昨天一位朋友提出这个问题，估计这也是当下绝大部分股民关心的问题，所以，今天利用周末的一点空余时间专门针对这个问题表达一下我个人的一些不成熟的看法，供大家参考交流。

关于白马、蓝筹、成长这三个词语，到处都有解释，但由于网络或者书面上的解释大多比较空泛，专业性强，让人晦涩难懂。别说普通股民，我相信绝大多数专业人士都分不太清楚。

成长这个词相对容易理解，把它想成是一棵小树、一个小孩，展望未来能够不断成长的企业，都属于这个范畴。

主要的分歧产生于白马和蓝筹，我们先看下网络上的权威解释：

从字面解释我们可以得知两者的主要区别在于：白马股侧重于高成长、高回报和低风险；而蓝筹侧重于稳定性和大型。

照这个解释，大、中、小盘股中都能找到白马股，而小盘股中是不存在蓝筹股的。

但事实上并不一定如此，举个例子，很多老股民都知道，主流观点普遍把公路、港口股都划分到蓝筹股行列，但如果大家现在去看下就知道，这些板块近年来持续低迷，现在普遍市值很小，甚至个别公司市值都不足30亿，但从股本和收益稳定性来说，却又符合蓝筹的定义。

至于白马股，我们如果完全按照解释去寻找，真正符合的个股几乎少之又少。首先，学过经济的人都知道，高成长、高收益绝大多数时间和低风险就不太可能并存的，低风险品种往往缺乏的就是高成长，而高成长往往伴随的就是高风险。

根据主流媒体的划分，以下这份名单是最公认、也最靠谱的。

但是，按照上面那个权威解释，光是净利润增长率必须达到30%以上，这份名单里就要枪毙一半了。

另外，不管是蓝筹股还是白马股，市面上很多名单都是站不住脚的。。

比如早年主流媒体把煤炭、钢铁、有色、采掘等这些周期性行业也列入蓝筹板块，但是以现在的情况来看，煤炭、钢铁业绩普遍风雨飘摇，哪里符合“业绩稳定”这几个字？两桶油跌跌不休，业绩巨亏，这还能算蓝筹？

近两年，A股兴起科技股的炒作，理由是自主创新，主流媒体经常会罗列出一长串的“科技白马股名单”，这是我认为最滑稽的事，科技股普遍高成长高回报不假，但是科技股有几个是低风险的？且不说山姆大叔随便掐一下“一些公司”就瘫痪，即便没有任何外力因素干扰，纯粹在市场自由发展，科技领域最大的特点就是日新月异，谁都有可能遭遇新技术、新产品的冲击而瞬间倒下，摩托罗拉、爱立信这些例子大家应该还记忆犹新吧？！十年前风光无限，现如今身影都不见。

所以，在这几年外资持续介入A股的同时，我们看到消费、医药板块领域出现不少持续上涨的板块和大批牛股，但科技板块非常活跃，但很少持续上涨的板块，就连外资都表示，科技股我们不敢介入太深，因为谁也不知道明天会发生什么。足见科技领域的风险性。正因如此，优质科技股一旦遭遇炒作，往往走的就是快牛节奏，涨的凶、涨的急、撤的快。原因就在于此。

所以，关于白马、蓝筹，市场一直争议很大，谁都无法给出准确名单，消费股确定性最强，风险最低，其中的一些优质龙头理所当然的归属于白马的范畴（虽然其中一些财务指标并不达标），但有什么关系呢？

因此，对于我们投资者来说，一个要学会动态的看，另一个一定要有自己的主观判断，千万不敢跟风、人云亦云。

那么，关于蓝筹股和白马股，我是怎么看的呢？

蓝筹方面，原先的煤炭、钢铁、采掘、有色板块这些可以剔除出蓝筹行列，在消费不断升级、百姓对健康日益重视的背景下，消费、医药领域的板块几乎都可以纳入蓝筹板块；而消费观念的变化，促使物流也成为了新的蓝筹板块；金融板块由于估值低，加上行业仍处于上升通道，依然属于蓝筹板块；周期和科技，则要具体辩证去看，比如水泥建材不但受益于消费升级，又有国家基建的加码，依然能够维持较高景气度；电气设备受益于新基建和电网建设，未来几年景气度提升；科技比较明确的看点主要在于和消费有关的一些分支以及新基建领域带来的政策红利。其他关键还是看具体公司的情况而定。

白马方面，个人认为任何指标只是一个参考，只要其他指标足够优秀，可以适当放宽一些指标。由于白马追求两高一低，并且侧重于安全性，所以筛选时除了符合两高一低标准之外一定要注重公司的优势（品牌优势、技术优势、行业优势、市场优势），优势越大越好，用巴菲特的话说，就是这家公司的护城河要足够宽。

护城河怎么理解？就是在可以展望的较长时期里，这个行业没有问题，只要大家一想到该行业或该领域，首先肯定的就是它，符合这种情况的基本在消费和健康领域；科技领域我认为一定要注重技术优势和市场优势，市场优势是指在可展望的较长时期内不担心被其他技术取代，最好还是大势所趋，比如物联网技术，技术优势是指在自己的领域中占据明显的技术优势，对手难以撼动。当然，有时相互之间又是冲突的，比如基因行业，这个行业是人类健康的终极发展方向，一旦技术成熟绝不担心被新技术取代，因此市场优势很明显，但是具体到公司层面，风险却很高，具备足够技术优势的企业将有巨大的发展空间，但这个行业的特性是长期高投入却未必有回报，有些公司长期投入最终还是无法取得技术突破，最终倒闭都是常事，因此大家一定要擦亮眼睛看。

总结一下，大部分行业、细分龙头基本可以列入这个范畴，这也就是为什么这两年市场热衷于炒作龙头，从大行业龙头到小行业龙头，从大分支龙头到小分支龙头，呈现蔓延之势。如今，细分龙头正在批量的崛起，希望大家重视，这将是未来一两年最好的赛道。而且，从投资的性价比看，白马一定优于蓝筹，如果是贴上高成长标签的白马，将是最优化的投资选择。

最后，针对专业功底不足的朋友们，送上一个小方法，交易软件里面有一些现成的工具可用，在“指数板块”和“风格板块”中，有现成的“**成长”、“**价值”、“**蓝筹”这些板块，市场已经做了具体的划分，参考性很强，对于个股来说，输入“ctrl+R”，就会出现个股属性，只要一只个股带有什么成长或者什么蓝筹之类的标签，就基本属于好股票了，这些属性越多越好。

（注：以上内容仅代表个人观点，仅供参考交流）