#夏日生活打卡季#
#多彩夏日生活#
生活不会辜负每一个努力的人，您只管去做，剩下的交给时间，当然在这个过程中，您要时刻牢记目标，您求上，有可能居中；您求中，则有可能居下；而您若求下，则必定不入流（这句话和陈杰庆老师说的一个意思：“求其上者得其中，求其中者得其下，求其下者无所得”），所以在人生起步的时候，立志必须高远。要学雄鹰展翅飞，莫效燕雀安于栖。
正如奥维德所说：忍耐和坚持虽是痛苦的事情，但却能渐渐地为您带来好处，
每一个五年都是一场蜕变，未来五年您想要怎样的人生，从今天开始争取吧！
“开卷有益，掩卷回味”，今天学习了财务预测的销售百分比法，其实这个方法就是同比例放大，缩小的方法。
举例来说：假如2023年，“幸运餐厅”计划开设第5家分店，小陈使用销售百分比法进行财务预测：
①预测销售【其实销售预算也是整个预算编制的起点，没有收入做为一个自负盈亏的企业也没有存在的必要了，所以我们可以用相对价值评估模型中的“市销率”来评估企业价值，当然这种方法适用于销售成本率低的服务业或销售成本趋同的传统行业，公式：本期市销率=营业净利率*股利支付率*（1+增长率）/(股权资本成本-增长率）；内在市销率（预期市销率）=营业净利率*股利支付率/（股权资本成本-增长率）】
2022年“幸运餐厅”的营业收入为4亿元，预计2023年5家分店的营业收入均为1亿元，合计5亿元，增长25%。
（这里让我想起了一个笑话，一个小男孩子给他爸爸汇报成绩，小男孩怯生生的念道：“语文46分，数学54分，合计100分”，他爸爸接着说：“你偏科得很厉害啊！“合计”成绩还不错，语文和数学成绩还得努力呀！”，小男孩不可思议的答：“啊？！”）
②预测经营资产、经营负债
（1）2022年末存货金额2000万元，假设存货与营业收入存在稳定的百分比关系，则2023年末存货为2500万元
【2000/40000*50000=2500】，增速为25%
【(2500-2000)/2000=0.25】，与营业收入的增速一致。
（2）同理，经营资产、经营负债的增速也为25%，与营业收入的增速一致
③预测融资总需求、利润留存额、外部融资需求。
假设“幸运餐厅”2022年末净资产为2亿元，没有可动用的金额资产，2022年度净利润为1000万元。假设股利支付率保持40%，营业净利润不变，则：
2023年融资总需求=基期净经营资产*销售增长率=20000*0.25=5000（万元）
2023年净利润=1000*1.25=1250（万元）
利润留存额=1250*0.6=750（万元）
2023年外部融资额=融资总需求-可动用金额资产-利润留存额=5000-0-750=4250（万元）
公式总结：
①融资总需求=净经营资产增加=预测期净经营资产-基期净经营资产
=基期净经营资产*（1+销售增长率）-基期净经营资产
=基期净经营资产*销售增长率
②融资的来源：债权人或股东
净经营资产增加=净负债增加+股东权益增加
③外部融资额=融资总需求-内部融资额
=基期净经营资产*销售增长率-可动用金融资产-利润留存额
理解：
①在管理用资产负债表中，未支付的经营负债已经被挪至左侧抵减经营资产，所以左侧形成的净经营资产是已经支付的经营资产。于是，预测期净经营资产增加是新增的支付，代表预测期对资金的需求。
②管理用资产负债表“左侧”变长了多少，“右侧”也会变长多少。左侧是公司对资金的需要，右侧则是资金的供给。
③通过利润留存增加股东权益是向股东融资，新发股票/债券、取得银行借款等是向股东/债权人融资，支付股息红利是向股东分配（在税法上，投资方作出利润分配决定的日期确认收入，另有规定的除外）。这几种方式共同的结果是促使管理用资产负债表的“右侧”变长。
④融资的顺序
内部融资可在公司内部完成全部流程，外部融资必须依赖外部投资人（债权人/股东）的决策才能完成。
内部融资：
A动用表内的金融资产（债权人）
B利润留存（股东）
外部融资：
C增加金融负债（如新增借款、新发债券）（债权人）
D增发股票（股东）
从A到D，先内后外，先债后股，（同后面讲的“优序融资理论”一致）
⑤融资总求是预测期末较之于基期末，净经营资产的增加数，是预测期期间数；外部融资额是预测期需要解决的融资数，是预期期期间数；内部融资额（可动用金融资产+利润留存额）是预测期可以内部解决的融资数，是预测期期间数；可动用金融资产等于基期末的金融资产，预测期最多把这部分资源用尽，是预测期间数；利润留存额等于预测期的净利润 （经营、金融活动的综合结果）扣除对股东的分红后的留存部分，是预测期期间数。
