一、基本情况
行业：滑动轴承制造； 发行价：66.80元。
业务范围：主营业务是动压油膜滑动轴承的研发、设计、生产及销售,滚动轴承及相关产品等的销售。主要客户为主要为重大装备、高精设备如重型燃气轮机、大型汽轮机、风力发电设备、高效压缩机、高速电机、泵及齿轮箱等主机装备制造商。
公司为动压油膜滑动轴承市场的国内龙头，客户覆盖国内外主机厂商标杆企业。公司是国内动压油膜滑动轴承市场的龙头，全球份额第六（2020年1.31%）、国内份额第一。
公司核心产品动压油膜滑动轴承助力高端滑动轴承的进口替代，并有望在超大功率风电齿轮箱“以滑代滚”趋势中占据先机。
题材概念： 风电、核电、船舶制造、电机，自动化设备等。
业绩情况：2020-2022年分别实现营业收入3.2亿元/4.1亿元/4.5亿元，YOY依次为25.5%/26.9%/9.6%，年复合增速20.4%；实现归母净利润0.46亿元/0.63亿元/0.91亿元，YOY依次为38.2%/37.2%/43.7%， 年复合增速39.7%。 最新报告期，2023年1-9业绩略增，实现营业收入0.77-0.81亿元，同比上升28%-32%； 实现归母净利润0.73-0.76亿元，同比48％-54%。
二、新股定价模型
第一步：计算净资产
1.募资净额8.94亿。
2.发行后的净资产额=8.94+原股东权益4.92=13.86亿。
3.发行后总股本0.6亿股。
4.每股净资产=13.86/0.6=23.1元。
第二步：计算上市交易定价
1.每股净资产23.1元乘以2等于46.2元；
2.减0％（上市交易前流通市值高于13亿，减20％，流通市值低于5亿，加20％）；
3.减10％（发行价超50元，减10％；发行价15元以下的非超级大盘股，加10-30%）；
4.加30％（高景气、热门行业加30％）
5.加0％（全网发行加20%）
6.加20％（近期业绩增速50％以上加20％）
7.加20%（品牌、市场占有率加20%）
8.加0%（是否近期炒作热点，加20%）
9.加30％（新股基础溢价，BK0971未有效跌破5日均线或次新昨天上涨家数是下跌家数的2倍以上或上市新股出现临停，加30％）
1-9合计加90%，预计87.88元
第三步：交易定价调整
1.加0％（破发调整，按本模型计算出来的市场认可价高于发行价，如低于超过10％，则直接加20％）
2.模型定价与炒作氛围定价孰高，取高者（高价发行，预计开盘87.88元+/-5％）
三、结论
创业板板新股，公司技术优势显著，国产替代概念， 高端轴承市场占有率排名靠前，经营业绩稳健，所属行业空间较大。公司目前发行市盈率偏高，发行价高制约其上行空间。 预计首日88元+/-5%。#财经新势力##财经头条#