文 | 新金融独角兽

靠着现金贷故事吹起来的资本泡沫

最近可谓是中国互联网金融公司上市狂欢，一时间，关于互联网金融公司的融资也开始多了起来。上周，我来贷完成15亿元B+轮融资，阿里和瑞士信贷等参投。互联网金融，真的这么有前景吗？

最近一个多月，趣店，和信贷，拍拍贷纷纷登陆美国股市，关于现金贷和互联网金融的讨论也越发热烈起来。

越来越多的大公司开始涉足互联网金融，准确的说是现金贷市场，因为互联网金融只有这个细分行业目前是最赚钱的，P2P已然成为昨日黄花，被人冷落了。

有流量的开始卖流量，有钱的开始做平台。

之前，做*载下**业务的迅雷开始涉足现金贷超市，做文档的WPS也早有*款贷**超市业务。刚刚上市的输入法和搜索公司搜狗也有小贷公司做现金贷，就连做外卖的饿了么也开始尝试现金贷。

这只是冰山一角，事实上，有流量的平台，很多都想在这个行业挖一桶金。

不过，这个行业并非看起来那么光鲜。有巨大流量优势的360公司，也做起了现金贷业务---360借条，然而，去年亏了1750万，今年上半年亏了4635万。这大概是现金贷行业最大的反面教材了吧。

事实上，在美国，大多互联网金融公司并不赚钱。

Lendingclub是美国最大的网贷平台，创立至今已有十年，2014年LendingClub上市时市值一度达到100亿美元，成为全球互联网金融第一股。然而，这个曾被称为“明日之星”的互联网金融公司却从去年欺诈丑闻爆发后开始亏损加剧，股价也一路下行，当前市值已不足20亿美元。

2015年lending club亏损500万美元，2016年亏损升至1.46亿美元。上周三，Lending Club股价大跌17.58%，该公司公布财报预计，今年第四季度将延续亏损，净亏损将在300万美元至700万美元之间。

成立于2005年的Prosper同样处境艰难。今年3月，Prosper向美国证券交易委员会提交的年度盈利报告显示，2016财年营收1.329亿美元，但净亏损1.187亿美元，接近2015年同期的四倍。该公司表示，*款贷**量下降和内部重组及法律问题，导致的成本上升，是亏损攀高的主要原因。

最近，美国校园贷独角兽公司Sofi也陷入了麻烦，创始人兼CEO Mike Cagney离职，如今SoFi面临债券停售、获得银行牌照困难而不得不撤回申请等种种危机。

当然，互联网金融领域，也有做的非常优秀的公司，比如美国第一资本金融公司，每年净利润都在几十亿美元，财富500强排名100位。第一资本金融公司的业务也是跟*款贷**有关，但是主要做的是信用卡业务。事实上，中国的现金贷公司也标榜自己做的是虚拟信用卡业务。

这种大公司狂赚，小公司没饭吃的状况在中国也是一样。

大公司狂赚，小公司挣扎

中国现金贷市场，目前上市的趣店，拍拍贷等，基本上算是行业的头部公司，今年上半年净利润都在10亿左右，但是，小的公司，即便上市，业绩也还是亏损，比如今年上市的信而富，三季报显示营收2720万美元，净亏损为440万美元，还没有实现盈利。

就连360的现金贷都在亏钱，说明这个市场竞争的残酷性，你不能光看到大公司赚钱，却看不到更多的小公司在苦苦挣扎。因为，现在互联网金融的获客成本，平均一个要1000-2000元，没有足够的资源，小公司很难生存。

就在大平台扎堆奔赴海外上市的同时，P2P中小平台却是另一番景象——不少中小平台正着急地寻求“买家”，渴望尽快“*身卖**”成功退出行业。根据杭州一家专注互联网金融业内并购撮合交易的公司负责人透露，相比前两年，今年想找“接盘侠”的平台数量明显增加，主要原因是获客及合规成本高企，平台在资产端也难以脱颖而出。前两年，市场上的收购价格大概是3到6折，而目前只有2到4折，价格基本是腰斩了。

据不完全统计，自2016年6月以来，全国正常运营P2O网络平台正常运营数量呈下降趋势，截至2017年9月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至2000家左右，其中，广东省正常运营平台数量为413家，占全国正常运营平台数量的20.6%。而就在一年前，广东正常运营平台数量为527家，两年前则还有668家。

一面是火焰，一面是海水。互联网金融市场的现状，也再次验证了这个残酷的哲理：只有少数人才能成功。但是仍有大量的公司参与，说明每个公司都想成为最后的幸运儿，但事实上是，剩者为王。