府库第647期基金投顾观察原创内容

继续把整理的大家比较关心的投顾组合进行一下分析，今天是华夏财富价值发现者Alex的积极进取投顾组合。在很长时间之前的时候进行过一次分析，当时就发现积极进取组合的基金持仓数量是非常有特点的。

咱们先来看一下积极进取组合的历史收益曲线， 积极进取的业绩基准是90%中证800指数和10%中证综合债指数 ，同样，我把图表中添加了沪深300指数与万得偏股混合型基金指数进行统一对比。 积极进取组合相对于业绩基准和两个对照指数，都是有不错的超额收益的 。

当然，从咱们记录的观察表中，去年全部25个组合最终排名第8，今年观察表中全部组合当前排名第3，对比之下同样是非常不错的结果了。

积极进取组合的投顾费是0.5%一年 ，属于正常的投顾费水平 ，权益类基金占比不小于80% 。

看一下投资组合的情况， 积极进取组合当前的股票持仓为86.80% ，不算低，其他的就是一些银行存款，是比较明显的进取型投顾的分布特征。

积极进取组合的基金持仓图总是很有意思，从饼图里面就能看到持仓数量要比其他常见的投顾组合高不少， 总共持有26只基金 ，并且分布是比较均匀的， 持仓最大的也就6%，最小的2%左右，持仓非常分散 。

从持仓的基金规模来说， 平均基金规模都比较小 ，50亿以下的基金占比就超过80%，小于10亿的基金也有不少，同时也有3个基金刚刚超过百亿规模。

从行业分布上面，同样由于是三季报披露的信息，没有那么完整。 不过从重仓股的趋势来看，港股整体占比不少 。其他的医药生物、计算机、房地产、非银金融、电子等 行业分布是比较均匀的 。

当前的前三十大重仓股，也体现出来港股配置比较多的特点了，美团、腾讯、小米、快手这些 港股科技类公司都配置了不少 ，其他重仓股的分布也都比较均衡一些。

前三十大重仓股的的整体占比有20%左右，属于比较分散的一个状态 。积极进取组合持仓中有3只ETF联接基金，我把它转换成了实际的ETF基金进行计算的，让重仓股的持仓比例更准确一些。

主理人Alex对积极进取组合有这样的描述：

通过积极主动地管理，该基金组合力图从两个方面实现超额收益：

一是积极优选品种。我认为市场上存在创造超额收益的基金——这也是客观现实，所以我们会寻找优质的主动管理型基金，通过配置优质主动管理型基金获得超额收益。当然，我对于主动和被动基金并不存在偏好，当市场出现好的机会时，也会配置指数型基金获得争取超额收益。

二是积极择时。无论是全市场的估值还是行业的估值，都有底和顶，这是客观规律。花无百日红，所以我们要把握市场和行业周期波动的机会，积极低买高卖以获取更高收益。因此，择时是我们力图捕获的超额收益来源。

两个积极分别是积极优选品和积极择时，目标也是获得超额收益 。上一次写积极进取组合是在2022年4月，当时还是第262期，不过从上次分析到现在， 从持仓万花筒的特征来看，策略是比较稳定的，保持了自己的风格 。

另外聊聊顾的方面，Alex在内容陪伴方面也非常勤劳， 近几年都保持着非常高的内容创作频率 ，读者也非常多，同时投顾组合发车买入的过程，他也在文章中进行了记录，从创作的内容中能了解到非常多的信息。

另外是看到近期华夏财富发送的一则信息中， Alex工作室成立了，会以团队的方式为投资者进行服务 。前面咱们也聊到过，我觉得随着投顾们的发展，大V投顾团队化来提升自己的投顾服务能力，应该是未来都会面临的变化了。

哦了，这就是今天积极进取投顾组合的分析，列表中又完成了一个，咱们后面接着来。

大盘云图

以上是今日大盘云图，市场普跌进行调整，前面小盘股、微盘股一直顶在指标超跌这么热闹，短期震荡也是正常状态，后面的方向更重要。

府库投顾观察