乐普（北京）医疗器械股份有限公司（以下简称“乐普医疗”）近日举行了一场电话会议，董事长蒲忠杰、财务总监王泳及董事会秘书江维娜与来自境内外144家机构的180名参会人员共同就公司2023年业绩情况及2024年经营展望进行了深入交流。尽管2023年面临续标压力、合规反腐行动影响以及应急产品销售波动等挑战，公司净利润约为15亿，管理层对此表示虽不满意但可以接受。随着扰动因素的排除，乐普医疗已调整完毕，蓄势待发。
在研发方面，乐普医疗继续保持对创新的高度重视。非药品类新品如声波球囊、AED、可降解PFO封堵器等均已获得市场准入。近期，强生对Shockwave的巨额收购使声波球囊成为行业焦点，乐普医疗的声波球囊在与代理商合作及医院导入方面取得积极进展。其他研发管线内产品，如可降解ASD封堵器有望短期内获批，TAVR预计年底取得上市许可。此外，诊断与消费类产品如幽门螺旋杆菌自测试剂盒、注射用透明质酸钠溶液（水光针）、NEOGLU®无创血糖仪等亦有望年内获批。药品领域，胰岛素产品成功获批并计划参与胰岛素集采，GLP-1类药物的研发进度良好，其中度拉糖肽接近完成临床III期入组，司美格鲁肽已申报IND，三靶点GLP-1/GCG/GIP候选药物MWN101注射剂的降糖适应症II期临床入组已启动，肥胖适应症入组进展迅速，预计2024年一季度进入III期临床。肥胖适应症口服三靶点GLP-1/GCG/GIP脂肪酸链修饰候选药物MWN109正处于临床前研究，有望较快进入IND申报阶段。
针对内部管理，乐普医疗在过去一年进行了大规模调整，以乐普诊断为主导，全公司共优化约1200名员工。管理层主动降低薪酬，营销人员薪酬结构由原来的70%固定、30%浮动改为与业绩紧密挂钩，这一改革显著提升了营销团队的积极性和危机意识。此外，公司强化供应链管理，有效降低了采购成本并控制了应付款周期。
在国际化布局方面，鉴于当前国际贸易形势复杂，尤其是发达国家市场的挑战，乐普医疗转向寻求与中东、中亚、东南亚和巴西等地具备支付能力的地区开展本地化生产和销售合作，特别是在生物类似物的注册、生产和销售方面，与合作伙伴携手推进相关工作。
展望2024年，乐普医疗对全年净利润设定为20-22.5亿的目标，信心源自核心业务心血管植介入的良好成长性和较高确定性。其中，冠脉植介入业务在低基数的基础上有望实现40%的收入增长，声波球囊的市场需求旺盛且即将开始贡献业绩。结构性心脏病业务，特别是心泰医疗，受益于封堵器可降解化升级趋势，市场前景乐观，有望达成6亿的收入目标。非心血管医疗器械业务增长相对较缓，外科麻醉业务因集采落地的影响，预计增长将放缓至10-20%，诊断业务在增加消费属性自测产品后，预计增长率为10-20%。药品业务预计实现15%左右的增长，主要增长动力来源于县域市场，OTC和院内团队规模均约200人，但药品政策的不确定性为其发展带来一定挑战。
研发创新战略上，乐普医疗认为医疗器械研发已进入稳定期，现有的心血管植介入创新产品矩阵能够满足未来5年需求。公司将药品创新研发作为新的工作重点，计划年内完成GLP-1/GCG/GIP候选药物MWN101注射剂肥胖适应症II期临床，并于2024年一季度进入III期临床；肥胖适应症口服三靶点GLP-1/GCG/GIP脂肪酸链修饰候选药物MWN109将进入I期临床；肉毒素、长效胰岛素等产品预计年内申报IND；低浓度阿托品滴眼液进入III期临床，司美格鲁肽计划今年开启海外临床试验。
投资策略上，乐普医疗表示将谨慎对待外延并购，已处置部分亏损子公司，现有子公司基本实现盈利。公司考虑处置部分持有的已上市公司股权以补充现金流，并积极响应国家政策，提升盈利能力，审慎考虑业务分拆，通过分红和回购持续回馈投资者，同时提高现金分红比例。
在问答环节中，公司对全年业绩预期持乐观态度，应急产品影响已完全消除，预计2024年销售收入在85-90亿之间，净利润可达20-22.5亿。面对集采压力，乐普医疗强调其在冠脉植介入领域的长期布局，尤其是药物球囊的渗透率提升和新产品声波球囊的上市，将有力推动相关产品线的增长。此外，心泰医疗的可降解封堵器作为全球独家产品，未来三年内无国内竞争对手，有望保持高速增长。公司将继续优化产品组合，确保核心产品如声波球囊、药可切等实现稳健增长，并加速推进药品管线中的重要产品如三靶点GLP-1/GCG/GIP药物的研发与商业化进程。
综上所述，乐普医疗在经历2023年的调整后，展现出明确的战略方向和积极的经营态势，通过持续创新、强化内部管理、优化资源配置以及深化国际布局，旨在实现2024年稳健的业绩增长，巩固其在心血管医疗器械领域的领先地位，并逐步扩大在药品和其他非心血管医疗器械市场的影响力。（内容编辑自投资者关系活动记录表）