在AI+量化投资这一块优势明显。
华夏智胜先锋LOF就是其中的佼佼者，自2021年底成立以来，华夏智胜先锋（LOF）A净值增长率达到14.10%，同期业绩比较基准为-12.69%，超额收益显著。
数据来源：基金2023年第1季度定期报告，截至2023年3月31日。华夏智胜先锋（LOF）A自基金合同生效日以来（20211215-20230331）基金净值增长率及业绩比较基准收益率分别为：14.10%/-12.69%。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。
华夏智胜先锋LOF运用AI深度学习选股，不受单一指数成分股限制。通过大互联网时代用算法解析数据，AI策略可用纳秒级时间完成市场扫描和股票选择；相比传统的量化策略，AI机器学习更能在算法上进行自动进化和策略迭代，使得量化投资大有可为。
在这样的投资策略下，华夏智胜先锋LOF在2023年一季报中，前十大重仓股紧握“*特中**估”概念个股。同时还能通过分散化的板块配置，减少单行业的踏空概率，比如在已披露的2022年年报数据中，共配置了548只个股。所以从持股情况来看，体现了其采用“核心+卫星”的形式，可以更好地应对瞬息万变的市场活动。
数据来源：基金2023年第1季度定期报告，以上信息不构成任何股票推荐或投资建议，个股过往数据不代表未来表现，投资需谨慎。
这样一只超额收益显著、能够紧跟市场大趋势捕获热门概念的基金，或许是个值得投资的好去处。
风险提示：
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