作者：兴业研究信用评价委员会
行业：电气设备 区域：北京
北京京运通科技股份有限公司（以下简称“公司”或“京运通”），位于北京市经济技术开发区。公司成立于2002年，前身系北京东方科运晶体技术有限公司，目前实际控制人冯焕培、范朝霞夫妇合计持股比例35.08%。2018年前三季度公司实现营业收入16.83亿元，同比增长29.47%，归母净利润4.8亿元，同比增长31.53%，收入和利润增长的主要原因是过往签订的重大销售合同在2018年内确认收入以及新能源发电业务的增长。公司紧跟国家政策，合理把握发展节奏，未来业绩有望持续突破。
公司主要业务为新能源发电、光伏高端装备制造、以及新材料和节能环保业务。高端装备制造业务是公司传统的优势产业，主要包括光伏及半导体、环保设备的设计研发及制造等。其中单晶硅生长炉、多晶硅铸锭炉主要应用于光伏领域，区熔单晶硅炉为国家02重大专项的科研成果，填补了国内空白，可用于生产半导体材料，技术优势明显。2018年上半年，高端装备业务实现营业收入4.01亿元，同比增长511.71%，毛利率在40%左右，处于较高水平。
新能源发电业务持续领跑，收入和利润的主要贡献力量。公司的新能源发电业务主要是光伏发电和风力发电，随着装机容量的提升为公司提供稳定现金流。截止2018年底，公司新能源电站累计装机容量达1338.11MW，同比增长18%，其中光伏电站累计装机容量达1239.11MW。目前公司以集中式电站为主，未来将大力布局分布式电站；风电运营随着全国弃风率的不断好转，也将提升收益率。总体新能源发电业务将持续向好。
公司偿债能力尚可。截至2018年3季度末，公司总债务合计81.55亿元，流动负债38.67亿元。从短期偿债能力来看：公司账面货币资金10.81亿元，银行理财产品等其他流动资产2.6亿元，上述资产能在一定程度上应对短期偿债需求。从长期偿债能力来看：由于生产规模的扩大、新能源电站建设项目的持续推进，2017年以来公司负债规模随之攀高，2018年三季度末的资产负债率为53.71%，呈温和增长态势，财务杠杆水平整体尚可。公司盈利能力较强，经营获现情况尚可，且货币资金、银行理财产品较为充足，能够对债务形成覆盖，因而长短期偿债能力尚可。
综合考虑公司经营、财务状况以及未来信用趋势，我们对北京京运通科技股份有限公司进行了主体评分（评分结果暂不披露）。
如需阅读全文， 请*载下**兴业研究APP或
点击文末的“阅读原文”查阅
