近日，股市似乎已经感受到了炎炎夏日的温度。从7月起，A股超200只个股涨停。沪深两市成交高达1.5万亿，创下5年来的新高。
股市超乎寻常的大涨，让所有人都激动不已，“牛市”一时间成了超级热词，仿佛人人都在讨论股票，牛市真的来了吗？很多人开始调侃：又到了卖房、满仓高杠杆炒股的机会了！事实真的如此吗？其实，从历次A股股指和房价指数的上涨或下跌周期来看，两者并不是此起彼伏的“跷跷板”关系，而是要看背后两个关键因素：政策的态度，以及货币政策的松紧程度。 当货币政策宽松时，利率下调，流入市场的货币大增，大量的资金投向股市和楼市，所以股价和房价会先后出现上涨。例如，2008年——2009年，央行不断降息降准，国内A股股指和房价指数，先后出现了上涨。相反，当货币政策收紧时，利率上调，市场当中过量的货币被央行收回，投资性资金从股市和楼市撤出，于是，股指和房价指数会先后出现下跌。例如，2010年——2011年，央行连续加息和提高存款准备金率，收回市场过剩流动性，国内A股股指和房价指数，先后出现了下跌。当然，即便在货币政策宽松的背景下，股市和楼市的走向，也不一定是同步上涨。因为，政策态度将决定货币宽松的方向，也就是货币之水的流向。例如，2015年——2017年，货币政策宽松，央行的*款贷**基准利率持续走低，但政策态度对楼市和股市，却出现了分化：对于楼市，政策态度是相当的积极。不少城市先后取消楼市限购政策，同时各家银行给予房贷利率大幅度的折扣，并且各地又大量落地棚改货币化安置政策。这一系列的政策，是将货币之水引向楼市。结果，2015年——2017年期间，全国各地房价都在上涨。但在此期间，政策对于股市的态度，却相对严格。政策强调金融市场去杠杆，导致货币之水，无法大规模流入A股，所以2015年——2017年期间，A股只能维持震荡整理格局，走不出大行情。 那么，当下是什么情况呢？ 经济回暖，信心支撑股市上扬 得益于强有力的抗疫措施，中国经济正在从疫情冲击中反弹，经济基本全面回暖，这为股市上涨提供了信心支撑。上一周，中国制造业采购经理指数双双超市场预估，显示中国经济复苏态势良好。由人民日报社主办的《证券日报》更是援引专家预估称，中国第二GDP增幅大概率转正。 货币宽松，富余资金拉动“牛市” 6月10日，央行公布了5月金融统计数据，广义货币供应量余额（M2）为210万亿，同比增长11.1%，连续三个月双位数的增速。钱多了，不去楼市，就是去股市。眼下上证指数从年内的2646.80点至今涨幅已经超过20%，能够称之为“走牛”。 历史经验：股市有风险，入市须谨慎 很多业内人士认为，股市目前不具备在短时间内，持续大幅度走高的内在基础和外部环境，后续的调整和波动是在所难免的。更何况，由于股市存在制度建设滞后的弊端，导致股市无法成为居民财富的长期储存地，股民往往抱着赚一票就走人的心态在股市搞投机。历史经验告诉我们，股市的特点，是牛短熊长。所以，股市的波动率远比楼市大，不懂股市的朋友，就不要盲目入市，更不要做卖房炒股这样的傻事。 暂时的股市，不倒的楼市 对于楼市，政策态度依然是“房住不炒”，禁止信贷资金违规进入楼市。同时，楼市的限购和限贷政策都没有出现任何形式的松动。另外，银*房行**贷利率也只是小幅度的走低，并没有采取大幅度的打折。所以，今年全国范围内，房价的稳定，是政策的态度和目标。