尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
周五夜盘铁矿大幅上涨，市场对节后铁矿持续下跌的悲观预期有所缓解。一季度市场大部分时间给予宏观较高权重，4月中旬开始市场在政策调控加大和悲观预期主导下价格持续回落，预计5月份市场对产业权重会得到更多交易。供应端全球铁矿发运较为平稳，非主流矿发运同比持续修复，当前供应并不是主导价格核心因素。需求端来看，当前终端需求难以维持高位，地产用钢预计仍处于低位运行，3月份地产新开工同比大幅回落，虽施工环节进度加快用钢需求会有支撑，但二季度地产用钢预计仍会回落，同时下游钢材总库存去库斜率显著放缓，预计5月份国内需求难以看到显著好转，推算二季度给到铁水日均230万吨左右。总体来看，5月份铁矿供需紧平衡有望延续，虽供需基本面逐步走弱，但港口库存难以看到累库周期，同时当前盘面价格已经较多消化悲观预期，预计价格底部存较强支撑。
【相关价格】
青岛港PB粉现货779（-13），折标准品821；超特粉现货641（-15），折标准品866；卡粉现货872（-3），折标准品827；最优交割品为PB粉，现货779（-13），折标准品821，主力合约基差124。
【重要资讯】
1、中国钢铁工业协会副会长骆铁军：废钢放开进口两年多来，进口量一直维持在55万吨左右的水平，远远低于周边的印度、越南等国家。基于以上问题，钢协提出修订进口再生资源标准，现已列入国家标准委今年的修订计划，希望生态环境部、工信部给予大力支持。
2、国家发改委*党**组书记、主任郑栅洁在旗帜网刊发署名文章指出，积极扩大国内有效需求。充分发挥投资关键作用，统筹用好中央预算内投资、地方政府专项债券等资金，加快推进“十四五”规划102项重大工程及其他经济社会发展重大项目建设，强化要素保障，加快推动项目落地见效。
3、5月6日，全国主港铁矿石成交71.00万吨，环比减28%；237家主流贸易商建材成交17.36万吨，环比减10.9%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
钢材
【交易策略】
上周五市场传闻重庆“棚改”和中央政治局“平急两用”的消息，叠加周五钢联建材成交增至19万吨左右，原料价格暂稳，导致黑色迎来超跌反弹，钢坯现货也涨了10-20元，然而目前市场消息暂未证实。上周焦煤产量有所下滑，但煤矿库存处于高位且继续累库，焦煤供应持续宽松，焦炭第六轮提降开启。螺纹小样本产量环比-10.51万吨至272.98万吨，表需测算282.02万吨（农历同比-13.8%），环比-47.30万吨。库存方面，厂库+1.52万吨，社库-10.56万吨，总体库存减-9.04万吨。热卷本周产量318.36万吨，环比-2.33万吨，热卷表需300.97万吨（农历同比-9.43%），环比-12.11万吨。库存方面，厂库+1.60万吨，社库+15.79万吨，总体库存+17.39万吨。铁水240.48万吨，环比-3.06，同比+3.74。电炉产能利用率继续回落，高炉延续减产。需求端小样本螺纹表需下行，但去库速度放缓，主要是节日期间需求下降，加上下游开工始终不及预期。热卷需求同样下跌。低利润下铁水继续减产，但目前水平同比去年仍高，若今年实施粗钢平减，则未来铁水仍有下行通道。进入5月，刚才下游需求整体仍然偏弱，市场情绪悲观，但行至目前价位黑色有一定企稳迹象，后续进入雨季可能进一步影响南部开工情况，仍需观察。远月成本坍塌逻辑仍在，预计短期钢价在3600左右暂稳，后续需求若得不到验证或还有继续下跌的可能。盘面估值中性。
单边：预计本周铁水持续下滑，短期维持震荡，建议观望。
套利：观望。
期权：观望。
【现货价格】
现货：网价上海地区螺纹3750元（+50），北京地区3700（+30），上海地区热卷3900元（+50），天津地区热卷3740（+30）。
【重要资讯】
1、五一期间中国宏观数据公布，制造业PMI数据降2.7个百分点至49.2，制造业进一步收缩，但非制造业延续扩张，其中上游原材料部门收紧。
2、1-3月规模以上工业企业利润1.5万亿左右，同比-21.4%，制造业降幅高于采矿业。
3、美联储如期加息25个基点至5.00%-5.25%区间，为连续第10次加息，本轮已累计加息500个基点。决议声明删除关于“适宜进一步加息”的措辞，暗示将暂停加息。声明多次重申，将把本轮加息周期以来数次紧缩以及传导机制的滞后性纳入考量，以确定“未来额外的政策紧缩程度”。
4、中国4月财新制造业PMI 49.5，预期50.3，前值50。
5、唐山126座高炉中有51座检修，高炉容积合计33720m3；周影响产量约74.31万吨，产能利用率78.82%，较上周无变化，较上月同期上升1.7%,较去年同期上升6.24%。
（观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
上周后半周煤焦企稳反弹，主要在于（1）宏观层面，海外宏观背景变化，大宗商品反弹。（2）焦煤供给端边际减量，产地部分煤矿个别矿库存高位减产+进口蒙煤需求疲软通关回落，且五一假期期间闭关3天+海外煤企稳反弹，进口利润走弱+焦煤/动力煤持续走低，跨界煤种再度流向动力煤。前期双焦见顶下跌20%左右主要交易煤端供给逻辑，近期边际变化显现。（3）成材阶段企稳，周末方坯上涨20元/吨，定性黑色反弹。（4）第六轮焦炭现货降价落地，市场观望情绪逐步显现。但目前看，双焦需求减速大于供给减速，供需宽松格局未变，煤焦驱动依旧向下，处于期现共振下跌阶段，现货后期仍有降价预期，煤焦短期建议区间操作与逢高做空相结合。套利关注远月多配机会，即9-1反套可逐步建仓。后期需关注国内外宏观政策、动力煤市场、成材需求、铁水减产力度、海外煤走势等。
单边:区间操作和逢高空结合。
套利：9-1反套
期权：观望
【相关价格】
汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库2000元，测算港口现货焦炭仓单2150-2185元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1350元左右，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1503元/吨左右。
【重要资讯】
1、中国钢铁工业协会副会长骆铁军：废钢放开进口两年多来，进口量一直维持在55万吨左右的水平，远远低于周边的印度、越南等国家。基于以上问题，钢协提出修订进口再生资源标准，现已列入国家标准委今年的修订计划，希望生态环境部、工信部给予大力支持。
2、【汾渭信息】焦炭讯，考虑到近日化工焦出货压力较大且生产亏损压力较大，宁蒙地区部分焦企有从化工焦生产转产高硫冶金焦的现象，整体看西北区域冶金焦累库压力稍有加大，区域内焦企仍呈现累库态势，短期市场看降预期仍未有改观。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
镍价周五夜盘大幅反弹，NI230*合6**约收于185340元/吨，伦镍尾盘拉涨，今日沪镍预计跟随高开。宏观层面，美国4月非农就业强于市场预期，市场反应偏利多。周末小银行调低存款利率上限，可能刺激存款活性化，支持消费和投资。五一节后现货市场小幅补库，工业品整体氛围倾向于超跌反弹。目前国内现货偏紧，库存还在历史低位，下游消费好转但供应还在路上，短线暂时是易涨难跌的格局，但上行空间有待观察：需求端，硫酸镍和纯镍价差已经在3-4万元/吨，且硫酸镍需求较差，价格持续下跌；下游不锈钢已经开始累库，可能会反作用于生产，导致目前给出的高排产低于预期。供应端，5月国内电积镍产量仍将持续爬升；俄镍5月预计会有不少进口，缓解国内现货偏紧的矛盾。短线宏观预期好转，风险偏好上升，商品整体氛围利多，中线等待逢高布空的时机。
不锈钢周五夜盘小幅反弹，SS230*合6**约收于15470元/吨。现货市场由于钢厂开盘较晚，控制分货，情绪偏向乐观，但持续性存疑。原料端稳中有升，高镍铁最新成交价1150元/镍点，高碳铬铁也在8800元/50基吨以上，废不锈钢11400元/吨，成本抬升压缩钢厂利润。得益于前期盘面给出高生产利润，钢联数据显示不锈钢5月排产环比增11%超300万吨。然而从近期制造业数据来看，需求端可能令市场失望。上周不锈钢全面累库至113.08万吨，本周依然有较多货源流出，市场逐渐重返过剩格局。近月仓单去化较快可能导致盘面空头被动，且宏观氛围利好整体商品，短线反弹可能尚未结束，中线供应过剩趋势未改，阶段性补库结束后逢高布局空单，阻力位15800-16000元/吨一线。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铜
上周五伦铜小幅反弹，宏观方面，上周五美国公布非农数据较为强劲，其中新增就业25.3万人，高于预期的18万人，打断了此前两个月连续环比下降的节奏；失业率继续下降至3.4%；更受关注的平均小时工资环比上涨0.5%（预期0.3%），较上个月略有上升，市场对经济衰退的担忧减弱，情绪方面有所修复。基本面方面，上周全球铜库存增加9775吨至40.15万吨，其中国内社会库存增加0.46万吨，保税区铜库存增加0.07万吨，LME铜库存增加5875吨，COMEX铜库存不变。中国冶炼厂出口到LME的铜陆续到货，LME发生交仓。国内方面垒库的主要原因是假期因素，电铜产量很高，SMM公布4月电解铜产量为97万吨，1-4月份电铜产量同比去年增加35万吨左右，不过消费实际上也不错，光伏、空调、电力订单维持高增速，铜价目前在前低的位置，下游买盘非常多，废铜也开始减少，本周可能又要开始去库。价格端来看，宏观情绪有所缓解，本周重点关注美国4月CPI数据，如果CPI数据继续回落，可能会刺激市场风险情绪回升。产业端来看，66000附近买盘比较多，废铜减少，进口窗口接近打开，短期内在此位置可能有反弹，关注上方68000的阻力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
锌
沪锌小幅反弹，周五夜盘沪锌2307合约涨335元至21305元/吨，节后现货市场补库氛围积极，给锌价带来一定的短暂的支撑；宏观方面，美国4月失业率3.4%，低于3.5%的预期，而4月非农新增就业25.3万人，远超市场预期，彰显美国经济数据仍显韧性；利率期货显示，年内市场已经开始交易降息；产业方面，截止5月5日，SMM三地锌锭库存总量为10.66万吨，环比上周五增加0.24万吨；目前国内精炼锌产量同比来看维持高位，平均冶炼利润在500元/吨附近，精炼端具有较好的利润支持冶炼厂维持高产；交易策略方面，近期多数工业品企稳反弹，市场氛围略有好转，锌下游逢低补库采购积极，短期锌价或将企稳反弹（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铝
周五夜盘沪铝小幅反弹，工业品整体的超跌反弹结合周五美国非农数据表现尚可，现货市场连续两日下游采购氛围尚可的背景下，沪铝小幅反弹；沪铝2307合约涨170元至18440元/吨；宏观方面，美国4月失业率3.4%，低于3.5%的预期，而4月非农新增就业25.3万人，远超市场预期，彰显美国经济数据仍显韧性；但是利率期货显示，年内市场已经开始交易降息；而产业方面，供应端减产的概率走低，目前逐渐转移至复产多少的概念上，而成本下滑，坑口煤价尚未企稳，阳极、氧化铝等价格疲软下跌；目前库存去化放缓，铝棒库存小幅增加，目前铝下游反馈需求乏力，新订单下滑较多，除出口订单大幅下滑外，和加工环节的产能仍然在大幅扩张产能过剩抢订单有较强的关系；交易策略方面，工业品多有超跌反弹，节后下游逢低补库氛围好转，铝现货市场近两日成交氛围尚可，短期或将反弹修复（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
锡
上周五沪锡小幅反弹，宏观方面，美国公布非农数据表现强劲，市场对经济衰退的担忧缓解，市场情绪缓和。本周重点关注美国4月CPI数据，如果CPI继续走弱，可能会继续刺激市场风险情绪回升。基本面方面，目前锡精矿依然紧张，根据锡协数据，一季度全球锡精矿产量同比下滑9.3%，二季度由于缅甸锡矿产量下降、秘鲁圣拉斐尔锡矿尚未恢复正常运营等原因，锡矿供应状况也不佳，加工费维持低位。不过锡矿下降对精锡产量影响不大，根据SMM数据，4月精锡产量同比下滑1.05%，1-4月产量同比增长3.37%，5月份精锡产量大致与4月份持平。精锡消费也不好，锡消费很差，主要是由于电子消费不佳，无论是国内还是海外都处于很疲软的状态。光伏消费很好，20.5万附近积极拿货。目前锡还处于垒库状态，上周SMM社会库存增加221吨，LME锡库存增加35吨。价格方面，目前锡处于供需两弱的状态，锡精矿紧张，不过对精锡产量影响不大，锡消费还是非常低迷，限制了锡价的上涨空间，社会库存还在积累中。我们认为锡价还是处于震荡偏弱的状态，操作方面建议逢高抛空。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
铅
铅价窄幅震荡，基本面目前成本支撑较强，铅矿进口亏损叠加废旧电瓶维持紧张，但需求较为乏力，消费淡季成品库存大幅累积，小企业的开工率持续下滑，电池成品库存累库至30天以上；库存方面，截至5月5日，SMM铅五地社会库存总量至2.72万吨，较上周五(4月28日)增加0.1万吨，五一期间大多数蓄电池企业放假1-5天不等，期间消费缺失，使得铅治炼企业多有库存增加，节后铅治炼企业陆续开始转移库存至交割仓库，铅社会库存亦是转为增势；现货成交节后仍呈现不温不火，但是铅期货价格上涨后，废旧电瓶跟涨积极，继续挤压冶炼利润，交易策略方面，铅价整体仍呈现震荡的走势，暂未有打破当前震荡格局的力量（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
贵金属
上周五，美元窄幅波动，10年美债收益率温和上涨，贵金属回吐此前的部分涨幅。数据方面，美国4月季调后非农就业人口录得增加25.3万人，远高于预期；美国4月失业率意外走低录得3.4%，且处于历史最低位，这表明尽管之前劳动力市场持续降温，但总体上仍然具有韧性，推升了美联储将在更长时间内保持高利率的可能性，这份偏鹰的非农数据在公布后的短时间内推动了美元和美债的反弹，并下挫贵金属。美联储方面，布拉德再次发表鹰派评论，认为有关经济即将崩溃的传言被过分夸大、美国仍然可以实现经济软着陆。当前，市场预计6月不加息的概率为89%，加息25bps的可能性小幅升至11%。总得来说，超预期的非农数据给贵金属市场带来了短期回调压力，同时也有声音质疑本次非农数据受季节性因素影响而有一定失真，未来贵金属市场或将随着更多经济数据的公布而呈现震荡态势，本周重点关注周三晚公布的美国CPI数据。
从技术面看，美元仍处于所有均线之下，走势偏弱，下方关注前低100.8；贵金属在冲高后进行调整：伦敦金回吐部分涨幅，MACD指标红柱转绿柱，有形成死叉的迹象，上方阻力关注2040附近，下方支撑关注2000关口；伦敦银上方关注前高26.2，下方关注5日均线支撑。沪金上方关注前高14日高点453附近，下方支撑10日均线；沪银表现得更加抗跌，上方关注5820附近，下方支撑5697附近。套利方面，由于白银跟随黄金上涨，且更加抗跌，并且有工业基本面支撑，可逢高做空金银比。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
银河期货
原油
【市场情况】
原油结算价：WTI230*合6**约71.34涨2.78美元/桶或4.05%；Brent2307合约75.30涨2.80美元/桶或3.86%。SC2306跌3.5至491元/桶，夜盘涨18.9至509.9元/桶。Brent首次行价差0.26美金/桶。
【重要资讯】
俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克在声明称，俄罗斯确认会全面落实承诺的原油减产计划。他表示，俄罗斯原油海运出口的上升，仅部分弥补了输往欧洲管道石油出口量的下滑，后者减少了2/3以上。
截止5月5日的一周，美国在线钻探油井数量588座，比前周减少3座，为3月以来的最大单周降幅，比去年同期增加31座。同期美国天然气钻井数157座，比前周减少4座，为2月以来的最大单周降幅；比去年同期增加11座。
世卫组织表示，新冠疫情不再是国际关注的突发公共卫生事件。但总干事谭德塞表示，这并不意味着新冠病毒不再是一种全球性卫生威胁。
美国就业报告显示，4月份失业率回落到3.4%的逾50年最低水平。4月非农就业岗位增加25.3万个，但2月和3月的岗位增幅比之前报告的少14.9万个。4月平均时薪增长也快于3月。
【交易策略】
美国就业数据强劲，近端油品需求预计能维持强势，而远期宏观不确定性仍在，油价中长期呈现宽幅波动的格局。上周油价大跌后情绪有所修复，自底部反弹近4美金/桶。短期在缺乏新的事件性驱动下，原油缺乏趋势性行情，Brent参考70-80美金/桶区间。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
沥青
【市场情况】
BU07夜盘收3633点（+2.51%）。
现货市场，5月6日山东沥青现货3570-3680，华东地区3700-3870，华南地区3780-3900。
成品油基准价：山东地炼92#汽油+45至8393元/吨，0#柴油+58至7266元/吨，山东3#B石油焦价格+0至2350元/吨。
【重要资讯】
周末沥青现货维持涨跌互现，山东地区主力炼厂短期优惠刺激出货，地方炼厂价格涨跌互现，低价需求有所支撑，部分执行合同出货为主；华东地区部分主力炼厂汽运优惠刺激，出货有所增加，但是受降雨因素影响，实际刚需仍略显平淡，部分入库需求为主。（隆众）
【交易策略】
百川盈孚统计，本周国内沥青炼厂开工环比-1.46%至40.60%，炼厂库存环比+0.03%至36.34%，社会库存环比+1.43%至35.81%。原油价格超跌后反弹，沥青期货跟涨，现货利润维持偏高水平。短期随着降雨天气增加，沥青需求进入阶段性淡季，而炼厂供应仍能维持高位，厂库进入持续累库通道，沥青缺乏上行驱动。Brent参考区间70-80美金/桶，沥青主力合约BU2307参考3450-3700区间，配合现货敞口设计累购/累沽策略。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
燃料油
【市场情况】
FU09合约夜盘收2857(+4.77%）。LU08合约夜盘收3712（+3.80%）。新加坡纸货市场，低硫May/Jun月差15至10美金/吨，高硫May/Jun月差8至5美金/吨。LU08/07内外价差21美金/吨，FU09/08内外价差15美金/吨。
【重要资讯】
周度库存数据：新加坡燃料油在岸库存环比-10.6%至2061.9桶。新加坡中质库存-3.2%，轻质库存+2.9%。ARA地区燃料油库存环比+13.9%，柴油库存+4.9%，汽油+1.5%。日本库存高硫环比+4.9%，低硫环比-2.6%，日本总燃料油库存+2.1%。美湾地区燃料油库存环比-0.2%。中东地区燃料油库存环比-14.8%。
【交易策略】
燃料油单边预计跟随成本原油震荡。运费下行背景下，燃料油东西套利窗口于4月末打开，关注欧洲高低硫往亚洲出口情况。需求支撑高硫燃料油短中期内维持强势，高硫裂解上周维持-9美金/桶左右震荡。美国炼厂逐渐走出春季检修，开工率回升至90%以上水平；亚洲高硫进料需求维持稳定。高硫船燃供应收紧。中东发电需求提前备货背景下中东高硫燃料油转为净进口状态，同时南亚发电同比下行但环比仍处于季节性需求旺季，高硫裂解强势震荡。Al Zour炼厂逐渐重启供应回归，低硫供应量预期在短暂的短缺之后继续上涨，船燃需求整体仍较疲弱。关注近期成品油数据，夏季出行高峰来临前汽油需求预期增长对低硫市场存在一定支撑，低硫裂解短期内低位震荡，建议观望。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纸浆
【市场情况】
期货市场：回升。SP主力09合约报收5190点，上涨+26点或+0.50%。
现货木浆市场：广西两面针纸业竹木混浆产线正常生产，竹桉混浆湿浆含税出厂报价4000元/绝干吨。华南地区进口针叶化机浆市场交投氛围平平，业者随行就市为主，报价积极性不高。部分牌号报价参考4100-4300元/吨。（卓创资讯）
现货瓦楞原纸：华北地区瓦楞纸市场主流维稳，下游刚需采购为主。自提含税现款现汇市场价：A*级A**高瓦120g主流成交价2850-2950元/吨，*级A**高瓦120g主流成交价2750-2850元/吨。（卓创资讯）
现货双胶纸：山东烟台隆祥纸业双胶纸价格暂稳，目前60-180g混浆双胶纸卷筒出厂现金含税参考价6000元/吨。山东泉润纸业双胶纸订单平稳，价格整理。目前48-90g混浆双胶纸出厂现金含税参考报价5200元/吨，原浆双胶纸5600元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引国家邮政局数据：截至5月4日，今年我国快递业务量达400亿件，比2019年达到400亿件提前了128天，比2022年提前了24天。2023年以来，快递业整体呈现企稳回升态势，业务量增速逐月提速向好，仅用4个多月就完成400亿件，折射出我国居民消费信心增强，经济持续向好的积极信号。
【交易策略】
截至上周五，上期所SP合约库存小计周环比累库+1.7%，报收30.60万吨，同比去库-40.4%。援引百川统计，木浆工厂库存报收20.7万吨，同比累库+162.7%，前值为+181.1%，近期环、同比首次去库。SP09合约在手多单持有，止损上移至5080点近日低位处。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU相关：RU主力09合约报收11865点，上涨+135点或+1.15%；日本JRU主力09合约报收207.5点，下跌-4.8点或-2.26%。截至前日12时，云南WF报收11450-11500元/吨，产地标二报收10300-10350元/吨，泰国烟片报收12950-13400元/吨，越南3L报收11250-11300元/吨。
NR相关：NR主力07合约报收9725点，上涨+165点或+1.73%；新加坡TF主力07合约报收135.9点，上涨+0.4点或+0.30%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价盘整。烟片胶船货报收1520-1530美元/吨，泰标现货或近港船货报收1365-1375美元/吨，马标现货或近港船货报收1360-1370美元/吨，泰混现货或近港船货报收1365-1375美元/吨。人民币混合胶现货报收10650-10700元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价11900元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11200元/吨。华东丁二烯报价8300-8400元/吨。
【重要资讯】
援引QinRex数据：2023年一季度，印尼出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为49.1万吨，同比降-9.1%。其中，标胶合计出口48万吨，同比降-8.7%；烟片胶出口1万吨，同比降-13%；乳胶出口0.17万吨，同比增+193%。1月至3月，出口到中国天然橡胶合计为8.7万吨，同比增+81%；混合胶出口到中国合计为0.6万吨，同比增+11%。综合来看，印尼一季度天然橡胶、混合胶合计出口49.7万吨，同比下降-8.9%；合计出口到中国9.3万吨，同比增+74%。
【交易策略】
今日适逢马来西亚彭亨州日，当地休市。泰国降雨增量仍不及往年同期，上周日均加权降雨量报收2.28mm，累计降雨量报收79mm，低于往年同期283mm。截至上周五：上期所RU合约库存小计周环比去库-1.4%，降至18.90万吨，高于库存期货仅+0.50万吨，累库速率与2020年、2021年同期相当；NR合约库存小计周环比累库+2.8%，报收5.90万吨，同比去库-42.7%。RU09合约关注12010点近日高位处的压力；NR0*合6**约宜观望，关注9560点近日低位处的支撑。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
塑料
【市场情况】
上周五L2309收于7899，下跌0.63%或50点，夜盘L2309收于7939，上涨0.51%或40点。现货方面，LLDPE市场价格延续跌势，整体价格较前一工作日下滑20-100元/吨。华北大区LLDPE主流成交价格在8050-8250元/吨，环比跌50-100元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在8100-8350元/吨。
【重要资讯】
1、今日两油库存85万吨，环比下降2万吨。
【交易策略】
上周累库幅度较大，PE当前高检修叠加弱需求，基本面供需双弱，矛盾不大，油价下跌，成本端走低，短期价格偏空。（（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
甲醇
【市场情况】
期货市场：期货盘面震荡反弹，最终报收2300（+24/+1.05%）。
现货市场：生产地，内蒙南线报价2200元/吨，北线报价2170元/吨。关中地区报价2230元/吨，榆林地区报价2220元/吨，山西地区报价2220元/吨，河南地区报价2330元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2380元/吨，鲁北报价2330元/吨，河北地区报价2350元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2300元/吨，云贵报价2400元/吨。
港口，太仓市场报价2380元/吨，宁波报价2500元/吨，广州报价2410元/吨。
【重要资讯】
本周期(20230429-20230505)国际甲醇（除中国）产量为916463吨，较上周减少16550吨，装置产能利用率为69.73%，环比下降1.25%。本周产量有调整的装置有，Marjan暂给予重启（后续或调整），沙特有装置进入停车检修，南美负荷继续下降。其他装置，ZPC维持开一停一，马油大装置暂未给予重启。
【交易策略】
随着下游备货临近尾声，市场情绪有所降温。下游终端补库基本结束，叠加期货市场持续弱势运行，市场情绪有所降温，南北线主流厂家竞拍价格高位回落，竞拍参与者积极性有所降低，贸易商转单价格跌至2200元/吨，需求支撑进一步减弱。鲁北地区需求尚可，地炼利润可观，积极采购备货，但下游压价采购，招标价格不断下跌。港口地区库存窄幅回升，刚需持续拿货，基差坚挺运行，低库存下刚需消耗，但进口增量预期较强，市场情绪相对偏弱。中长期来看，随着伊朗地区开工率稳步提升，加之非伊货源充裕，未来到港有一定增量，同时五月份之后检修装置逐步回归，在需求没有进一步提升空间的前提，对市场造成一定压力，短期市场情绪尚可，暂不足以扭转中长期趋势，同时国际市场氛围悲观情绪恶化，在煤价低位震荡的背景下，区间上沿高空09为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
尿素
【市场情况】
期货市场：尿素期货盘面震荡走弱，最终报收146（-56/-2.8%）。
现货市场：尿素现货价格整体涨跌互现，河南中小颗粒出厂报2350-2370元/吨，山东中小颗粒出厂报2320-2340元/吨，河北中小颗粒出厂报2300-2310元/吨，山西中小颗粒出厂报2285-2290元/吨，安徽中小颗粒出厂报2430-2450元/吨，*疆新**中小颗粒出厂报2350-2370元/吨。
【重要资讯】
2023年第18周(20230428-0505)，东北尿素到货量：5.5万吨，较上周跌0.9万吨，环比下调14.06%。东北农业需求少量跟进，工业方面拿货相对谨慎，因而本周到货量仍呈现减少趋势。
【交易策略】
周末至今，交割区尿素现货价格整体窄幅波动，山东地区厂家昨日降价后，今日收单效果好转，低价下游接货意愿尚可，刚需支撑价格窄幅提涨，成交顺畅，贸易商平稳出货，出厂报价窄幅上调；山西地区厂家出厂报价窄幅补涨，省内需求一般，企业成交平平，待发尚可，加之河南地区价格坚挺，带动本省外发价格窄幅补涨；河北地区由于出口持续受阻，且周边低价货源冲击当地市场，企业成交依旧乏力，库存积累，出厂报价窄幅下调；河南地区部分主流厂家开始检修，供应阶段偏紧，剩余厂家新单成交尚可，待发略有支撑，出厂报价坚挺为主。安徽、两湖、江苏地区市场交投活跃度略有提升，出厂报价窄幅波动。一方面，节后，华北地区秋季用肥旺季即将开展，下游需求整体有一定支撑，随着出厂报价连续下跌，下游拿货略有改善。复合肥厂成品正常销售，原料刚需采购，部分地区降价后，下游接货意愿尚可，市场刚需对价格有一定支撑。另一方面，当前煤炭处于弱势状态，尿素价格今日窄幅波动，企业生产依旧有一定利润，但进入5月份，部分企业开始陆续检修，开工率高位回落，日均产量降至16.7万吨，局部地区供应整体偏紧，供应收缩暂时延缓价格跌势。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
煤炭
【市场情况】
5月6日，港口市场5500大卡市场报价1010-1030元/吨，个别汽运煤报价1000元左右，5000大卡市场报价890-910元/吨，4500大卡市场报价780-810元/。内蒙地区煤5500大卡价格750-820元/吨，5000大卡价格630-680元/吨，4500大卡价格510-570元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格840-890元/吨，5800大卡价格790-840元/吨；山西非电企业用煤5500大卡价格790-840元/吨，5000大卡价格700-750元/吨，4500大卡价格550-600元/吨。
【重要资讯】
未来10天（5月5-14日），江南大部、华南大部及四川南部、重庆、贵州、云南、*藏西**东南部等地累计降水量有40～70毫米，部分地区有80～160毫米；西北地区东部、青藏高原东部累计降水量有15～30毫米；上述大部分地区降水量接近常年同期，其中江南西部和北部、云南、贵州西部等地较常年同期偏多3～6成，局地偏多1倍以上。
【交易策略】
周末至今，港口市场偏弱运行，报价窄幅下调，坑口地区偏弱，整体以小幅下跌为主。环渤海港口地区库存依旧高位，江内港口库存持续创新高，正值电煤需求淡季，压制港口价格反弹预期。不过大秦线正值春检，日均运量降至100万吨左右，港口调入日均减少20-25万吨，同时内地电厂库存回升较慢，在水电持续乏力背景下，仍有补库预期，但在长协和进口补充下，市场煤采购力度较弱，同时沿海地区电厂库存尚可，高价略有*制抵**，今日港口整体继续下跌为主。坑口地区，随着供暖季结束，煤矿供应高位，库存开始积累，但近期产地大雪，影响部分地区煤矿生产，不过非电需求支撑力度有限，预计本周弱势运行为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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PVC
【市场情况】
上周五V2309收于5919，下跌1.14%或68点，夜盘V2309收于5979，上涨1.01%或60点。现货市场，国内供需矛盾持续，PVC市场弱势走低，乙烯法五月销售及预售价格继续下调，电石法成交重心下移，华东地区电石法五型主流库提价格在5800-5900区间，乙烯法区域送到在6000-6100区间，市场后市心态平淡。广州PVC市场价格震荡下调，现货成交主流在5850-5930元/吨。
【重要资讯】
1、上周五国内电石市场持稳运行，乌海地区主流贸易价格稳定在3000元/吨。
2、卓创资讯，截至5月5日华东样本库存34.51万吨，较上一期增加2.37%，同比增38.37%，华南样本库存7.79万吨，较上一期减少2.26%，同比增45.07%。华东及华南样本仓库总库存42.30万吨，较上一期增加1.49%,同比增39.56%。
【交易策略】
上周PVC检修复产，开工回升，社会库存和上游库存累库，高库存问题依旧。需求端，出口签单走弱，内需表现偏弱，短期价格震荡偏弱。中期高库存+新产能投放+弱需求，价格依旧偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
银河期货
PTA
【市场情况】
上周五TA2309主力合约日盘收于5370(+34/+0.64%)，夜盘收于5484(+114/+2.12%)。现货方面主港基差09+545，6月MOPJ在584美元/吨CFR，PX估价1022美元/吨CFR。
【重要资讯】
CCF：上周PTA中国开工率81.7%，周环比上升0.8%，聚酯负荷在84.3%，周环比下降1.8%，江浙加弹综合开工周环比持平，江浙织机综合开工周环比上升2%至64%，江浙印染综合开工周环比上升3%至71%，
【交易策略】
上周PTA供增需减，库存环比上升。5月嘉通能源二期250万吨新PTA装置产能释放，国内PTA检修装置依然集中，下游订单偏弱和产品累库存压制终端开工，目前开工均低于历史同期水平。PTA供需边际走弱，油价回升，价格震荡走势。（以上观点仅供参考，不做入市依据)
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PP
【市场情况】
上周五PP2309收于7297点，下跌0.48%或35点，夜盘PP2309收于7334，上涨0.51%或37点。现货方面，国内PP市场弱势整理，幅度在50-100元/吨。今日华北拉丝主流价格在7300-7430元/吨，华东拉丝主流价格在7320-7430元/吨，华南拉丝主流价格在7450-7600元/吨。
【重要资讯】
1、今日两油库存85万吨，环比下降2万吨。
【交易策略】
上周累库幅度较大，PP当前高检修叠加弱需求，基本面供需双弱，矛盾不大，油价下跌，成本端走低，短期价格偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
PF
【市场情况】
上周五PF2307主力合约日盘收于7120（+62/+0.88%)，夜盘收于7248（+128/+1.8%），现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7300-7400元/吨，福建主流7450-7500元/吨附近，山东、河北主流7340-7450元/吨送到。
【重要资讯】
CCF：上周短纤工厂开工率73.7%，周环比下降0.1%，直纺涤短库存天数12.8天，周环比上升0.7天，纯涤纱开工率56.6%，周环比下降3.83%，纯涤纱成品库存33天，环比上升0.2天，涤纱厂原料库存天数13.8天，周环比上升0.7天。
【交易策略】
下游纱厂开机率继续下滑，由于亏损持续部分纱厂开始出现开五停二等减产现象，短纤在下游的疲软态势下倒逼减产，五月福建地区涤纶短纤减产计划增加，纱厂库存有待去化，原料库存不高，价格受原料端影响大。(以上观点仅供参，不做入市依据）
银河期货
MEG
【市场情况】
上周五EG2309期货主力合约日盘收于4220（+10/+0.24%），夜盘收于4279(+59/+1.4%）。现货方面基差小幅走强，MEG现货基差在09合约减120-125元/吨附近，5月下期货基差在09合约减90-95元/吨。
【重要资讯】
据CCF统计，上周华东主港地区MEG港口库存约106万吨附近，环比上期减少8.3万吨。中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在60.51%(较上期上升0.26%)，其中煤制乙二醇开工负荷在59.80%(较上期下降2.08%)。
【交易策略】
5月国内海南炼化、中海壳牌、恒力石化、浙石化均有检修计划，乙二醇检修量环比上升。下游聚酯新装置的投产抵消了部分开工下滑的影响，在供应端收紧的影响下，5月份乙二醇供需总体预计呈现紧平衡，价格预计呈震荡走势。（以上观点仅供参考，不做入市依据)
银河期货
EB
【市场情况】
上周五EB2306期货主力合约日盘收于8019（-10/-0.12%)，夜盘收于8170（+151/+1.88%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价8035元/吨，环比持平，华东纯苯现货均价6925元/吨，环比下跌5元/吨。
【重要资讯】
据隆众资讯统计，截止5月4日，EPS周开工率32.76%，环比下降27.49%，PS开工率65.84%，周环比上升1.36%，ABS开工率87.8%，周环比下降3.45%。
【交易策略】
五月国内苯乙烯检修装置损失量变动不大，供应预计小幅回升，苯乙烯非一体化装置利润延续亏损，硬胶产品中ABS亏损，EPS库存压力大，上周ABS和EPS开工下降，其中EPS降幅明显。上周苯乙烯主港库存及上游纯苯港口库存下降，二季度苯乙烯供需矛盾不大，而上游纯苯在下游利润整体亏损和供应预期上升下对苯乙烯支撑力度减弱，苯乙烯价格预计震荡偏弱。(以上观点仅供参，不做入市依据)
银河期货
液化气
【市场情况】
PG06夜盘收4302点（+0.66%）。
现货市场，5月6日华南国产气-10至4785，华南进口气-20至4840，山东民用气+0至4910，山东醚后-20至6230，华东液化气主流价格4800-5050元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯报道：周末华南液化气价格重心下滑，潮汕码头受福建低价冲击明显周末普跌百元，业者对后市依然信心不足，市场购销清淡，预计今日华南市场仍有下行压力，低位有望维稳。周末华东市场大面走稳，市场表现尚可。消息面提振有限，进口气价格低于国产，增加炼厂销售难度，卖方积极出货为主，预计今日华东市场或以稳为主，局部存偏弱概率。周末山东民用气市场稳中上行，整体交投氛围温和，厂家出货多维持可控，预计今日民用气市场延续偏强趋势。昨日醚后市场主流推涨，交投氛围明显转淡，下游利润缩减，抵触情绪减显。预计今日醚后市场大面维稳，个别零星调整。
【交易策略】
油价反弹过程中，PG现货及盘面跟涨有限。海外进口成本较前期变化不大，进口利润维持高位，PG民用需求淡季中估值偏高。华南炼厂气基差下跌53至521元/吨左右，盘面估值低位。PG单边预计窄幅震荡。（（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纯碱
【市场情况】
1)期货市场：上周纯碱期货震荡运行，主力09合约收于2035元/吨（-16/-0.78%），夜盘收于2036元/吨（+1/+0.05%），05-09价差缩小至425（-94/-18.11%）,09-01价差缩小至246（-45/-15.46%）。
2)现货市场：纯碱现货价格维稳，重碱均价为2770元/吨（-51），轻碱均价为2493元/吨（--50），轻重碱价差为277（-1）。沙河重碱维稳至2680元/吨，华东轻碱维稳至2550元/吨。
【重要资讯】
1)隆众资讯，杭州龙山由于水的问题，导致4月28日停车，5月2日恢复。
【交易策略】
新产能投产压力下，纯碱价格承压，预计整体处弱势震荡。月初新订单价格大幅下调，下游做库存意愿仍然较低，以刚需采购为主。高开工下纯碱供给宽松，表现为厂库连续5周累库。利多因素考虑投产不及预期，检修力度大及玻璃产线集中点火，但当前未有兑现支撑，预计盘面以弱势震荡为主。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。
银河期货
玻璃
【市场情况】
1)期货市场：节前玻璃期货震荡上涨，主力09合约收于1755元/吨（+17/+0.98%），05-09价差缩小至257（-20）,09-01价差维稳至163（+0）。
2)现货市场：玻璃现货价格维稳，玻璃均价为2193元/吨（+7），沙河大板市场价下调4至1948元/吨，湖北上调40至2200元/吨，浙江维稳至2360元/吨。
【重要资讯】
1)据中指研究院，五一假期，房地产销售整体表现平淡，根据中指数据，五一期间（4月29日-5月3日），代表城市成交规模较去年五一假期增长约25%，其中多个城市受低基数影响，同比增幅较大，但整体较2019年同期降幅仍超两成。
【交易策略】
节后厂商挺价意愿较强，产销平衡，江西、河南个别企业产销较好。逢假期及天气原因影响，周去库幅度放缓，周环比下降1.04%。目前价格行至高点，场内对后市心态分化，采购情绪偏谨慎，产销边际走弱。建议观望为主。
银河期货
工业硅
【市场情况】
期货市场：昨日工业硅小幅收涨，主力合约SI2308收于15225元/吨（+15，+0.1%）。
现货市场：上周工业硅市场成交价格继续下行，各牌号下降100-200元/不等，黄埔港553#通氧至15300-15400一线，421#于16200-16600一线浮动。下游单晶硅于171.5元/千克持稳，铝合金ADC12继续下跌，于18700-18800元/吨一线持稳，DMC14800-15400元/吨弱稳。
【重要资讯】
1、据铁合金在线统计，截至5月6号，工业硅主产区*疆新**伊犁个别工厂减产、停产，在产工厂开炉在147台左右；四川雅安个别工厂计划复产，凉山州个别工厂计划中下旬复产，目前四川开炉数27台；云南保山部分工厂得到电力检修通知预计中旬开始停产半月，目前开炉35台。
【交易策略】
假期归来第一周，工业硅市场整体交投偏弱，供应端四川正式进入平水期，雅安和凉山州部分工厂计划于月中开始复产，*疆新**某些厂家有减停产情况。下游有“棚改”重启传闻扰动盘面，实际基本面支撑微弱，库存小幅去库，但速度仍不乐观，上下游持续博弈中，预计盘面偏弱运行。（观点仅供参考，不作为买卖依据）
