自从1644年在荷兰的阿姆斯特丹建立世界上第一个证券交易所以来，炒股成为了人类发明最伟大的一项游戏。诞生400年来，仅有极少数的人战胜了股市，而大多数人亏损，甚至巨亏。究其原因是大多数股民没有认识清楚炒股的本质。
炒股到底炒什么？有人说炒股就是炒“价格”，有人说炒股就是炒“业绩”，有人说炒股就是炒“价值”，有人说炒股就是炒“成长”，有人说炒股就是炒“未来”，有人说炒股就是炒“趋势”，有人说炒股就是炒“心态”，有人说炒股就是炒“心理预期”，有人说炒股就是炒“人性”，有人说炒股就是炒“做人”……
全世界炒股者都在穷尽心力，寻找股市赚钱的秘密与秘籍。股市究竟有没有赚钱的秘籍？这是一个仁者见仁、智者见智的世界超级难题，不亚于数学上的一些著名难题。
股市的运行趋势从本质上讲是无秩序、无规则、随机的、不可预测的，这是股票投资风险的根源所在。迄今为止，尚没有任何一种理论和方法能够令人信服并且经得起时间检验。正如瑞典皇家科学院在授予罗伯特·席勒等人2013年度诺贝尔经济学奖时指出：几乎没有什么方法能准确预测未来几天或几周股市债市的走向，但也许可以通过研究对三年以上的价格进行预测。
但是2500年前的老子，却从人对股市运行的认识层次高低上，指明了股市运行规律的本质所在。
见《道德经·第41章》：
上士闻道，勤而行之；中士闻道，若存若亡；下士闻道，大笑之。不笑不足以为道。
老子《道德经》
老子这句话是说：上士听了道的理论，努力去践行；中士听了道的理论，将信将疑；下士听了道的理论，哈哈大笑。不被嘲笑，那就不足以称其为道了。
在股市投资中，大多数人终究会亏损，所以一定要走少有人走的路，选择不同的投资道路，这就意味着要被人嘲笑。价值投资就是在A股中不断被嘲笑的投资方式，所以它非常有效。巴菲特说，价值投资要么五分钟就理解，要么永远不会懂。自从格雷厄姆提出价值投资体系，并有无数成功大师的条件下，“勤而行之”的“上士”依然凤毛麟角，“若存若无”的“中士”和“大笑之”的“下士”依然占据绝大多数。被人嘲笑的正是我们要坚守的，被人追捧的正是我们要回避的。
一般的投资者听闻价值投资的规律，心存怀疑，好像记住了，又好像忘记了。像那些有了一定股龄的投资者，对价值投资心存怀疑，却不知道如何真正在股市赚钱？新手听闻投资规律，哈哈大笑，嘲笑这些道理。比如那些嘲笑巴菲特过早卖出中石油的投资者，从心底里看不上价值投资，想想所谓股神也就不过如此，而自己或者后来进场被套，或者默默地为券商贡献了不少银子。
投机股市永远只能是少数人赚钱，而价值投资的真理不被人们认识到之前是掌握在少数人手中的，所以被嘲笑是很自然的事情。然而，如果看看价值投资者的收益时，可能嘲笑者就笑不出来了。当一种学说不被众人所嘲笑时，那它早已经成为一种常识了。
所以，“上士”是指那些通晓了股市运行规律与变化规律的炒股顶级大师。如巴菲特、索罗斯、罗杰斯、彼得·林奇、格雷厄姆等世界投资大师。“中士”是指对股市变化发展的规律一知半解。如每天进进出出股市的多数炒股者。 “下士”是指不了解股市运行规律的刚入市不久的炒股新手。
上士闻道、中士闻道、下士闻道，分辨出了进出股市的三类人、三种炒股境界。正如清朝国学大师王国维在《人间词话》中，关于对理财投资概括的“三境界”的说法。他说：“古今之成大事、大学问者，罔不经过三种之境界。
第一层次的投资境界，是以宋代晏殊《蝶恋花》（又名《鹊踏枝》）的一句名词“昨夜西风凋碧树，独上高楼，望尽天涯路”，来作隐喻，表达为了一种精神的追求，要立志高远、*瞻高**远瞩、确立远大的宏伟蓝图。此为投资精神追求的最低境界。
第二层次的投资境界，是以北宋词人柳永《凤栖梧》（又名《蝶恋花》）的名句“衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴”，来作隐喻，表达为了实现目标，应坚韧不拔、孜孜不倦、废寝忘食、达到忘我一切的投资精神境地。
第三层次的投资境界，是以南宋词人辛弃疾《青玉案·元夕》中的最后四句词“众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处”，来作隐喻，表达为了追求目标，坚持不懈、执着专一、豁然开朗、大彻顿悟，终于从自身的“必然王国进入自由王国”，达到投资精神追求的最高境界。
进入股市，要想成为一个成功的赢家，也必然要经历精神世界的三重境界。因为境界是一种目标、是一种方向、是一种跨越、是一种人生处世哲学、是成功者努力奋进的精神标杆，更是股市赢家修炼心态的价值尺度与标准。
大凡初入股市的股民，都要先进入王国维先生描述的第一境界：则下定决心进入股市。于是通过各种渠道，了解股市、学习股票常识、学习操作技术、学习技术分析、熟悉股市法律法规，准备入市资金，雄心勃勃地准备大干一场。此时对股市的理解，只是通过股市可以发财致富，很单纯。可能这时还没有开始股票正式交易，帐户上也没有股票，但心中装满了不少股票知识，也有可能选择好了目标股，但是对于什么是机遇？什么是风险？如何规避风险知之甚少。如果你心中是这样的境界，用股市语言表达就是“心中有股，手中无股”。
当自信自我放大，带着满腔的热情，做着发财致富的梦想，终于走进股海放手一搏，帐户中不知不觉，发现平添出现了几只股票，并且资金多出了一些。此时，是一个实实在在的股民，便进入了“心中有股，手中有股”的炒股第二境界。此时发觉股市中钱没有想象中的那么好赚，牛股不是想象中的那么好选，风险的规避也不是想象中的那么容易，机遇的把握也不是想象中的那么容易。尤其是每天要面对真真假假、虚虚实实的铺天盖地的大量信息，让你无所适从如何选择。
每天要面对股价走势的起伏变化，让你要经受住涨跌、盈亏的心理煎熬考验。每天要面对突发的、联动性的、灾难性的、特殊性的各种各样的经济因素，让你的喜怒哀乐惊恐的心情与神经处于高度的忐忑不安之中。此时你发现，细小的股价波动，与全球金融大海的潮汐息息相通。正如佛教所阐释的哲理：炒股从第一境界的“看山是山、看水是水”进入第二境界“看山不是山、看水不是水”。这时手中有股只是表面现象，心中有股才是本质。此境界每天计较盈亏得失，每天时刻关注股价涨跌变化，每天时刻关注股市相关的各种信息，每天时刻都想得到专家、股评家、炒股高人的细心指点。
经历过几次牛市熊市循环，经历过许多次大大小小的盈亏变化，经历过多少次生与死的心理煎熬，在失败中总结经验教训，在痛定思痛中反复反思，总想寻觅出股市涨跌的秘密。大多数股民就在这样的多少心理煎熬中，一波一波地淘汰出局。还有一些股民，“衣带渐宽终不悔”，坚韧不拔、废寝忘食、好像永远在重蹈覆辙过去的错误交易行为与交易习惯，始终没有自己的操盘技术和交易规则，最终人财两空，鞠躬尽瘁，发出空悲叹，自己与钱财无缘。因此，广大股民，大多数是困死在炒股的第二境界之中，不能自拔。
俗话说：“当局者迷，旁观者清。”真正能从炒股的第二境界脱颖而出的人，必须是一个善于思考善于反思的人，必须是一个远离股市远离喧嚣的人，必须是一个能洞悉股市潮涨潮落的人，必须是一个领悟春夏秋冬四季更迭循环的人，必须是一个忍辱不惊、临危不惧的人，必须是一个个性禀异、思维豁达、“上下而求索”之人。经历股市风云变幻数十载，豁然某一天大彻大悟，股市的真理在于大道至简，成功的秘密在于悟道，赢家的真谛在于心态。花开花落、牛熊更替、四季转换、潮涨潮落、旦夕祸福、沧海桑田，一切均为自然。此时纵观波涛汹涌的股海、笑看股市风云变幻，“手中有股、心中无股”，胸怀大势，不计较股价的小涨小跌，不计较帐户里的小盈小亏，远离喧嚣远离股市，骑牛驱熊。此时，识股看股选股，是“看山还是山，看水还是水”，便进入炒股的“众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处”的第三重境界。
境界，是一种追求。境界，是一种自我超越。境界，是一种自我否定。境界，是一种自我挑战的极限。境界，是一种生命历程的体验。境界，是一种心理心智成长的体验。……
不仅炒股存在着精神世界的三境界之说，大凡做学问、做大事、人生处事都存在着精神世界的三境界之说。