小老百姓辛辛苦苦打工，攒的一点血汗钱，生怕亏钱于是买银行理财产品，结果怕什么来什么，最近4个月慢吞吞涨的一点收益，11月份几天就全亏光了。

到底怎么回事？银行理财经理给了一堆解释，反而越说越糊涂。我这个当过老师的人，真为她着急，于是请教了专业人士。人家三言两语就讲清楚了。

‬亏钱的导火索是什么？

因为国债收益率上升。

11月11日，国债收益率曲线出现了近15BP（基点）的大幅上行。10年期国债收益率从上周四的2.70%左右上升至2.84%，1年期国债收益率更是从1.86%上升至2.07%，升幅超过20BP。

由于新闻热点都在双十一以及国家卫健委的“优化防控20条”，这件让银行理财经理夜不能寐的重磅消息，大家基本上毫无觉察。

国债收益率三年来首次大幅上行

当然，国债收益率大幅上行，和“二十条”密切相关。市场对未来经济修复出现乐观情绪，预期流动性收紧，因而偏好增持国债，导致国债收益率上升。

国债收益率上升，为什么会导致银行理财产品亏钱？

因为国债和银行理财是对冲的关系。

用俗话说，二者的收益率是反着来的。

因为银行为了适应储户“定期的收益、活期的便利”的需求，推出理财产品。这个特点就决定了大部分理财产品的底层资产都是固定收益类基金和公司债等。

打个比方，某款固收的约定利率是年化2.5%，而国债是年化2%，大家就倾向于买固收，固收的市场交易价格就会上涨，票面100元的，市场价可能会涨到102、105，甚至高达140的都有。

如果金融政策变化，国债利率涨到3%了，固收的2.5%利率是不变的，大家就会倾向于抛售固收，去买国债。固收的价格就会下挫，到99元、95元，等等。

固收跌了，银行理财产品净值就会跟随着向下浮动，反应在一天或者一周公布的收益明细上，就是绿油油的亏损。

猝不及防遭遇低风险理财“刺客”

为什么一天亏掉两个月的收益？

因为赚的是利息，亏的是市值。

银行理财产品客户感受到的是，赚钱慢吞吞，亏钱猛如虎。

赚的是2.5%的年化利率，1万元一天才7毛，100万一天才70元，一个月才2100元，当然涨得慢吞吞。

可是一旦金融市场有个风吹草动，比如这次双十一当天国债平均上涨0.15%，固收的票面价格大概平均跌了0.35%，而银行理财产品净值回撤还要更高，超过0.5%的大有人在，100万一天就跌5000元，可不就一天把两个半月的收益跌没了，筹集日期和封闭周期不巧的话，就华丽丽地破净了。

破净的产品中，市场占有率高的工银、中银、建信，占了大头。所以银行理财市场哀鸿遍野，风声鹤唳。

这一轮理财产品亏损破净是普遍现象

为啥理财比固收跌得更猛？

因为理财的期限灵活性更强。

固收很好理解，比如：一年期2.5%，三年期3%，都是到期后一次性连本带息兑付的。

理财则要看条款。有一次性封闭的，有开放日不赎回就再封闭一个周期的，有最低持有一定期限后每日可赎的，最受欢迎的是各种这个宝那个宝，不设最低持有期限，随时可赎的，客户享受到“活期的便利、定期的收益”。

客户本来安安稳稳挣点小利息，图的是“无风险”，现在发现竟然收益为负了，甚至有破净的风险，很多人第一反应就是赶紧赎回。

银行收到赎回请求后，必须按照条款规定，卖出固收，获取现金，交还客户。

少数客户还好说，都在产品的计划中，但是突然间赎回的多了，固收的抛盘陡然增加，价格进一步下挫。

反映到客户手机里，就是一条刺眼的长长绿条条。

于是，就出现了基金经理跪在银行理财门口，请求不要赎回自家基金的事情。活久见！

巨量的客户赎回，让基金经理真的跪了

理财产品大跌，我们该怎么办？

要么躺平存定期买国债，要么勤奋做投资。

定期存款利率虽然低，但是它是绝对保证本金和利息的。

所有理财、基金、信托、企业债，哪怕标明R1、R2低风险的，也和股票、期货性质是一样的，不承诺收益，不保障本金。国家已经就“打破刚性兑付”这事预警了很多年了。

除非你对经济形势、金融政策、行业研究、企业盈利都很了解，然后根据自己的资金情况，适当配置金融投资产品。否则，就千万不要去碰。

你不理财，财不离你。

已经购买了银行理财产品的朋友，后期怎么做？中银理财发了个公开信，说得很全面了，我也基本赞成。就全文贴在下面，大家仔细看好了。

虽然很多安慰的套话，总的来说还算中肯

最后，祝朋友们逢凶化吉，平安喜乐，身体健康，在后疫情时代能否打个翻身仗，多赚点钱，把前几年的损失都补回来！