今天是节后第三个工作日
宝宝们是不是已经从放假综合症的怪圈中走出来了呢？
新三板热文
根据Choice数据显示，今日新增挂牌企业5家，挂牌企业总数达到10495家，申报及待挂牌企业还有1195家。
1. 老子给儿子做市 华龙证券被约谈
2月6日，股转系统连发3条针对做市券商的监管处罚决定，中投证券、信达证券和华龙证券因在为新三板公司提供做市服务时违规被采取自律监管措施。
在3条处罚中，华龙证券由于为子公司华龙期货提供做市服务，并在自营账户持有2亿股华龙期货股票，股转系统对华龙证券采取约见谈话并责令改正的自律监管措施。另外，中投证券、信达证券因为在做市服务中违规报价分别被处以提交书面承诺和出具警示函的自律监管措施。（新三板指南）
金牌评：严监管的态势之下，开展新三板业务的券商，已有近半挨过罚。春节过后，又突降三张罚单，看似“得理不饶人”，实则是情有可原。事实上，从信批到挂牌，再到如今做市，2016年以来新三板券商监管措施不断出台。此次，对于股转系统在春节后连发3条针对做市券商自律监管文件，金牌君认为此举值得深思。这或许就意味着新三板对券商的监管体已经从信披、挂牌，逐渐向交易环节渗透蔓延，新三板券商监管体系正在逐渐趋严、趋完善。
2. 新三板协议转让五大弊端亟待化解 专家呼吁砍掉“手拉手”交易
近日，南山投资创始合伙人周运南在接受《证券日报》记者采访时表示，协议转让方式存在交易方式过于复杂、价格可操控、价格波动过大、有失公允性、乌龙指频现五大弊端。
周运南认为，由于交易双方可以私下协商，所以交易价格具有较大的可操控性，特别是“互报成交”(俗称“手拉手”交易方式)，即线下协商线上交易，价格操控易如反掌;因新三板无涨跌幅限制，价格又可协商，所以有时价格波动幅度过大，价格随意性太强。“另外，协议转让除了收盘时的自动撮合功能，其他盘中交易时间无法自动撮合，所以盘中交易并不遵守价格优先和时间优先的公允原则，提倡的是先下手为强，因此有失公允性。”周运南强调。（南山新三板）
金牌评：近日，“姜素华”事件让新三板协议转让下超低价交易再次成为市场热点。其实，一直以来，新三板市场异常交易均为协议转让股票，但即使这样，依旧是超八成挂牌企业倾向的转让方式。金牌君倒是认为，想提高新三板市场的流动性，应该彻底改善不适应于公开制度的交易，况且市场应该认识到协议转让不是公开市场典型交易制度，只能是一个补充。这也就代表着，只要是有益的、公开市场其他的交易制度，新三板都可以探索。
3. GEO做空火上浇油 神州优车百亿定增能否完成?
网约车新政中户籍政策要求对专车业务产生影响，而GEO做空报告更是认为神州优车业务大幅下滑，公司百亿定增是否能完成不容乐观。1月9日，GEOInvesting发布了一份措辞严厉的报告，质疑神州租车的财务计算方法、关联交易。其做空报告的重点，就是神州租车最大关联方神州优车，通过多个城市的调研，其认为神州优车实际订单减少了30%。事实上，神州优车自从登陆新三板后，便持续受到市场关注，如被市场誉之为新三板TMT行业市值王者及互联网专车第一股等等。特别是对于神州优车的百亿定增计划，市场一直关注在三次延期后，预定的2017年2月28日能否顺利完成?（新三板在线）
金牌评：自从以Uber及Airbnb为代表的共享经济在国外逐渐发展壮大，共享经济在国内也逐渐成为资本追逐的热点。就目前来看，国内共享出行领域主要以滴滴、神州优车、易到用车三大集团领先。值得注意的是，原本行业寡头化现象对于神州优车的发展无疑是有利的。但无奈从去年开始北上广不断出台完善网约车新政，使得原本火热的共享经济瞬间退潮。正所谓市场预期永远赶不上政策变化。再加上此次GEO做空机构再度火上浇油，使得神州优车的未来定增之路更加坎坷。
今日财经热文
1. 无印良品业绩放缓陷降价怪圈 仅靠降价难挽颓势
2月5日，无印良品官方微信发布了最新打折信息，涉及衬衫、风衣、沙发、棉被被套、灯具系列等产品。在打折促销的同时，无印良品也在中国市场持续降价，进行价格调整。1月19日，无印良品公布了在国内的新一轮降价活动，这也是无印良品自2014年以来的第6次降价。在品牌痴迷打折促销的背后却是业绩持续放缓，据无印良品母公司株式会社良品计画最新发布的2016年三季度报告显示，品牌在中国可比销售额仅增加0.8%，2016财年前两个季度增速仅在5%左右。（北京商报）
金牌评：确实，与其他快时尚品牌相比，无印良品在消费群体、商品价格上并不具备任何优势。虽然短时间内降价或能使业绩有所改善，但金牌君非常赞同这一观点：品牌如果只是一味地通过降价来吸引消费、争夺市场、拉动业绩是一件非常危险的事。这样不仅会损害到品牌自身，在短时间内也容易伤害到大批此前拥有的忠实消费者。久而久之，容易陷入降价的怪圈。因此，思考一条适合中国市场的经营之道，应该才是无印良品当下要做的最迫切的事。
2. 外汇储备跌破3万亿美元：创6年新低 仍是全球最高水平
昨日，中国人民银行公布的最新外汇储备规模数据显示，截至2017年1月底，中国外汇储备规模为29982亿美元，较2016年12月底下降123亿美元，降幅为0.4%，并且也是自2011年2月以来首次低于3万亿美元。值得注意的是，此前对于1月份的外汇储备预期值为30035亿美元。
金牌评：很显然，此次外汇储备规模下降有几方面原因：首先是央行向市场提供外汇资金以调节外汇供需平衡，这是主要原因；再者是一个季节性因素的影响，近年来居民往往会在春节期间选择境外游，这直接导致用汇需求提高。而这个时候，很多人可能会更加关注未来中国外汇储备的发展情况？那么，金牌君认为未来中国外汇储备的发展趋势，一要看特朗普上台后究竟会对中国贸易采取何种措施，另外还要看中国政府对未来资金流出的具体管制制度。一旦特朗普实施贸易战，毋庸置疑必将形成一个较大的影响。
3. 一月信贷调查：*款贷**投放刹车难 PPP领域成新宠
天风证券银行业首席分析师廖志明和招商证券宏观分析师闫玲都认为，1月企业*款贷**需求持续提升，与地方债置换减少、PPP项目加速落地都有很大关系。多家金融机构预计，今年1月的新增人民币*款贷**规模至少接近去年同期，或有望再创新高。央行数据显示，2016年1月新增人民币*款贷**2.51万亿，创下历史新高。不过，今年1月的信贷投向结构可能与去年同期有所差异。多名银行分析师表示，预计今年1月的新增*款贷**中，企业*款贷**将成为新增*款贷**的主力，而个人住房按揭*款贷**则因限购政策，增速或有所下降。（21世纪经济报道）
金牌评：春节以来，就有金融机构人士传出今年1月的信贷会创“天量”的声音。去年12月份以来因政策关系使房贷、大型项目*款贷**等需求在一定程度上被拖延，这就给1月的信贷投放提供了间接的机会。这也就是说，年初经营性*款贷**较集中、历史积压、经济回暖等因素，综合使得今年1月份的信贷投放量会相对比较高。另外，值得注意的是，与去年同期相比，今年1月的信贷投放结构发生了变化，这与政府实施的措施有很大的关系。