作为国内三大电商平台企业，京东每次发布财务报告时都会引发人们的关注，这次也不例外。北京时间5月11日京东集团发布了2023年一季度财务报告，其中最显眼的数据便是京东今年一季度扭亏为盈了。不过，仔细分析财报数据后我发现事情可能没有想象得那么简单，结合京东发布的另外一份管理层更迭公告，透露出了更多隐藏的信息。

从亏损30亿元到盈利63亿元，京东增利不增收

2022年1-3月京东的归属于母公司净利润为负数，去年一季度共计亏损了30亿元；今年一季度情况发生了巨大的改变，2023年1-3月京东实现归属于母公司净利润63亿元，同比大幅增长。

扭亏为盈是因为京东今年一季度的营业收入有了大幅增长吗？恐怕并非如此，去年一季度京东的营业收入为2397亿元，今年一季度的营业收入为2430亿元，换言之，收入虽有所增长但增幅很小，只有1.38%，远不及利润的增幅。

我们经常听到有人用增收不增利来形容企业的经营业绩，指的是一家公司的营业收入上涨了可净利润却没有增加，京东今年一季度的情况确实增利不增收。在营业收入没有明显增长的情况下京东是靠什么扭亏为盈的呢？继续分析一季度的财务数据我发现有一个报表项目非常显眼。

2022年一季度京东的其他净额为负的38.98亿元，今年一季度则是正的27.92亿元，光是这一个不起眼的项目就差了66.9亿元。还记得京东的归属于母公司净利润是多少吗？一共是63亿元，这意味着如果今年一季度的“其他净额”与去年同期相同，那么京东将继续亏损。

“其他净额”是与主营业务无关的损益，比如投资收益（亏损）、汇率差等。这么来看一季度扭亏为盈的关键同主业增长没有太多的直接关联。

商品收入不增反降，京东一季度的日子并不好过

4月9日，京东召开了经营管理会，会上京东零售确立了最新的组织架构变革框架，这次大刀阔斧的改革在京东历史上并不多见，尤其是在公司已经形成了一定业务规模、由发展型企业逐步过渡至成熟型企业的当下。改革往往是因为经营遇到了瓶颈，我们从京东一季度的营业收入细分项中能够找到一些这方面的蛛丝马迹。

今年一季度的营业收入为2430亿元，其中商品收入依然占据大头，达到了1956亿元，服务收入为474亿元；对比来看，去年一季度京东的商品收入为2044亿元，服务收入则为352亿元

看出端倪了吗？京东今年一季度的商品收入相比有去年同期是下降的，之所以总收入能够有1.4%的微涨全靠服务收入的大幅增加（增长34.5%）。

再分得细一些来看，商品收入由两部分组成，分别是电子产品及家用电器商品收入和日用百货商品收入，今年一季度这两部分的收入全部是同比下滑的，尤其是后者，下降了将近9%。

虽然物流、大健康等服务收入增速较快但商品交易依然是京东的基本盘，不仅贡献了远多于后者的收入还是京东能够跻身国内三大电商平台的关键。

这里需要补充一个小知识。京东的经营模式与天猫淘宝和拼多多不同，后两家公司主要为商家提供平台，收入的主要形式为商家支付的服务费；京东则扮演者卖家的角色，先从供应商那里将货物买下来然后再卖给消费者，收入的主要形式为卖货的货款。

卖货模式意味着商品收入下滑对京东的影响更大。

现在理解京东为何要搞组织变革了吧？零售业务确实遇到了一些问题，至少一季度的经营数据是这么反映的。

前面说过京东一季度的日用百货商品收入下降了近9%，这是与竞争对手争夺市场份额有关。不少消费者买电器、数码产品类的大件时更愿意从京东上买，但小百货就不一定了，哪个平台便宜可能就会去哪个平台买。众所周知京东的价格相对较高，尤其是与拼多多比没有任何优势，一些原本在京东上购买日用品的消费者极有可能转向了拼多多，结果导致日用百货商品收入的降幅最大。

京东CEO换人，刘强东重新掌舵电商业务？

京东集团除了发布2023年一季度财务数据外还做了一件大事。

去年4月刚当上CEO的徐雷宣布退休，由集团现任CFO许冉接替他的职务。刚做了一年多的CEO就退休了，我们不清楚徐雷是自己不想干了还是干不下去了，但老板刘强东此前多次在私下场合表达过 品质化路线让京东过去几年丢失了用户信任，直指京东在下沉市场的折戟。从这个角度来说徐雷卸任CEO是在情理之中的，毕竟经营成效没有达到东哥的预期。

新任CEO许冉2018年加入京东，至今不足5年且一直担任财务方面的岗位。从CFO转为CEO对许冉而言是一个不小的挑战，虽然这几年其在投融资方面发挥了极其重要的作用，但从未有过电商行业的经历不免让人有些担心，哪怕能力再强也要经过一段时间的适应和打磨，更何况京东刚经历了组织架构上的大变革。

京东和阿里不同，刘强东并未辞去董事会主席的职务，解决完明州事件从美回来后的刘强东多次出现在公众视线里，主持了多场京东内部的高级别会议，更是直接拍板了京东高管的降薪决定。新任CEO擅长财务但缺少电商运营的工作经验，作为董事会主席的刘强东极有可能重新出现在业务一线“指挥作战”，东哥正式回来了！

以上纯属个人观点，欢迎关注、点赞@王五说说看，您的支持是对原创最好的鼓励！