今年第二十六个交易周，多数指数下跌，只有科创 50 涨 0.2%，创业板指-0.4%、上证-2.5%。上周中信行业涨幅前五名分别是电力设备 3%、纺织 1%、商贸零售 1%、农业 0、有色-0.6%，涨幅后五名分别是煤炭-8.6%、军工-7.6%、非银-6.3%、综合金融-4.7%、消费者服务-4.6%。电力设备新能源连续四周在前三名，有色连续两周靠前也是因为其中新能源金属涨幅显著。
港股，上周恒生指数-2%、恒生科技-1.8%。涨幅前三名的行业分别是原材料-0.6%、电讯-0.3%、工业-0.7%，后三名行业分别是能源-3.8%、医疗保健-2.3%、地产建筑-2.3%。原材料连续两周列第一。
上周沪港深北上净卖出 158 亿元，而前周净买入 210 亿元，再前周净卖出 50 亿元。南下资金净卖出 70 亿港元，前周净买入 51 亿港元，再前周净卖出 24 亿港元。北上资金上上周每日持续净卖出。我们注意到，与外资每周的大幅净买入与净卖出切换不同，融资保持了九周的持续净买入。上周新发股票型+混合型基金份额 281 亿份，较前一周减少 391 亿份；上周基金市场累计份额净减少 110 亿份，前周净减少 517 亿份。由此可见近几周市场的主导资金发生了一定的变化，公募主导力有所削弱，这也反映在市场行情的行业和风格分布上。
上周前四天大盘高位震荡，百年庆典后出现显著调整。
近期市场出现类似去年年底的风格极致化行情，新能源板块继续强势领涨，上周的政策使得光伏板块接力，延续新能源板块的强势。集成电路则是另一个近几周最强势板块，持续的涨价和随后的中报超预期业绩成为主要刺激因素。这两个板块共同特征是远期前景好，而当期有基本面持续驱动因素。近期出现强势板块向相关板块的扩散的交易特征，即主业为其它行业，但涉及到新能源、集成电路业务的股票出现了“价值重估”导致的股价显著走强。上周中美十年国债收益率维持低位，保持了对高估值成长股的支撑。
上周发布 6 月中国官方制造业 PM 为 50.9%，前值为 51.0%。官方非制造业 PMI 为 53.5，前值为 55.2%。其中，新订单的继续下行在一定程度上受到广东疫情的影响。经济基本面需求端韧性仍在，特别是其中进出口需求因疫情导致的物流瓶颈产生了一定的延迟，但不会消失；而各国因疫情的复杂化和常态化，近期不会出现货币政策的扭转。基于这两方面因素，展望下半年，对 A股仍可以保持较为乐观的态度，仍看不到明显的风险。如果博弈七一行情结束导致市场调整，可以被认为更好的入场时机。行业景气与估值的匹配，是此时选股的主要思路。
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