热点事件：
美联储召开联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议并公布声明，加息25bps至4.75%-5%，联邦基金利率目标区间升至2007年10月以来的最高水平；同时维持美元950亿美元上限的缩表节奏，其中600亿美元国债和350亿美元的MBS。
商智解读：
美联储加息陷入两难局面，一方面是由硅谷银行倒闭背后引发的金融体系风险仍未消除，美国中小银行危机仍存，加息不利于控制金融风险；另一方面，美国通胀虽然自高点持续回落，但回落速度不明，2月通胀仍在较高水平，美联储加息或仍未彻底结束。未来这种两难局面或将持续一段时间。会议透露通胀回落速度不及美联储去年12月预期。2023年PCE预测同比增速从3.1%提高至3.3%，核心PCE同比增速从3.5%提升至3.6%，体现美联储预期未来通胀韧性超过其去年12月预期。2月美国服务业通胀同比和环比增速分别为7.3%和0.6%，均高于前值，占比较大的住所项通胀同比增速仍未见到拐点，未来美国服务业通胀或仍保持高位。美联储将2023年实际GDP增速预测从0.5%调低至0.4%，而PCE同比增速从3.1%提高至3.3%。经济预期增速下行，而通胀预期上升，体现美联储认为未来或有“滞涨”风险。
宏观经济
中国3月1年期*款贷**市场报价利率（LPR）报3.65%，上月为3.65%；5年期以上LPR报4.3%，上月为4.3%。 值得注意的是，3月15日央行大额超量续作MLF实现了2810亿元中长期资金净投放，净投放金额为近半年来最高，超过1-2月净投放金额总和，这亦导致市场对3月降准的预期热情有所冷却。然而3月17日晚间，央行公告将于3月27日降准25bps，年内第一次降准超出市场预期。分析指出，超预期降准落地补充中长期流动性，释放低成本资金缓解银行负债成本走高，但LPR降息仍存阻碍。降准公告重提“发挥货币政策总量与结构双重功能”，货币政策仍存空间。综合考虑2022年4月存款利率定价机制改革、2022年9月六大行下调定期存款利率的降成本效果，后续若出现更强政策信号才可能推动LPR小幅下调。
国家能源局：截至2月底全国累计发电装机容量约26亿千瓦，同比增长8.5%。 国家能源局数据显示，截至2月底，全国累计发电装机容量约26.0亿千瓦，同比增长8.5%。其中，风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.0%；太阳能发电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长30.8%。1-2月份，全国主要发电企业电源工程完成投资676亿元，同比增长43.6%。其中，核电87亿元，同比增长44.8%；太阳能发电283亿元，同比增长199.9%。电网工程完成投资319亿元，同比增长2.2%。
财政部：2023年将进一步完善减税降费措施。 3月20日，财政发布《2022年中国财政政策执行情况报告》。报告提出，2023年，财政部将综合考虑财政承受能力和助企纾困需要，在落实好前期出台政策的基础上，根据实际情况进一步完善减税降费措施，增强精准性针对性，突出对中小微企业、个体工商户以及特困行业的支持，促进企业转型升级和提升创新能力，为企业增活力、添动力。大力优化支出结构，不断提高支出效率。坚持有保有压，*党**政机关过紧日子，从严控制一般性支出，加强“三公”经费预算管理，努力降低行政运行成本。围绕推动高质量发展，积极支持科技攻关、乡村振兴、区域重大战略、教育、基本民生、绿色发展等重点领域。完善财政资金直达机制，强化预算约束和绩效管理，促进财政资金规范高效使用。更好发挥财政资金引导与撬动作用，有效带动扩大全社会投资和促进消费。
市场盘点
多家银行被机构密集调研！ 开年以来，累计已有15家银行获得机构调研，其中长三角区域上市银行仍然备受资本青睐。据数据统计，截至发稿，苏州银行、常熟银行、杭州银行均已经获得机构调研超百次。此外，不少银行还对近期市场关注的资本新规、净息差走势等热点问题给予积极回应。而对后续银行板块的展望，多家券商表示，鉴于财政政策与货币政策力度不减，地产与政府债风险持续化解，银行经营环境向好，基本面预计维持稳健，将持续看好银行板块的投资机会。
保险聚焦
1月份行业保费与保险金额形成“剪刀差”，意外险保费收入下降是主因。 数据显示，按可比口径，行业原保险保费收入约10171亿元，按可比口径同比增长3.86%，保险金额同比下降26.78%，原保险赔付支出增长1.23%。具体来看，1月份人身险公司取得保费收入8341亿元，按可比口径同比增长4.02%，保险金额同比下降7.36%，赔付支出同比增长14.25%。同时，1月份财产险公司取得保费收入1829亿元，按可比口径同比增长3.12%，保险金额同比下降28.84%，赔付支出下降15.41%。从保险机构的不同业务来看，今年1月份行业意外险保费收入为91亿元，同比下降27.2%。其中，财产险公司意外险保费收入为48亿元，同比下降30.4%。分析指出，意外险具有很高的杠杆属性，保费低、保额高，1月份意外险保费收入的大幅下降是财险公司保额大幅下降的主要原因。
地产观察
郑州2月份商品住宅销量环比增155%，销售均价环比涨1.26%。 2月份，郑州全市商品房销售17690套（间），销售面积170.5万平方米，销售均价11247元/平方米；其中商品住宅销售12583套，销售面积135.71万平方米，销售均价12029元/平方米。郑州全市二手房共成交7121套（间），成交面积79.54万平方米，成交均价9472元/平方米；其中住宅二手房共成交6906套，成交面积72.37万平方米，成交均价9812元/平方米。经梳理发现，郑州2月份商品住宅销售量较1月份环比增长155.75%，销售均价环比上涨1.26%。
2月内房非银融资规模同比降幅收窄,但融资成本仍升。 中指研究院发布报告称，2月房地产企业非银融资总额为448.5亿元，按月下降15.5%，按年降幅收窄至0.44%。2月融资综合平均利率为4.46厘，按年上升0.03个百分点，按月上升0.01个百分点。融资结构来看，2月信用债规模占逾7成，海外债占4.6%，信托占8.8%，ABS融资占12.5%。房企债券到期馀额来看，3月到期债券馀额为905.4亿元。2023年内到期债券馀额为7174.9亿元，占总债券馀额的28.5%，其中，海外债占比为34.1%，信用债为65.9%。报告指出，当前融资环境确实正在回暖，房企各融资渠道基本通畅，但投资者对行业风险仍有顾虑和考量，造成资金实际落地尚有一定阻碍。随著小阳春拉动市场回暖，行业信心得以修复，融资效率将有进一步释放的空间。
海外市场
美联储加息25个基点，符合市场预期。 当地时间3月22日，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间，为2007年10月以来的最高水平，也是自2022年3月以来美联储第九次加息。最新公布的经济预期概要（SEP）中，美联储将2023年GDP增速中值较12月下修0.1个百分点至0.4%，2024年下修0.4个百分点至1.2%，长期增速保持在1.8%。美联储预计，年内物价压力释放将缓于此前预期，中长期通胀趋稳。2023年PCE通胀率为3.5%，较12月上修0.2个百分点，2024年PCE通胀率2.5%，长期通胀率2%保持不变。此外，2023年和2024年核心PCE通胀率分别为为3.6%和2.6%，较12月上修0.1个百分点，2025年为2.1%保持不变。鲍威尔表示，将通胀率降至2%的过程还有很长的路要走，而且可能会很艰难。
欧元区1月份贸易逆差达306亿欧元，去年全年逆差超3000亿欧元。 欧盟统计局发布的最新数据显示，1月份，欧元区出口达2229亿欧元，同比增长11.0%；进口达2535亿欧元，同比增长9.7%；未经季节调整的贸易逆差为306亿欧元，2022年1月份时录得逆差为302亿欧元。同时，数据显示，2022年全年，欧元区贸易逆差累计达到3335亿欧元，而2021年全年则为顺差1053亿欧元。
重大事件
周一
09:30 中国 工业企业:利润总额:累计值 2023-02
09:30 中国 工业企业:利润总额:累计同比 2023-02
周五
09:20 中国 人民币汇率 2023-03
09:30 中国 制造业PMI 2023-03
09:30 中国 非制造业PMI(%) 2023-03
09:30 中国 PMI 2023-03
21:30 美国 个人总收入:季调(十亿美元) 2023-02
21:30 美国 个人消费支出:季调(十亿美元) 2023-02
21:30 美国 人均可支配收入:季调(美元) 2023-02
21:30 美国 核心PCE物价指数:当月同比(%) 2023-02
22:00 美国 成屋销售折年数(万套) 2023-02
22:00 美国 成屋销售:环比折年率(%) 2023-02
周六
22:00 美国 ISM:制造业PMI 2023-03
22:00 美国 ISM:制造业PMI:新订单 2023-03
22:00 美国 ISM:制造业PMI:产出 2023-03
22:00 美国 ISM:制造业PMI:就业 2023-03
22:00 美国 ISM:制造业PMI:供应商交付 2023-03
22:00 美国 ISM:制造业PMI:自有库存 2023-03
22:00 美国 ISM:制造业PMI:物价 2023-03