1.期权是什么？

期权是在约定时间，以约定价格买入或卖出标的资产的权利。

上世纪50年代，香港楼市陷入疯狂，其中“楼花”制度功不可没。所谓楼花，就是在楼盘建成之前，以很少的订金，订下一套或者多套房子的买卖权。并在房价上涨时，高价转卖赚取差价。

举个例子，一套500万的房子，只需要支付10万元定金即可获得其买入权利。一个月之后，房价上涨至600万元，转手卖出理论上获利100万，减去10万定金，利润90万。而考虑到成本只有10万元的定金，所以收益率为900%。

在这个例子中，楼花就是一种期权。购买楼花其实就是获得了房子的购买权。期权本质上买卖的是权利。

2.期权的买方和卖方

刚刚举得例子中，楼花的买方即为 期权买方，也被叫做权利方 。

期权买方支付权利金 ， 获得在约定时间，以约定价格买入或卖出标的资产的权利。 期权买方 只有权利，没有义务 。当条件变得对行权不利时，买方可以放弃行使自己买入或者卖出的权利。

楼花的卖方即为 期权卖方，也被叫做义务方 。

期权卖方收到权利金 ， 必须履行获得在约定时间，按买方约定条件，买入或卖出标的资产的义务。 期权卖方 只有义务，没有权利 。当条件变得对行权不利时，卖方也必须行使自己买入或者卖出的义务。

3.认购期权和认沽期权

根据期权买方约定买入卖出方向的不同，期权被分为认购期权与认沽期权。

认购期权 指的是 买入标的资产的权利 。 也被叫做看涨期权，英文Call option，简称c.

认购期权 指的是 卖出标的资产的权利 。 也被叫做看跌期权，英文Put option，简称p.

刚刚举得例子中， 楼花是一种认购期权，期权买方获得的是买入房子的权利。

【风险提示】

期权投资有风险，入市需谨慎。本文涉及所有标的均不构成投资建议，仅供学习。

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