大家好，欢迎来到圆姐读书，今天我们继续来读《彼得林奇的成功投资》。
昨天我们读了确定公司价值的两个因素和重要的估值指标-市盈率，今天我们来读一读购买一只股票思考的全路径。
这个路径就三步：第一步确定公司的类型，第二步查看公司的估值，看看当前是否适合购买，第三步了解公司的主要经营策略，对其未来发展有一个预判。
在提到公司的6种类型时，我们说对不同的公司要有不同的投资策略，这些策略就是你在买入之前要弄清楚的主要问题，它们是：
对一家缓慢增长型公司的股票，你买入的目前是为了获得稳定的股息收入，那么我们要了解它的股息率是否有吸引力？过去是否一直持续不断地发放股息，包括在熊市里，不曾中断？
对一家稳定增长型公司的股票，你要知道当前它的市盈率是多少？处在行业估值的什么位置？处在自己历史上的什么位置？公司的盈利增长率是多少？是否可持续？
对周期型公司的股票，你要去判断目前它的业务是在周期的起点、中期还是底点？
对隐蔽资产型公司的股票，你要知道它的隐蔽资产是什么？目前的实际价值是多少？这些有没有反映到股价上？
对困境反转型公司的股票，你要知道它陷入困境的主要原因是其自身经营问题，还是因为受到拖累？对目前的困境公司是否有切实有效的应对举措？
对快速增长的公司，你要知道公司业绩大增的主要原因？这种经营模式是否可持续？它是否有详细的经营计划以保证公司在未来继续快速增长？
只有对一个公司越熟悉，你才越有可能赚钱。
接下来林奇讲了他研究的两个案例，一个是成功的，一个是失败的。
成功的这家公司叫La Quinta汽车旅馆，他是通过联合旅馆公司的高管推荐，获知这家公司（林奇说这是他寻找伟大公司的一个有效办法），很快他就见到了这家汽车旅馆公司的毕哥勒先生，林奇向他问了以下问题：
问：旅馆成功的理念是什么？
答：提供星级酒店的品质和服务，却只收快捷酒店的费用。
问：这并不容易，如何做到的？
答：我们去掉了一切不能给公司创造利润的空间，比如礼堂、会议室、厨房和餐厅等，顾客如果需要就餐，在酒店旁边就有24小时快餐店。事实证明大多数旅馆的餐厅经营都是赔钱的，而且还非常容易遭到顾客的投诉。
问：旅馆的利基在哪里？
答：我们的目标客户是小商人，这部分中端客户群体，市场上没有适合他们的旅馆。旅馆选址策略也跟随目标群体而定，主要集中在商务区，而不是各大车站或高速路口。（这些地方是其他旅馆的聚集地，竞争激烈）
问：我们如何解决巨大的建筑成本？对于一家新公司来说，从哪里获得建造旅馆的钱？
答：我们通过和保险公司的合伙经营策略筹集资金，我们的合伙人不仅享受盈利，也得分担风险，所以我们没有巨额的银行借贷要还。
……
林奇发现毕哥勒先生把任何事情都思考的非常清晰，这非常吸引他。另外公司已经成功运营了四五年，在全国不少地方都有经营不错的店面，除此之外，让林奇惊喜的是目前只有三家机构在追踪La Quinta的股票，其估值还非常的低。为了进一步确认，林奇甚至特意去体验了3家不同地方的客房，里面的设施和服务都让他很满意，此时林奇才买入这家公司的股票，后来这只股票10年涨了11倍。
另一家失败的案例是一家食品店，在林奇住的小镇上就有一家这样的店，林奇非常喜欢那里的三明治，他认为店里提供的现做得热乎乎的三明治，解决了数百万白领阶层的餐食问题，所以当他知道这家店要发行股票时，非常兴奋的以首发价买入了。
但是，这家店并没有像成功经营林奇家门口的店一样，经营好其他的分店。在经历了接二连三的扩张、亏损后，最终以失败告终，林奇的这笔投资亏损了近9成。
他反思自己犯错的的主要原因是：没有等待它多开几家分店，确定成功复制之后再买入，这种提前先入为主，贸然买入新公司的行为绝非明智之举，这是上一讲里也被提到的，林奇带血的教训。
关于普通投资者要如何获得上市公司的信息，林奇说，其实没有什么信息是普通投资者们不能获得的，目前互联网如此发达，你想要找年报、季报都可以通过网络得到，并且一些股票交易软件，还会把好几年的主要财务指标都列出来，便于大家查看和比较，省得我们自己计算了。
但大家对这类免费的消息似乎根本看不到，林奇说，如果把这些信息打印出来放进信封，盖一个“机密”的戳，再卖一个高价钱，大家可能就会趋之若鹜的掏钱买来仔细研究了。
今天的分享就到这里，我是圆姐，关注我，和你一起读理财。
