列夫.托尔斯泰说过，幸福的家庭是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。股市也类似，下跌的白马各有各的问题。
1，智飞生物。
最近智飞生物跌的有点猛，创近4年新低。自前高153元算，跌幅超过75%。
智飞生物是国内疫苗供应商龙头。
智飞生物的代理疫苗占绝大多数，随着国产化提速，进口疫苗的毛利率持续下行。
尽管智飞生物自研产品毛利率较高，且有上升趋势，但奈何占比太低，无法扭转大局。
也许直到智飞生物毛利率趋稳，自研产品比重提高到一定程度，该股大趋势才会重回上升。
股东层面，社保一一零组合持续减仓。
2，通威股份与隆基绿能。
光伏，曾经爱的多深，现在就套的多深。通威和隆基就是例子。
今天，通威股份大跌约4.7%，创近三年半新低。隆基的情况大同小异。不是光伏不好，而是现阶段太卷。以至于下游的电力公司大量推迟订单，在等更好的价格。
通威是硅料龙头，隆基是硅片与组件龙头，二者情况相似，都在遭遇高库存及价格战的冷风。剩者为王。目前仍有不少资金在进入光伏，期望能在周期反转时分一大杯。这样看，也许见底时间要更久一些。
目前，社保持仓未变，过去两年还有小幅加仓。
3，万科A。
买了万科A的朋友，说多了都是泪。自高点算，已经跌超80%。
目前，万科估值很低，股价只有净资产的三折。对万科来说，流动性问题何时能缓解是关键。
股东层面，证金，汇金持股不变。
4，东方财富。
曾经，东财是互联网券商一哥，竞争力突出。现在随着短视频流行，东财的获客变大。目前，东财股价在近三年半低位附近，估值是普通券商（目前上市51家券商市净率中位数为1.12倍，东财市净率约为2.73）的2倍多。
目前，汇金持有东财约1.5亿股，没有变动。
5，金龙鱼。
金龙鱼是一家外资控股的公司，控股股东是丰益集团，总部在新加坡。
当然，A股专治各种不服，很多时候外资输的更惨。金龙鱼上市以来的走势就一个字“跌”，连个像样的反弹都难见。现在股价不到最高点的25%，期间林园也割肉跑了。
股东层面，似乎没有著名的大佬还在坚守。
6，中国中免。
从400多，跌到现在的72元多，这对一个白马股来说，确实恐怖。
中免是国内免税店龙头，全球第一梯队。
中免的看点在于免税商品，这部分毛利率较高；有税商品跟普通产品类似，竞争激烈，利润薄。
按照规划，2025年海南封关运行后，商品税收政策如何对中免影响较大。如果免税受到冲击，则中免有可能会回归到普通的商品销售公司，估值则会长期承压。
目前，证金，汇金对中免的持股并未变化。
白马短期失宠是好的投资机会，如果是竞争格局出现变化，则要高度警惕。
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