我们知道春节后，2月7日作为第一个交易日，以豆粕涨停为开端，农产品开启一轮上涨行情，尤其是乌克兰危机爆发后，小麦、玉米、豆粕等不断暴涨。
玉米主力合约，从最低的2733涨到最高的2932，周五收盘于2889,上涨150多点。豆粕主力合约,从最低的3614元,涨到最高的4272元/吨,周五收盘于4269元/吨。
小麦价格更是不断上涨，可谓是超乎所有人的想象，完全可以用风光无限这四个字来形容！近期中储粮购销双向拍卖持续，无论是拍卖还是面粉厂价格都维持在1.6的行情为主。
本周玉米在疫情,对运输造成一定影响,需求不足,比较悲观的情况下,玉米等农产品还是上涨,主力资金直接无视,继续炒作价格,豆粕创新高;玉米上涨,创本周新高,再创阶段性新高,距离2932的历史新高一步之遥。
让很多看空投资者,损失惨重;更让多头疯狂看涨,认为未来还会继续上涨。但是小褚不赞同这个观点,建议大家转变思路,玉米等农产品未来回落的概率大。小编具体谈谈个人的看法,供大家参考!
按照传统的分析观点"农产品看供给,工业品看需求"。 虽然近期的上涨也有一定合理性,分析原因看来,主要原因是受俄乌冲突影响，乌克兰敖德萨等重要港口设施遭破坏导致小麦、玉米出口中断。同时，俄罗斯出口也受到西方制裁的影响。在资本避险情绪升温以及市场对供应担忧加深的影响下，芝加哥期货交易所的小麦、玉米价格曾多次涨停。
整体来看，玉米、小麦、豆粕既是主要的饲料原料同时也是国际粮食的重要组成部分。
农产品的供应受天气和外围环境影响比较大，天气因素还有一些客观因素是我们无法控制的，所以有了农产品看供应的说法。加上最近一段时间南美天气干旱炒作、俄乌战争的爆发、全球大通胀的预期、全球谷物库存持续消耗等等，都是给主力资金炒作的题材。
农产品看供应的一个前提是需求相对稳定的情况下， 然后被忽略的是,养殖等需求端的低迷与亏损!原料价格推高饲料价格多次上涨，猪价持续低迷，各猪企经营承压，亏损加剧，行业艰难。现在养殖一头猪,大概亏损200元左右。
当需求端不再稳定，影响市场价格的因素就不只是供应端，我们也需要密切关注需求端的情况。
“农产品看供应，工业品看需求”这句话并不绝对，我们要根据市场实际的情况做客观分析和判断。未来农产品如何运行?从下面几个方面简单分析一下.
(1)隐含被忽略的供应增加
俄乌冲突加剧了全球供应的不确定性，提升了国际进口商对美国供应的采购步伐，中国需求也明显升温，创下逾3个月最高，美国玉米出口销售连续第二周维持200万吨以上的高水准。
截至3月10日当周，对中国出口装船为33.59万吨。
(2)定向稻谷拍卖,小麦替代
3月17日，定向稻谷第二拍总投放量100万吨，全部成交。
2021年10月份以来，小麦拍卖累计投放623万吨，累计成交604万吨，成交率96.94%，成交均价由最初的2366到本周的2958，上涨了592元/吨或25%。
3月16日，最低收购价小麦和国家临储小麦共计投放52.48万吨，成交52.28万吨，成交率99.62%，成交均价2958元/吨，较前一周下降33元/吨。最高价3130元/吨。
(3)美联储加息，国际方面影响
俄乌局势明显缓和，存在达成协议的可能性,多头最大的炒作因素降温！
同时周三美联储在结束两天的政策会议后宣布将基准利率提高0.25个百分点。美国央行指出，乌克兰战争和仍在持续的疫情危机使得美国经济面临巨大的不确定性，但是持续提高联邦基金目标利率将是适当的做法，以便遏制四十年来最高的通胀增速。美联储预计其今年年底之前，联邦基准利率将提到1.75%和2%之间。而通胀率预计将继续高于美联储2%的目标，今年预计通胀维持在4.1%，到2024年时也仅仅降至2.3%。加息预期的开启，也证明大宗商品到达阶段性顶部，甚至见顶，未来趋势发生改变。从近几年的上涨变成回落，甚至下跌。
(4)国内政策方面
粮食事关国运民生，粮食安全是国家安全的重要基础。当前正值春耕生产关键时节，而国际局势复杂多变，化肥等农资价格大幅上涨，全球小麦等农产品价格波动剧烈等都是需要高度警惕的问题。近日来，针对粮食和大豆这个战略问题，有关部门多次释放出重磅信号。
当前全国春耕生产由南向北陆续展开，受近期新冠肺炎疫情影响，一些地方农资下摆受阻，局部春耕备耕受到影响。
农业农村部强调要压实责任稳定春播面积，提高政治站位，严格粮食安全责任制考核，引导农民合理安排种植结构，稳口粮、稳玉米、扩大豆、扩油料。
(5)国内玉米方面
国庆以来,北方港口到港量比较充足,使得最近港口库容比较紧张;各深加工企业库存也较之前充足。近期东北发生的疫情，虽然对运输造成很大影响，但是我们也要看到深加工需求也在减弱，部分深加工停工停产！生猪等养殖需求端，难以承受，价持续低迷，各猪企经营承压，亏损加剧，行业艰难。必将对未来的需求造成巨大的影响。
同时最主要的是金融会议对资本市场定调，未来资本市场偏离基本面炒作受到影响。资金从商品撤离进入股市是大概率事件！
综上所述，小褚认为农产品的逻辑有所改变，趋势将发生逆转，未来需求端发生作用以及原料端的销售难问题将是决定价格的主要因素。玉米和豆粕等存在大幅回落的可能性！个人观点，仅供大家参考！
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