易方达中小盘成立于2008年，算是一只历史比较悠久的基金。

从使用说明书来看（招募说明书），该基金的投资对象是具有较高成长性的 中小盘股 。

但基金风格却已经变成了大盘成长型，所以最近有消息说基金要变更基金名称了，而且这只基规模已经接近300亿了，这么大的规模，势必要配置更多的大盘蓝筹股的仓位，这么肥的管理费经不起行情的折腾。

业绩表现

既然是中小盘基金，我们还是拿它和 中证500 进行对比。

在 10年 中，易方达中小盘有 7年 跑赢了中证500，不过中证500这10年来表现实在是差劲，2011年到2020年涨幅不到 30% ，年化收益率仅为 2.6% ，实在是低的令人发指，跑不赢中证500不应该。

换个角度想，中证500的10年收益这么差劲，是不是意味着下一个十年会发生均值回归的现象呢？这点非常让人期待。还有一个指数，情况和中证500类似，那就是中证1000，大家可以关注下。

从年化收益来看，截止到2021年7月12日，易方达中小盘的两年年化收益率为 37% ，3年为 33% ，5年为 28% ，10年为 19% ，出现了明显的均值回归现象。但是这个收益率已经非常优秀了，10年5.6倍的业绩远远超过中证500、沪深300等主流指数的涨幅。

不过我们也要注意一点，这只基的业绩主要是2019年和2020年贡献的。

从回撤来看，最差3个月回撤21%，最差6个月回撤23%，这个结果还算让人满意。

仓位方面，股票仓位一直处在高位运行，大多数在 80% 以上，这也是高获取收益的根本保障，因为一旦股票仓位降下来，那就不可能期待长期有什么高回报。

现代投资组合理论的基本观点就是要想去高收益就要去承担风险，这里的风险就是波动性。

总结

易方达中小盘10年的业绩表现非常优秀，然而，基金的规模是业绩的敌人，短期高收益也必然被时间熨平，这只基10年业绩也呈现出了均值回归的现象。

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