#中国什么样的公司是好公司?#

广州白云山医药集团股份有限公司于2001年上市。公司主营业务中西成药、化学原料药、天然药物、生物医药、化学原料药中间体的研究开发、制造与销售;西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务;大健康产品的研发、生产与销售;医疗服务、健康管理、养生养老等健康产业投资。

根据白云山2023年年度报告披露，公司实现营收755.15亿元，同比小幅增长6.68%。扣非净利润36.36亿元，业绩同比小幅增长9.53%。白云山2023年年度本期经营活动产生的现金流净额为41.04亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

中成药收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为大商业，占比高达70.09%，主要产品包括大商业和大健康两项，其中大商业占比69.87%，大健康占比14.72%。

2、中成药收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年公司营收755.15亿元，与去年同期的707.88亿元相比，小幅增长了6.68%，主要是因为中成药本期营收62.71亿元，去年同期为56.17亿元，同比小幅增长了7.81%。

近两年产品营收变化

主营业务利润同比小幅增长

主要财务数据表

2023年主营业务利润为45.54亿元，去年同期为42.29亿元，同比小幅增长7.70%。

主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为755.15亿元，同比小幅增长6.68%；（2）毛利率本期为18.79%，同比增长0.03%。

净现金流较去年同期大幅下降

2023年，白云山净利润为42.59亿元，去年同期为42.53亿元，同比基本持平。净现金流为-9.89亿元，去年同期为-2.08亿元，较去年同期大幅下降3.75倍。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-31.15亿元，去年同期为-72.53亿元，同比大幅增长57.06%，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为41.04亿元，同比大幅下降41.37%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-19.78亿元，去年同期为4,594.98万元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是：

1、偿还债务支付的现金本期为93.78亿元，同比增长15.06%。

2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为46.03亿元，同比增长23.25%。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：

1、投资支付的现金本期为43.06亿元，同比大幅下降37.75%。

2、收回投资收到的现金本期为24.21亿元，同比大幅增长2.54倍。

评分及排名

评分：74总排名：56/129

行业排名（中药Ⅲ）：4/4