一、公司基本情况
公司名称：内蒙古君正能源化工集团股份有限公司
A股代码：601216
A股简称：君正集团
上市日期：2011-02-22
所属行业：制造业-化学原料和化学制品制造业
主营业务：电力生产;电力供应;热力生产和供应;商业贸易;化工产品(不含危险品化学品);再生水销售;污水处理劳务(不含劳务派遣);电力设施承装、承修、承试业务等
总股本（亿股）：84.380174；流通股（亿股）：84.380174，流通股占比100.00%
比较竞争优势：
能源化工产业的低成本竞争优势
依托内蒙古乌海市当地富集的资源,公司使用的主要原材料均可就近采购,采购成本和能源利用成本均较为低廉,区位优势明显。同时,生产所需电力、电石、白灰基本实现自给,并最大程度使用了各个生产环节产生的废弃物料,既降低了本环节原材料使用成本,也大大降低了其他环节的废弃物料处置成本。
高标准的物流安全管理能力和完善的全球物流网络
公司化工物流板块坚持高标准的安全管理要求,通过了ISO9001/ISO14001/ISO45001质量、环保、职业安全健康管理体系认证,建立了完善的安全管理制度流程,并拥有一支经验丰富的安全管理团队。同时网络带来的全球物流平衡也实现了整体物流成本最低,形成了区别于国内其他竞争对手的差异化竞争优势。
循环经济企业
公司属于国内较少的完整拥有“煤-电-氯碱化工”及“煤-电-特色冶金”一体化产业链的循环经济企业，主营产品包括电力，聚氯乙烯树脂(PVC)，烧碱，电石，硅铁等，是内蒙古自治区第二批工业循环经济试点示范企业之一。
二、公司盈利成长性分析
公司近5年的业绩增长
单位：亿元
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2020年 |
2019年 |
2018年 |
2017年 |
2016年 |
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营业收入 |
148 |
98 |
85 |
77 |
57 |
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扣非净利润 |
27 |
24 |
22 |
22 |
16 |
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增长率 |
13.99% |
6.80% |
4.41% |
37.46% |
- |
三、投资价值分析及投资决策
据公司盈利复合成长性，确定股票有投资价值的合理市盈率、（根据目前股价合理成长空间，并做出投资决策。）
（一）年复合增长率推算：
单位：亿元
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期间 |
金额 |
期间 |
金额 |
年中/年末 |
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2018年中 |
14.40 |
2018年末 |
22.49 |
64.03% |
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2019年中 |
13.05 |
2019年末 |
24.02 |
54.33% |
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2020年中 |
13.36 |
2020年末 |
27.38 |
48.79% |
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2021年中 |
21.51 |
2021年末 |
38.61 |
55.72% |
（口径：扣除非经常性损益后的净利润）
年复合增长率为19.73%
（二）PEG计算：
每股收益 = 税后利润 / 总股本 = 38.61 / 84.380174= 0.46
PE = 4.96（2022/3/1收盘价）/0.46= 10.84
PEG = PE / G = 10.84/(19.73%*100) = 0.55
按合理PEG为1 考虑，股价被低估45% 。
投资建议：盈利能力出色，成长能力较好，营运偿债能力普通，现金流情况一般。估值低于行业平均值水平，整体质地良好。建议关注。以上投资建议仅供参考。
友情提醒： 投资有风险，入市需谨慎 。
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