回顾八月市场走势，分化依然是主基调。从指数表现看，沪深300指数维持震荡，8月累计调整0.12%，创业板指整体呈现下跌，累计跌幅为6.57%。从申万一级行业的表现看，28个行业中仅有8个行业处于调整，其余20个行业呈现出不同程度的上涨。其中以采掘、有色、钢铁和化工等受益于价格上行的.上游资源股涨幅居前，月涨幅均超过10%，另外国防军工、公用事业和综合表现亮眼，涨幅超10%。跌幅居前的四个行业分布是食品饮料、通信、电子和医药生物。从主题看，周期、光伏、军工和新能源车依然是八月的主线，而蓝筹股的代表机械设备、建筑材料、房地产和金融在八月有所表现，风格切换呈现明显的迹象。
三月以来，“押注”新能源赛道的基金年内收益颇丰，珠玉在前，更是刺激部分的基金们纷纷转向热门的锂电光伏芯片赛道，同时逐步抛弃和看空此前的重仓赛道，以至于出现“宁组合”显著跑赢“茅指数”的景象。极致分化后，又是反转的分化，然而，今天的市场，保险、地产、银行等大涨白酒股止跌企稳，而锂电、光伏等热门]赛道崩塌，个别重磅个股跌停。8月以来的市场成交火爆，万亿成交成为新常态，但指数波澜不惊，不涨反跌，甚至是在今天一个.上午就成交了1.2万亿。至于以金融地产和食品饮料为代表的权重股能否真正实现切换，需要拭目以待。
八月下半月市场震荡的背景下，两融交易持续活跃，融资余额进一步提升,北向资金持续流入，沪指围绕3400-3550点区间反复震荡，分化是主基调，风格切换需要重点关注。在宏观大环境短期未发生明显变化之下，继续看好市场，但保持对部分过热板块的风险控制。
上市公司披露中期业绩，业绩大幅增长的高景气赛道成长股受到资金的追捧--定程度上显得拥挤不堪，高景气赛道和周期股过度透支未来预期，潜在的风险再加大，保持关注的同时适当减配。消费和医药持续低迷可关注9月的低吸机会，周期股受大宗商品价格上涨影响持续走强，金融股尤其是银行券商的中报业绩亮眼，从当前看，以上证50和沪深300为代表的传统权重在今年以来调整显著，估值中枢进一步下移，从配置上看,中长期布局的胜率较大，建议适当调高这部分比例。
以沪深300和.上证50为代表的蓝筹风格之下关注金融地产、工程机械和食品饮料的表现。ETF可关注512880证券ETF、512800银行ETF，510050上证50ETF，510300沪深300ETF。低估值蓝筹股筛选如下，仅供参考。
