第2章　短线交易的买卖方法

第2章　短线交易的买卖方法

我们在短线买卖股票的过程中，有一套固定的交易方法。严格遵守这些方法可以帮助我们在更低的位置上买入、在更高的位置上卖出，同时有效控制买入的套牢风险与卖出的踏空风险。

2.1　短线买卖要果断进行

短线买卖中的第一个原则就是要果断，之后几章中将会讲到很多短线交易的买点和卖点。投资者需要做的是在短线交易过程中，看到这些买点或者卖点的形态就果断交易股票，不要思前想后、拖泥带水。买卖形态确认后，第一时间果断交易才能获得最佳的买点或卖点。

2.1.1　确认买点的方法

在本书随后几章中，我们会介绍很多短线看涨形态。这些形态出现时都是投资者买入股票的时机，总结起来，短线买点主要有以下几类。

第一，反转确认的时候。

股价经过持续的下跌趋势后，当行情向上涨趋势进行反转时，一旦上涨趋势得到确认，投资者就可以积极买入股票，期待未来股价能够继续上涨。在这里，投资者一定要等到上涨趋势确认后再买入股票，并且一旦上涨趋势确认，就要果断买入。否则随着股价上涨，有可能会错失最佳买点。

如图2-1所示，2015年9月，德奥通航（002260）股价经过前期持续的下跌趋势后逐渐见底反转。在底部反转过程中，上涨趋势还没有确认，短线投资者不应该冒险买入股票。直到10月9日，随着股价上涨，该股的10日均线向上突破了30日均线，形成金叉。这时上涨趋势得到确认，形成买入时机，投资者应该果断买入股票。

图2-1　德奥通航日K线

第二，突破整理区间的时候。

股价持续上涨和下跌行情的中间，可能会形成一些箱体震荡的行情。这样的震荡行情说明市场上的多空力量陷入僵持状态，买入和卖出的力量相当，短期内难有太大的行情出现。因此在震荡行情中，投资者最好冷静观望。

随后，一旦经过震荡后行情向上突破震荡区间的上边线，就标志着行情结束调整，开始重新上涨。此时也是投资者买入股票的时机。

如图2-2所示，2015年4月至5月初，证通电子（002197）股价上涨至高位后开始持续横盘整理，形成一个旗形的箱体区间。这样的形态说明市场上的多空力量持续僵持，此时投资者需要冷静观望。

图2-2　证通电子日K线

5月11日，该股股价突破了旗形区间的上边线，这是上涨行情已经开始的标志，此时是投资者买入的时机，应该果断买入股票。

第三，趋势持续的时候。

很多新入门的短线交易者不愿追高那些已经上涨的股票，这是一个误区。实际上，对于已经进入持续上涨趋势中的股票，只要确认它的上涨趋势能够持续下去，投资者就可以在上涨过程中积极追高买入股票。

这样的追高买入一定要果断进行，因为股价随时都在上涨。这时投资者稍有犹豫，很可能就要花费更高的买入成本，降低了自己的盈利空间。

如图2-3所示，2015年3月，宁波建工（601789）股价持续放量上涨。这样的放量上涨形态说明该股处于稳健的上涨趋势中，未来随着越来越多的投资者买入股票，股价将会持续上涨。因此这是上涨趋势能够持续的信号。该股的放量上涨趋势确认后，投资者就可以在股价上涨的过程中积极追高买入股票。

图2-3　宁波建工日K线

从3月底一直到4月，该股的成交量不再放大，而是一直保持在较高的水平上。这时投资者不应该再追高买入股票，不过已经买入的筹码可以继续持有，等待行情持续上涨。

2.1.2　确认卖点的方法

与买入股票时一样，对于短线交易者来说，一旦发现行情有下跌的迹象就应该果断卖出股票。在实际操作过程中，投资者可能会用到的短线卖出时机主要包括以下几类。

第一，顶部反转后下跌趋势确认。

当股价经过持续上涨行情后，如果在顶部反转，进入下跌趋势中，就是投资者卖出股票的时机。一旦这种下跌趋势确认，投资者就应该果断卖出手中的股票。这时如果拖泥带水，随着股价的持续下跌，投资者很可能卖在低价位上。

如图2-4所示，2015年6月30日，新海宜（002089）股价持续上涨至高位后见顶回落的过程中，其均线指标在高位形成死叉形态。这样的形态标志着股价见顶反转，下跌趋势开始。一旦出现高位死叉形态，投资者就应该果断卖出手中的股票。

图2-4　新海宜日K线

第二，跌破横盘整理区间。

股价经过一段时间的横盘整理后，如果最终向下跌破了横盘整理区间，就说明在横盘过程中，市场上买入股票的多方力量越来越弱，卖出股票的空方力量增强，股价未来将在空方力量的*压打**下持续下跌。因此这是一个看跌卖出信号。看到这样的形态时，投资者应该果断卖出手中的股票，回避风险。

如图2-5所示，2015年7月至8月，久其软件（002279）股价下跌至底部后开始横盘整理，形成一个三角形整理区间，这是股价下跌后获得支撑的信号。经过一段时间的整理后，该股股价最终向下跌破了三角形的下边线。这说明支撑股票的多方力量已经消失，未来股价将会持续下跌。当股价跌破三角形下边线时，投资者应该果断卖出手中的股票。

图2-5　久其软件日K线

第三，下跌趋势持续。

当股价处于持续下跌的趋势中，如果市场上形成这种下跌行情将要持续的形态，投资者同样应该果断卖出手中的股票，回避随后的下跌风险。

如图2-6所示，2015年6月底至7月初，东华软件（002065）股价持续下跌的过程中，其成交量也持续放大。这样的形态说明随着股票下跌，抛出股票的投资者越来越多，整个市场进入恐慌性杀跌的行情中。这样的杀跌行情一旦形成，未来股价往往会持续下跌，因此看到这样的形态时，投资者应该尽快卖出手中的股票。

图2-6　东华软件日K线

2.1.3　止损卖出的方法

止损是投资者控制交易风险的一种重要方法。买入股票后，当亏损达到一定程度时，投资者就应该果断抛出手中的股票，避免亏损的幅度进一步扩大。实战交易过程中，止损的具体操作方法主要有以下几种。

第一，固定比例止损。

固定比例止损是一种最传统、最简单也是最常被采用的止损方法。

具体操作方法是投资者交易亏损后，只要亏损的幅度达到事先预定的一个比例，就应该坚决抛出股票，防止亏损进一步扩大，将其限制在可以接受的范围内。实战中，这个比例可以是3%、5%、10%等。越是短线投资者，止损比例应该越小。中长线投资者，可以适当增大这个比例，但是绝对不应该超过10%。

如图2-7所示，2015年5月27日，彩虹精化（002256）股价向上突破了前期上升三角形整理的上边线，形成买入时机。此时投资者可以果断买入股票，同时设定止损位。

图2-7　彩虹精化日K线1

假设投资者以当日收盘价32.73元买入股票，设定向下浮动5%的止损位，止损价格为31.09元（32.73×（1－5%））。

随后股价上涨一段时间后开始回落。如果投资者没有在高位卖出股票，那么当股价跌破止损位31.09元时，投资者应果断卖出手中的股票止损，避免损失扩大。

固定比例的止损卖出方法虽然简单易行，但是有一个明显的缺点。当投资者买入股票后，如果不能在股价上涨时卖出，最终要等到股价跌回止损位才可卖出股票。这样原本获得的收益就会变成亏损，就像上面案例中一样。

为了避免这种亏损，投资者可以使用以下两种交易方法。

第二，浮动比例止损。

浮动比例止损最开始的操作与固定比例止损一样，都是买入股票时，向下浮动一定的比例，例如5%，设定止损位。

随后行情继续发展时，如果股价创出新高，那么这种止损方法要求投资者在每次股价创出新高时都按照该高点向下浮动同样比例重新计算止损位。随着股价上涨，投资者的止损位也会被持续抬高。

最终当股价跌破止损位时，就要果断卖出股票。因为在股价上涨的过程中止损位已经抬高，甚至超过了投资者的买入价格。投资者也就可以避免已经获得的盈利最终变成亏损。我们同样以上例进行说明，如图2-8所示。

图2-8　彩虹精化日K线2

投资者买入股票当日，买入价是32.73元，止损价是31.09元。之后几个交易日，股价不断创出新高。因此随着股价上涨，投资者应该在每一天收盘后，按照当日的收盘价向下浮动5%，重新计算一个新的止损价格。

例如6月3日，股票的收盘价达到40.80元。这日收盘后，止损价格也应该上涨到38.76元（40.80×（1－5%））。在此之后一个交易日，该股跌破了38.76元止损价，这时投资者应该卖出股票。

在这个案例中，投资者虽然最终止损卖出，但是卖出价格要比买入价格高很多，最终获得了收益。因此这也可以算是一次止损操作。

这种浮动止损方法的缺点显而易见。每个交易日收盘后，如果收盘价创出新高则要重新计算止损位，这对于同时持有多只股票的短线投资者来说是一件比较麻烦的事情。为了降低止损操作的工作量，投资者可以选择下边这种方法。

第三，指标线止损。

投资者短线买入股票后，如果股价沿着某条均线或者趋势线持续上涨，投资者就可以将这条均线或者趋势线作为止损线使用。未来的行情中，一旦行情跌破趋势线，投资者就应该果断止损卖出股票。

如图2-9所示，同样是彩虹精化这段时间的走势。该股突破三角形上边线后的上涨过程中，有一条明显的上涨趋势线，股价多次回落至这条趋势线上获得支撑。因此投资者可以将这条趋势线作为股价上涨的止损线。最终当股价跌破上升趋势线时，说明下跌行情已经开始，此时投资者应该尽快卖出手中的股票止损。

图2-9　彩虹精化日K线3

指标线止损最突出的优点就是简单易行，缺点则是适用情况比较有限。例如股票的走势中没有明显的趋势线或者均线，这种方法就没法使用。

以上三种止损方法，理解起来比较简单，容易学会，重点是投资者要在实际的操作中坚决执行。只有发生亏损时果断止损，坚决放弃继续持股，这些止损方法才能真正起到作用。

2.2　短线买卖要分笔进出

投资者进行交易时，最好把准备买入股票的资金或者准备卖出的股票分成几个部分——信号刚刚出现时交易一部分，信号继续确认时继续交易一部分，最终趋势完成时完成剩余的所有交易。这样可以将买入时的套牢风险和卖出时的踏空风险降到最低。

2.2.1　分笔买卖交易方法

买入股票时，投资者可以在看涨信号刚刚出现时先买入部分股票。之后随着信号确认，逐步买入股票。最终当上涨趋势完全确认时，投资者就可以将全部资金投入，完成整个交易。这样分笔买入的好处是如果在买入过程中看涨形态失败，股价开始持续下跌，投资者就可以避免全部的资金都陷入亏损。

如图2-10所示，2015年1月，象屿股份（600057）股价见底后逐渐反弹，进入上涨趋势中。在反弹过程中，当该股的5日均线突破10日均线，形成第一个金叉时，标志着股价有上涨的可能，此时投资者可以买入股票建仓。

图2-10　象屿股份日K线

之后随着5日均线持续上涨，突破30日均线，形成第二个金叉，这是对上涨趋势的进一步确认。此时投资者可以继续加仓买入股票。

最终当10日均线也上涨，突破30日均线时，形成第三个金叉。此时该股的上涨趋势已经可以完全确认，投资者可以用手中剩余的资金全部买入股票，完成建仓。

投资者卖出股票的时候，也和买入是同样的道理。当看跌信号刚刚出现时，投资者可以卖出一部分股票，随着下跌趋势逐渐明确，投资者逐步抛出股票减仓，最终下跌趋势完全确认时，投资者将手中剩余的股票全部卖出。这样分笔卖出交易的好处是如果看跌形态失败，股价开始持续上涨，投资者手中还持有一定数量的股票，不至于完全踏空后市行情。

如图2-11所示，2015年5月中旬开始，合力泰（002217）股价见顶后回落。在回落过程中，该股的5日均线先是跌破了10日均线，形成第一个死叉。此时投资者应该先卖出手中的一部分股票减仓。

图2-11　合力泰日K线

随后该股的5日均线持续下跌，一路跌破30日均线，形成第二个死叉。这说明下跌趋势正进一步发展，此时投资者应该继续减仓。

最终10日均线也跌破30日均线，形成第三个死叉，这标志着该股的下跌趋势已经完全确认。这样的情况下，投资者应该抛出手中剩余的全部股票，回避风险。

2.2.2　金字塔型交易法

在分笔买入和分笔卖出的过程中，投资者应该合理安排每一笔交易的仓位。最简单的方法就是平均分配仓位。例如要买入600股股票，可以分三次交易，每次买入200股。

如果投资者对自己的判断充满信心，也可以选择先多后少的金字塔型交易法。例如分三次交易，依次买入300股、200股、100股。投资者对后市行情的把握越大，初期投入的仓位就可以越多。

卖出时也是同样道理，如果投资者对看跌信号十分有信心，在持有600股的情况下，也可以分三次依次卖出300股、200股、100股。金字塔型买卖方法的仓位如图2-12所示。

2.2.3　倒金字塔型交易法

除了有金字塔型交易法，还有倒金字塔型交易法。这种方法适合投资者对后市行情把握不大的时候，也就是在买入信号刚刚出现时，先用少量仓位试探性买入，之后随着信号的逐步明确，再加大交易的仓位。例如要买入600股时，可以分三次交易，依次买入100股、200股、300股。

图2-12　金字塔型买入和卖出仓位控制

卖出时也是同样道理。如果对看跌卖出信号把握不大，投资者就可以先抛出少量仓位试探。之后随着卖出信号逐步明确，也逐渐加大卖出股票的仓位。例如要卖出600股时，可以分三次交易，依次卖出100股、200股、300股。

倒金字塔买入和卖出的仓位控制方法如图2-13所示。

图2-13　倒金字塔型买入和卖出仓位控制

2.3　短线买卖要控制仓位

投资者在短线交易的过程中，一定要控制自己的交易仓位水平，仓位控制对控制整体交易风险非常重要。具体来说，实战中要控制交易仓位主要包括三个方面的控制。

2.3.1　控制每笔交易投入的资金量

短线交易的风险本身比较大，一方面投资者的短线判断很容易出现错误，另一方面股价的短线波动也很容易受到一些意外因素的影响。如果投资者将资金集中投入到某一只股票当中，一旦这只股票因为意外而导致股价暴跌，投资者就会损失惨重。因此，为了降低短线交易的意外风险，投资者对每一只股票都不应该重仓持有。

根据短线高手的交易经验，一般来说每一只股票投入的资金量都不应该超过总资金量的20%。

2.3.2　控制持有股票的总数量

既然每一只股票都不能投入太多资金，那么很多投资者就会走向另一个极端，即买入各种各样的股票，同时持有几十只。这种方法也是错误的。

大多数人都是一个人在进行交易，时间和精力都是有限的，如果同时持有的股票数量太多，难免会有照顾不过来的情况。因此对于持有股票的总数量也要有一个限制。如果发现了好的股票准备买入，则需要卖出手中已经持有的相对不太好的股票，避免手中的股票数量越来越多。

根据短线高手的交易经验，新入门的短线投资者持股总数量在3~5只比较合适。持股数量太少无法分担交易风险，持股数量太多又照顾不过来。

2.3.3　控制整体的持仓水平

现在我们已经知道，短线交易持股数量在3~5只，每只股票投入的资金量不超过20%比较合适，那么是不是短线交易的总仓位水平在60%~100%才比较合适呢？答案显然不是如此。

对于短线交易者来说，整个大盘的运行趋势是判断投入总仓位水平的重要标准。一般来说，在持续的熊市行情中，整个市场都普遍下跌，这个时候进行短线交易的风险是非常大的。因此这个阶段短线投资者的首要目标是保留好本金，最好空仓等待。即使想买入股票，持仓总量也不要超过10%，也就是只能买入1~2只股票进行试探性的建仓。

在熊市结束后，牛市行情初期的筑底阶段，整个市场已经有了上涨的迹象，很多股票已经先于大盘开始上涨。这个时段内，投资者可以加大自己的总持仓量，将总持仓量提高至50%左右。

到了牛市行情的中段，投资者热情高涨，整个市场普遍上涨。这个时段内，投资者应该勇于满仓进行交易，可以将总持仓数量提高至80%~100%，追求最高的收益率。需要注意的是，这时虽然满仓操作，但持股总数不要超过5只。

到了牛市行情的末期，整个市场的涨势会逐渐减慢，有些股票也已经开始见顶下跌。这个阶段内投资者就应该卖出一部分股票，降低持仓的规模，将总持仓量降低至50%左右。

之后如果下跌趋势继续发展，整个市场就此进入熊市中，投资者就应该继续抛出股票，将持仓水平降低至10%以下。如果市场重拾升势，投资者热情再次被调动起来，则可以加仓买入，将仓位重新提高至80%以上。

2.4　短线买卖要独立完成

股票交易是一个人的事业。在短线交易中，我们应该独立思考，为自己的资金负责。

2.4.1　养成独立思考的习惯

短线投资者一定要有独立思考的习惯，无论是买入还是卖出的决策，都要经过自己的缜密思考之后再做出判断。坚持独立思考，即使交易最终亏损，投资者也能从中找到自己思维的漏洞，避免下一次再犯同样的错误。这样投资者的交易水平就可以不断提高。

很多短线高手也会听取其他人的意见，不过这些意见并不会直接成为他们买卖交易的依据，而是会成为他们判断市场风向的一个指标。如果市场上其他投资者普遍乐观看涨，说明此时是一个多头市场；如果市场上其他投资者普遍悲观看跌，说明此时是一个空头市场。在此基础上，短线高手会根据自己的操作体系独立思考，确定自己未来的操盘方向。

2.4.2　只为自己的资金负责

短线投资者应该为自己的资金负责，而且只为自己的资金负责。如果我们对未来行情的判断会造成其他人的盈利或者损失，那就会让我们的交易心态发生变化，最终很难做出冷静和正确的判断。

股神巴菲特讲过一个他小时候的股票交易的故事。

1942年，巴菲特11岁，这年他已经通过各种小生意赚到了120美元，准备投入股市，巴菲特的姐姐多丽丝对此也很感兴趣，与他合伙。经过仔细筛选后，巴菲特为自己和多丽丝各买入城市服务公司的3只优先股，每股38.25美元，他们每人为此花了114.75美元。

巴菲特买入股票后，这只股票没能持续上涨，而是从38.25美元一路下跌到27美元。巴菲特回忆说，那时候每天上学的路上，多丽丝都严厉地提醒他：“你给我选的股票已经赔了！”这让他的压力非常大。

之后幸运的是，城市服务公司股价见底反弹。买入的股票刚刚回本，巴菲特就以每股40美元价格将股票卖出。扣掉手续费后，他和多丽丝每人赚了5美元。不过他卖出后不久，城市服务公司的股价还在继续上涨，最高上涨到202美元。

通过这次交易，巴菲特总结了三个教训，并在一生中严格遵循。

第一个，买入股票后就不要过分关注自己的买入成本。

第二个，不要不动大脑，急于抓住蝇头小利。

第三个，不对其他任何人的资金负责。

2.4.3　遵循自己的交易规则

我们做股票交易，无论短线还是长线都一定要建立自己的交易规则并严格遵守，只有这样才能保证我们的交易是客观的，不会受到各种心理误区的影响。

伟大的基金经理人彼得·林奇曾经分享过一次他的投资经历。

1977年，林奇刚掌管麦哲伦基金不久，就以每股26美元的价格买进华纳公司的股票，而当时另一位跟踪分析华纳公司股票行情的技术分析家则警告他，华纳公司的股票已经“极度超值”，买入风险很大。然而林奇并没有相信这位分析家的建议。

6个月后，华纳公司的股票上涨到32美元。这时，越来越多的分析家开始质疑该公司的高股价，但经过调查，彼得·林奇发现华纳公司运行良好，于是他坚持自己的策略，继续持股待涨。

不久，华纳公司的股票上涨到38美元。这时，林奇开始怀疑自己的策略，相信股市行情分析专家的建议，认为38美元肯定是超值的顶峰，于是将手中所持有的华纳公司股票悉数抛出。然而，华纳公司的股票价格一路攀升，最高涨到了180美元以上，即使后来在股市暴跌中也维持了不错水准。

如果彼得·林奇能够坚持自己的交易规则并严格执行，那么可以获得几倍的投资收益。