导读：今日（周四）,沪深两市再度缩量探底回升，主要股指集体收报“锤头K线”，调整结束了吗 ？
早盘，低开低走，单边下跌，连续三波小恐慌之后，沪指觅得3373低点后反弹，午后展开犹犹豫豫的反弹，跌幅收窄。
盘面上，二胎概念，数字货币热闹气氛，无奈人气涣散，悲观情绪弥漫，仅掀起小小的涟漪。煤炭和有色全天走强，护盘的同时透露出公募基金的懒散行为。
因为，A股市场上的基金经理都是喜欢讲故事，都青睐所谓的行业景气度，而将绝对的、肉眼可见的低估放在次要位置。
美其名曰：这些是周期性行业，持续性较差，不过，话又说回来，A股市场上哪一次行情又特别具有持续性呢？2008年的基建，2015年互联网金融以及去年底疯狂的核心资产，持续时间也就三五个月而已。
上证分时图
其实，本质上体现的还是公募基金经理的短视，君不见最近一周的下跌，北上资金在疯狂的买入核心资产吗？
板块方面，有色、电器仪表、煤炭、通用机械和化纤领涨，均属于周期性行业，问题近期公募圈流行的担忧二季度宏观基本面阶段性见顶。
讲道理，既然宏观基本面阶段性需要回调，那买周期类个股显然不符合逻辑。你要说，现在各种涨价，这些周期类业绩二季度不会差，那为什么预增一季度预增几十倍、上百倍的个股惨遭跌停呢？于是你给我的解释的利好出尽。
要我说，其实也没有那么多逻辑，经济、金融本就不像自然科学那样逻辑严密，这一切的矛盾本质上是公募基金调仓换股，信心不足，风险偏好降低的体现，仅此而已。
板块涨幅榜
而且，这个调仓换肤，布局未来两三年的时间窗口期远超散户预期，也许2021年都一直延续这种基调。
换个角度也能证明咱们的判断 。
近期最热的话题就是一天杀一白马祭大盘，今天轮到了某某业银行，某某牌橱柜。联想此前"快递茅"、“机场茅”、“药茅”等等，你要会得出一个结论，貌似这个砸盘有组织、有计划、有纪律（我不宣扬阴谋论，仅根据事实推测）。
这意味着经过前期疾风骤雨的第一轮下跌之后，公募基金也在考虑市场的承接力度，如果集中砸盘，股指就比较尴尬了，而且会迎来管理层的关注，公募基金可不傻。
那么，这个砸盘离场，调仓换股行为一时半会就不会完结。
换言之：未来3个月，市场大概率就在3350~3500之间震荡，跌多了弹一弹，涨快了，砸一砸，系统性持股待涨或不是最好的策略 。
个股涨跌比
个股方面，翻红有1772只，下跌2334只，涨停57只，跌停37只，涨幅超过5%115只，赚钱效应较弱。
不过有一个细节也证明我们前面的判断，上午收盘上涨约1400只，收盘近1800只，这也说明了行情主基调就是震荡。
在震荡大基调下，北上资金高抛低吸玩得得心应手 。
因为上午收盘时，两市净卖出约40个亿，而全天净卖出9.50亿，这也证明行情下跌空间有限，上涨无驱动因子这一尴尬事实。
具体看，今日北上资金净卖出9.50亿，其中沪股通净买5.04亿，深股通净卖14.54亿。
北上资金
小结一下：盘面分时细节、板块，个股涨跌，北上资金等，都指向一个结论，即行情运行阻力最小方向是横向震荡 。
当然，咱们分析行情不能仅仅看图说话，影响中短期行情的主要因子是阶段性资金面是否宽松。
Shibor利率显示，目前中短期资金利率有涨有跌，总体说流动性宽松，这是短期跌不下去的理由。
另一方面，央行今日有1500亿元1年期MLF操作，含对4月15日MLF到期和4月25日TMLF到期的续做，此外今日还进行100亿元逆回购操作。但连续4个月MLF持平或小幅缩量，或令市场中长期资金不足的情况在后续集中体现，这是中期上涨的阻力。
上证30分K线图
最后说说技术面，形态上箱体运行，今天回探3370缺口获得支撑，同周期均线还有待修复，但是小级别（5分钟K线）再次形成反弹走势，同时，MACD明显底背离，综合上证指数将继续反弹。
但是我仍旧提醒，这里反弹高度有限，个人认为3440就是反弹第一目标，然后还将回踩今天低点。
深成指和创业板指数箱体更加标准，且30分钟周期反弹跃跃欲试。
即：三大指数会形成共振。
综合分析，中期观点维持震荡，短期这里有小反弹，后在反复测试双底支撑，甚至在此形成N重底。
（文章系溯源投资思路整理，仅供参考）
我是溯源归一，极简投资践行者！