所谓“漂亮50行情”,是指美国股市,在上世纪60年代出现过“漂亮50”行情,当时一批优秀的企业持续受到资金和市场追捧,成为当时必须拥有的企业股票。此后,就被引申为业绩良好的二线蓝筹股的行情。
今年以来,尤其是下半年以来,随着监管的日益严格,市场题材炒作风渐弱,以贵州茅台、网宿科技等为首的蓝筹股却成为一抹亮色,正在频创着新高。
打开贵州茅台的k线图,只见其一路频向上,今年7月7日,创下历史新高326.8元(未复权),到8月10日,收盘价也有313.81元,是沪深两市唯一一只股价在200元以上的个股,今年以来累计涨幅高达48%。
类似的个股还有索菲亚(002572)、美的集团(000333)、老板电器(002508)、网宿科技等。研究机构指出,它们虽然分别来自白酒板块、家具板块、厨电板块、网络板块等,但有着共同的特征,那就是占据着细分行业龙头,估 值 对 应 盈 利 增 速 合 理(GARP),优秀的商业模式,有强大护城河,行业还没有看到天花板。
而有市场人士将这类股票的上涨称为“漂亮50行情”,认为它们的上涨,说明一个新的价值投资时代来临。
其实,二线蓝筹股的上涨,一 开始并不是那么的引人注意。它们很少能冲到涨幅榜的前列,更不要说冲到涨停板上,只是每天涨一点,慢慢地累积了不少的涨幅。最先被人们所注意到的是贵州茅台的涨势。
在去年上半年的大牛市中,贵州茅台一度失去了其第一高价股的桂冠。然而,去年下半年的数次震荡之后,其却一路上扬,累计涨幅惊人。与此同时,白酒股也在静悄悄地上涨着。
其实,白酒股的上涨是有其内在逻辑的。白酒行业复苏的原因有以下几方面,一,三年时间自身调整到位,底部确认,首先是需求下滑的底部,三公消费的下滑被大众消费替代,需求端止跌回升;其次是价格底部,2015年茅台、五粮液的批价分别在四季度和二季度触底回升,价格进入螺旋上升通道;最后是库存底部,大部分经销商在春节期间库存得到有效去化,而对应的是酒企预收款的普遍增长,说明企业也在控制发货节奏调节社会库存。二、消费升级承接,名酒价格下降,人均收入水平提高,目前茅台批价占人均GDP的比例为1.7%,是09年来的最低水平;三、行业集中度还有很大提升空间,近20家白酒上市公司行业收入占比20%,销量占比10%,未来是消费加速向名优酒企集中的过程。
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