如果你是信仰价格是一切的技术分析者，或者是相信消息面的投资达人，可以直接忽略本文章。

以下只是基于价值投资理论对个股单纯的分析，仅供参考。

　　近十年利润总额的增长

十年前3年(2012-2014)平均利润总额：3544.33亿元；

近3年(2020-2022)平均利润总额：4132.00亿元；

利润总额十年增长率为：16.58%；

但是从增长额上看，增长了587.67亿元，因为基数过大，所以增长率不明显。

杜邦分析法

净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数。

其中:

销售净利润考查了企业的盈利能力:销售净利率=净利润/营业收入。

总资产周转率考查了企业的营运能力:总资产周转率=营业收入/总资产。

权益乘数考查了企业的偿债能力:权益乘数=总资产/净资产。

2020年年报

2021年年报

2022年年报

银行类都属于高杠杆企业，工商银行也不例外。

销售净利润从2020年的35.99%增长到2022年的39.33%，

净利润增长明显，盈利能力突出。

安全边际

从最近的报表来看，目前工商银行的资产负债率是91.13%。

银行类报表没有流动比率、1年内到期的非流动负债、财务费用、利息费用的数值，

只能通过对比同行业数值：

按照资产负债率对比：邮政94.13%，农行92.12%，交行92.03%，建行91.68%，中行91.12%；

极简估值法计算

十年每股收益平均为0.832

也就是说，当股价低于8元时，就处于一个较低的估值水平。

一直以来，有一个说法，

银行估值长期低，股价也长期没涨幅。

也确实是事实，

但是有一点不可忽略：

工商银行连续派现17年，股息率6.46%，股息率比余额宝高2.41倍，股息率A股市场排名第73；

如果从单纯的拿股息来说，工商银行确实是一个很好的选择。