财务状况总体概况

2023年4季度，海康威视累计实现营业收入8,933,985.69万元,去年实现营业收入8,316,632.17万元，比期初提升7.42%；实现营业利润总额1,660,009.14万元，比期初提升11.6%；实现净利润1,533,948.19万元，比期初提升12.41%。

企业财务能力综合评价

财务报表分析

资产负债表分析

资产状况及资产变动分析

2023年4季度，海康威视总资产达到13,884,800.75万元，去年11,923,328.28万元，比期初提升16.45%；其中流动资产达到11,315,109.02万元，比期初提升15.57%，非流动资产达到2,569,691.73万元，比期初提升20.49%。

流动资产结构变动分析

2023年4季度，海康威视流动资产规模达到11,315,109.02万元，比期初提升15.57%。其中货币资金比期初提升24.04%，应收账款比期初提升17.84%，存货比期初提升1.12%。

非流动资产结构变动分析

2023年4季度，海康威视非流动资产达到2,569,691.73万元，比期初提升20.49%。长期投资项目达到1,581,595.34万元，比期初提升28.47%；固定资产1,150,830.23万元，比期初提升34.76%；在建工程达到430,765.11万元，比期初提升14.24%；无形资产181,047.66万元，比期初提升17.19%；其他项目807,048.74万元，比期初提升8.02%。

负债及所有者权益变动分析

2023年4季度，海康威视负债和权益总额达到13,884,800.75万元，比期初提升16.45%；其中负债达到5,668,439.57万元，比期初提升22.53%，所有者权益8,216,361.19万元，比期初提升12.6%。资产负债率40.82%，比期初提升5.22%，产权比率为0.69，比期初提升8.82%。

从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比重为31.99%，非流动负债比重为8.84%，所有者权益的比重为59.18%。企业负债的变化中，流动负债比期初降低0.76%，长期负债比期初提升3.47%。

利润表分析

利润总额增长及构成分析

2023年4季度，海康威视累计实现营业收入总额8,933,985.69万元，比期初提升7.42%；实现净利润1,533,948.19万元，比期初提升12.41%。从净利润的形成过程来看：营业利润为3,970,280.10万元，比期初提升12.89%；利润总额为1,660,009.14万元，比期初提升11.6%。

成本费用分析

2023年4季度，海康威视发生成本费用累计6,427,129.79万元，比期初提升5.49%，其中营业成本4,963,705.58万元，占成本费用总额的77.23%；销售费用为1,084,250.08万元，占成本费用总额的16.87%；管理费用为276,973.14万元，占成本费用总额的4.31%；财务费用为31,736.85万元，占成本费用总额的0.49%。

公司营业收入较去年提升7.42%，成本费用总额较去年提升5.49%。其中营业成本提升3.42%，销售费用提升10.94%，管理费用提升4.83%，财务费用提升563.39%。

收入质量分析

2023年4季度，海康威视累计营业收入比期初提升7.42%，同时应收账款比期初提升17.84%。

现金流量表分析

现金净流量变动趋势分析

2023年4季度，海康威视现金及现金等价物949,052.28万元，比期初提升90.46%，其中经营活动现金净额1,662,325.43万元，比期初提升63.55%；投资活动现金净额-398,730.00万元，比期初降低7.03%；筹资活动现金净额-314,543.15万元，比期初降低116.04%。

现金流入流出结构对比分析

2023年4季度，海康威视实现现金总流入11,540,950.53万元，其中经营活动产生的现金流入9,939,205.53万元，占总现金流入的比例为86.12%；实现现金总流出10,591,898.25万元，其中经营活动产生的现金流出8,276,880.10万元，占总现金流出的比例为78.14%。

财务分项分析

盈利能力分析

以销售收入为基础的利润率指标分析

截止报告期末，海康威视的营业毛利率为44.44%，息税前利润率为18.58%，净利率为17.17%。

成本费用对获利能力的影响分析

成本费用与利润总额的配比分析

海康威视本期成本费用利润率为25.83%，影响成本费用利润率变动的因素是利润总额比期初提升11.6%；本期成本费用合计数为6,427,129.79万元，上年值为6,092,523.27万元，增长334,606.51万元，增长率为5.49%。

成本费用结构分析

收入、成本、利润增长的协调性分析

海康威视本期营业成本增长率为3.42%,营业收入增长率为7.42%,营业利润增长率为11.60%。

以资产/股东权益为基础的获利能力分析

总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。海康威视本期总资产报酬率为11.05%，去年总资产报酬率为11.44%。

海康威视本期净资产收益率为19.71%，与去年同期相比，净利润的增长率为12.41%，所有者权益增长率为12.60%。

成长性分析

资产增长情况分析

截止到报告期末，海康威视总资产增长率达到16.45%。流动资产增长率为15.57%，从流动资产结构上看，其中货币资金比例为43.86%，应收账款比例为31.31%，存货所占比例为16.98%。固定资产增长率为34.76%。

资本保值增值能力分析

• 所有者权益的增长稳定性分析

海康威视本期所有者权益为8,216,361.19万元，期初所有者权益为7,297,015.40万元，增长率为12.60%。

• 所有者权益的结构分析

从所有者权益构成来看，实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润分别占所有者权益的11.36%、9.57%、5.74%、69.54%。

盈利能力增长情况分析

截止到报告期末，海康威视净利润增长率为12.41%，利润总额增长率为11.60%，营业利润增长率为12.89%。

现金流成长能力分析

现金流量增长稳定性分析

现金流入增长分析

本期现金净流入11,540,950.53万元，去年现金净流入为11,446,697.95万元，提升0.82%。

现金流出增长分析

本期现金净流出10,591,898.25万元，去年现金净流出为10,948,414.34万万元，提升-3.26%。

现金流量结构变动趋势分析

现金流入结构分析

本期经营现金流入、投资现金流入、筹资现金流入分别占总现金流入的86.12%、4.25%、9.63%。

现金流出结构分析

本期经营现金流出、投资现金流出、筹资现金流出分别占总现金流出的78.14%、8.40%、13.46%。

现金流指标分析

现金偿债比率

在现金流动性方面，海康威视本期现金流动负债比为37.43%，现金债务比为29.33%，现金利息保障倍数为36.28倍。

现金收益比率

在获取现金能力方面：销售现金比率反映每 1元销售得到的净现金，其数值越大越好。截止到报告期末，海康威视销售现金比率为18.61%。

全部资产现金回收率反映企业运用全部资产获取现金的能力。截止到报告期末，全部资产现金回收率为12.88%。

盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正。在收付实现制基础上，充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的，截止到报告期末，海康威视盈余现金保障倍数为1.08倍。

偿债能力分析

短期偿债能力分析

截止到报告期末，海康威视流动比率为251.14%，速动比率为206.48%，现金比率为112.81%，由于有利润产生的时期不一定表示有足够的现金偿还债务，现金比率指标能充分体现企业经营活动所产生的现金流量在多大程度上保障当期流动负债的偿还，直观反映企业偿还流动负债的实际能力。

长期偿债能力分析

资产负债率反映企业资产对债权*权人**益的保障程度，海康威视本期该比率为40.82%。截止到报告期末，产权比率为0.69。

已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了对偿还到期债务的保障程度，是衡量长期偿债能力的重要标志，本期该指标为36.28倍。

经营效率分析

资产使用效率分析

从投入产出角度来看，本年的总资产周转效率与去年同期比上升了，说明投入相同资产产生的收入有所提高，即全部资产的使用效率有所增强。总的来说是营业收入增长快于平均资产增长，具体来看，本期的流动资产周转率为0.16，非流动资产周转率为7.39。

存货/应收账款使用效率分析

截止到报告期末，海康威视存货周转率为2.60，应收账款周转率为2.52，同期营业收入增加7.42%。

营业周期分析

营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的天数，等于存货周转天数加上应收账款周转天数。

截止到报告期末，海康威视营业周期为281.30天，其中：应收账款周转天数为142.74天，存货周转天数为138.56天。

应收账款和应付账款的协调性分析

海康威视本期应收账款周转率为2.52，应付账款周转率为2.72。从应收应付账款的增长速度来看，应收账款增长率为17.84%，应付账款增长率为9.26%；从应收应付账款的结构来看，本年应收/应付比率为194.01%，上年应收/应付比率为179.89%。

经营协调性分析

长期投融资活动协调性分析

从长期投资和融资情况来看，2023年4季度，公司长期投融资活动为企业提供的营运资本为2,448,260.93万元。

营运资金需求变化分析

营运资金需求是指企业生产经营活动中的资金占用与资金来源的差额，反映生产经营活动对资金的需求情况。这部分资金通常由营运资本来保证，营运资本大于营运资金需求，则生产经营活动资金充足，经营协调性较好。

2023年4季度，海康威视营运资金需求为5,301,074.87万元，与上年4,161,634.78万元相比增加1,139,440.09万元。

现金收支的协调性分析

企业的现金支付能力反映企业可立即变现的资产满足归还短期负债资金需求的能力，是企业结构性资金、生产经营活动资金是否协调的综合反映。现金收支的协调，主要是保证企业对各种现金需求有支付能力。

企业的现金支付能力为1,662,325.43万元，比期初提升63.55%。

企业经营的动态协*情调**况分析

企业正常生产经营可以提供充裕的资金，还能提供部分长期资产投资所需的资金，应考虑合理有效利用多余资金。

综合评价分析

杜邦分析

杜邦分析法是一种从财务角度评价企业绩效的经典方法，用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平。其基本思想是将企业净资产收益率（ROE）逐级分解为多项财务比率乘积。投资者可清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，以解释指标变动的原因和变动趋势，为采取进一步的改进措施指明方向。

2023年4季度，公司净资产收益率为19.71%，上年净资产收益率为19.65%，提升0.30%。与去年相比，销售净利率提升4.64%，总资产周转率提升-8.01%，权益乘数提升4.20%。

经济增加值（EVA)分析

经济增加值(EVA，Economic Value Added)衡量的是公司资本收益和资本成本之间的差额，从股东角度重新定义公司的利润，考虑了包括权益资本在内的所有资本，并且在计算中尽量消除会计信息对企业真实情况的扭曲。