2023年上半年，股市取得了可观的收益。但投资者需要留意这些警示信号。担忧之墙是否会继续高耸？
经历了从一月到六月底相对不错但不平稳的股市表现后，未来六个月的股市预测仍然保持温和的看涨态势。科技股大幅上涨，从云计算和生成式人工智能巨头微软（MSFT）和企业数据库软件扭亏为盈的甲骨文（ORCL），到不到三年前上市的个人投资者喜爱的Palantir Technologies（PLTR），都让投资者兴奋不已。从股市近几个月的走势来看，的确似乎牛市已经回归。在过去的三个月里，收益在整个市场范围内，特别是在六月和七月，都有所加速。
随着七月份结束，标准普尔500指数再次上涨了3.1%，纳斯达克综合指数上涨了4%，道琼斯工业平均指数（蓝筹股指数）上涨了近3.4%。这紧随六月份4%到6%的大幅增长。
夏季抛售
然而，八月份的情况有些不太乐观。
截至本周二收盘，标普500指数在本月已下跌了3.3%。这个大市值基准指数显然有可能终止为期五个月的上涨纪录。
纳斯达克综合指数，作为美国今年主要股票指数中毫无争议的领导者，在本月已下跌了5%，道琼斯工业指数从8月1日到8月15日已下跌了1.7%。
除了顶级科技股之外，消费增长公司也表现出色，比如Amphastar Pharmaceuticals（AMPH）（该公司生产专有和仿制药物，截至7月27日在IBD 50排名前10位）、交通创新公司Uber（UBER）（在实现强劲的Q2业绩后，回调了其三个月内55%的涨幅）、以及中型化妆品市场公司ELF Beauty（ELF）——该公司的股价从2022年7月突破上升至260%，突破了杯柄形态和33.44的买入点。
然而，Amphastar的股价遭受了打击。在截至8月11日的一周内，这家小市值生物科技公司的股价从上涨7.7%变为下跌12.9%。这是自4月28日一周内下跌18%以来的最大跌幅。该股还在大量交易中跌破了其10周移动平均线。AMPH股票目前正在展开反弹。但如果从这里进一步下跌，将会证明自Amphastar从38.22的长期底部杯柄形态突破以来，卖出该股并锁定可观收益是合理的。
担忧之墙：仍在逐步构建中？
与此同时，如果投资者对企业盈利、利率和银行业稳定性的预期转为恶化，美国股市的乐观前景可能会迅速变暗。
实际上，截至7月7日的那一周，股票和美国国债一起下跌。随着市场对联邦储备委员会本周进行的新的季度点数升息预期完全准确，标准普尔10年期国债收益率在7月7日升至最高的4.09%。
标准普尔10年期国债收益率此后下跌至7月19日最低的3.73%。三个月前，它曾接近3.25%。但在过去的一周里，长期期限的国债再次抛售，根据Cboe市场数据，10年期国债收益率一度升至4.27%。
7月26日，美联储结束了其货币紧缩行动的短暂暂停，将联邦基金利率上调了25个基点。此举将隔夜大银行*款贷**的目标范围提高到5.25%-5.5% —— 自2001年3月以来的最高水平。
下一次联邦储备委员会关于利率的会议将于9月19日至20日举行。
风险并不仅限于美国的边界。外交或军事事件，例如乌克兰-俄罗斯战争的升级，可能会影响投资者的情绪。与此同时，投资者明显对中国这个全球第二大经济体中的通缩和青年失业率飙升表示关注。
IBD大局观：Palantir Technologies是否会形成这种罕见的图表模式？
标准普尔500指数年底的股市预测
美联储可能还没有结束提高货币成本以遏制通胀的举措。因此，利率可能仍然是投资者关注的焦点。即使最近的鼓舞人心的数据显示5月份的通胀进一步降温，华尔街仍然认为美国央行可能在年底至少将短期利率上调25个基点。
尽管如此，市场老手们看到股价前景稍有增长。
让我们回顾一下2023年的前六个月。标准普尔500指数在6月的最后一周表现强劲，上涨了近2.4%。它超过了前一周1.4%的下跌。在4450点的水平上，这个大市值基准指数刻下了自2022年4月8日以来的最高周收盘。
上周，标准普尔500指数再次上涨了1%，达到4607点。这是自2022年4月以来的水平。
在6月初，标准普尔500指数已经超过了许多华尔街公司的预测，这些公司预测该指数将在年底达到4200至4300点。
市场观察家和经济预测师BCA Research在6月初的一份名为“在通往4500的道路上到目前为止，一切都还好”的报告中表示，该大市值股票指数曾一度距离2023年年底的预测仅有2%的差距，他们感到“得到了证实”。但他们对下半年的乐观情绪显然有所遏制。
2023年上半年与2003年上半年对比
"尽管我们仍然在战术上超配股票，但一旦标准普尔500指数达到4500点，我们将准备过渡到等权重。"这家研究公司在6月18日写道。"虽然指数很可能会在我们的目标之上达到峰值，但我们不认为这轮涨势会持续到夏季之后。"
其中一个原因是，BCA认为华尔街对股票的预测将会变得"过于乐观"，但在企业盈利方面会出现"负面的意外"。BCA还预测经济衰退将会在2024年上半年到来。
S&P全球情报公司的霍华德·罗森布拉特指出，在2003年，标准普尔500指数上半年的总回报中，前10家公司占到了30.4%。它们包括通用电气（GE）、花旗集团（C）、辉瑞制药（PFE）、思科系统（CSCO）和安进（AMGN）。
那么，在2023年呢？前10家公司在今年上半年的总收益中占到了37.4%。其中只有三家不来自科技领域：伯克希尔·哈撒韦（BRKB），它的投资组合中确实持有科技股，以及伊莉莉（LLY）和摩根大通（JPM）。
今日股市动态
与此同时，以科技为支撑的纳斯达克综合指数在6月的最后一周以及本季度的表现也相当出色。
6月30日收于13,787点，其每周涨幅为2.2%，超过了前一周1.4%的合理跌幅。纳斯达克在第二季度上涨了12.8%。在2023年的前六个月中，它飙升了31.7%。
在7月，纳斯达克一度上涨至最高的14,446点。
小盘股仍在落后，但最近表现较好。罗素2000指数仅在6月份就上涨了近8%，至1888点，然后在上个月又跃升了6.1%。周线图还显示，在上周回撤期间，罗素小盘股指数获得了技术性买盘支撑。看涨的行动。组成罗素2000指数大部分的中小型*款贷**机构，在联邦储备委员会对全国最大银行的压力测试获得积极消息后出现了反弹。
罗素2000指数最近交易于1895点，今年迄今为止仍保持了不错的7.6%的涨幅。然而，它距离2021年11月的历史最高点2458点仍下跌了近23%。
大局观：股市连胜终结，但这些股票表现出色
企业盈利、通胀、利率
那些对未来六个月股市做出具体预测的强硬悲观派包括根士丹利的美国首席股票策略师迈克·威尔逊（Mike Wilson）。据《华尔街日报》报道，截至6月5日，他预测标准普尔500指数将在年底跌至3900点。为什么呢？他坚持认为标准普尔500指数的企业盈利今年可能会下降16%，累计为185美元。FactSet的共识预测？接近2%的增长。
将威尔逊的盈利预测乘以20倍的市盈率，你会得到一个相当悲观的3700点的目标，截至12月底。
这意味着标准普尔500指数需要从目前下跌超过15%。这样的下跌将被视为中级调整。
通胀和利率在前景中占据重要地位。美联储在6月13-14日的会议上决定将联邦基金利率维持在5%-5.25%的目标范围内，不进行加息。但加拿大和澳大利亚的中央银行，以及欧洲央行，最近决定继续加息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在本周向国会作证时暗示，美国的货币紧缩将会继续。
2023年还会有一次加息吗？
CME FedWatch目前显示，美联储在9月20日会议上将联邦基金利率再次上调一个季度点数，将其范围提高到5.5%-5.75%的概率非常低，仅为11.5%。然而，该概率最近在11月1日会议上回升至31.7%，并在今年最后一次会议的12月13日上升至29%。
六月的美国就业报告显示劳动力市场仍然相当紧张，非农就业继续增长。然而，最近的六月消费者价格数据显示，同比上涨3%，较5月的4%增幅下降，而核心价格上涨了4.8%，较上个月的5.3%下降，这减轻了美国中央银行在2023年下半年将继续大幅加息的一些担忧。
七月份的就业报告显示，失业率仍然持续低位，为3.5%，低于六月的3.6%。但就业人数仅净增187,000个，低于Econoday的共识预测200,000个。
在八月初，政府宣布美国国内生产总值以年化率增长了2.4%，这是根据经济数据的首次解读。这是继第一季度增长2%的最终解读之后。这些数据有助于阻止新一轮加息的火种熄灭。
与此同时，英国的新通胀数据显示，五月份的消费者价格同比上涨8.7%，超过了预期。环比来看，通胀上涨了0.6%。这些数据暗示全球范围内的货币紧缩可能会继续。这对股市的预测是不利的消息。在六月，英国的通胀有所降温，同比上涨7.9%，为自2022年3月以来的最低涨幅。
现在应该有多少市场暴露度？这是投资者业务日报（IBD）的观点
2023年股市表现
2023年上半年美国股市的涨幅比过去一些整年的涨幅还要乐观。这本身就增加了价格下跌的风险。
标准普尔500指数在2023年6月中旬的涨幅达到了近16%。这超过了2010年（涨幅为15.1%）、2011年（涨幅为2.1%）、2014年（涨幅为13.7%）、2015年（涨幅为1.4%）和2016年（涨幅为12%）的全年涨幅。
然而，这些涨幅是集中在一些特定的领域。
以Palantir为例，该公司多年来在政府和私营部门都建立了人工智能应用数据分析的领域。PLTR股票在清除10点的阻力后，自1月1日以来已经飙升了高达167%，尽管目前出现了近14点的回调。
这不仅因为自突破10点阻力后的小火箭般的走势，还因为连续两个季度的强劲的营业收入和净利润增长——2022年第四季度和2023年第一季度分别实现了100%和150%的盈利增长，营业收入增长分别为17%和18%。Palantir已经获得了高达99的综合评分。
PLTR目前正在寻找其快速攀升的10周移动平均线上的买入支撑。其行为一度类似于潜在的高位窄幅区间，这是大型股市赢家中最稀有的图表形态之一。但是，其在7月下旬突破17.16买入点的尝试失败了。
领先的七巨头之一
在其他科技股中，微软（根据IBD股票检查报告显示的综合评分95，每股盈利评分96，相对强度评分85）在开发利用人工智能的新产品、服务和平台的潮流中引起了大量关注和投资者的关注。
这家巨型科技股在2023年的涨幅高达46%，自2020年的大流行熊市低点132点以来，上涨了165%。
另一个关于标准普尔500指数表现的观点
如果我们排除大型科技股产生的市场上行偏差会怎样？英富时标准普尔500均权（RSP）交易基金在今年2月2日达到顶峰时上涨了高达10%。而现在，到2023年8月11日为止，这些收益已经缩水至7%。
与高飞的科技股形成对比，自1月份反弹以来，小盘股表现不佳。
以iShares罗素2000（IWM）为例。尽管在6月30日连续第五个交易日上涨，但在那个时候，这只交易基金的涨幅仍然只有7.3%。同一天，标准普尔中型股400指数（在Investors.com图表上输入zero-SPMC），收于2622点，较1月1日的2430点上涨了近8%。
与此同时，2023年迄今为止，并没有引领商品进入牛市。
在2021年，石油和天然气股以及金属矿业股帮助推动了股票指数。但今天并非如此。当然，这对股市整体上行的广度有所影响。
西德克萨斯中级原油期货仍处于熊市。大约一个月前，原油在纽交所（NYMEX）交易时，每桶70.45美元，比2022年3月的130.50美元高峰下跌了46%。最近，WTI原油价格超过80美元。
黄金期货在6月底微幅下跌至每盎司1919美元，到6月30日为止，今年以来的涨幅可能仅为5.3%。黄金最近的价格为每盎司1970美元。
截至近期，9月到期的铜价每磅为3.77美元，较2022年3月4日的每磅4.93美元高峰下跌了近24%。
IBD Leaderboard上有什么好机会？
未来六个月的股市预测如何？
然而，对于那些勇敢的投资者，他们寻求通过挑选个别股票来获得收益，2023年余下的股市预测似乎是看涨的。实际上，非常看涨。
今年截至6月22日，在IBD 50的顶级成长股列表中，中位数涨幅高达48%。至少有五家公司，包括半导体设备公司Axcelis Technologies（ACLS）、物联网公司Samsara（IOT）和小市值公司Symbotic（SYM），已经飙升了100%或更多。
甚至在科技股互联网泡沫中的一些老牌领军者也展现了一些活力。甲骨文（94的综合评分、87的每股盈利评分、95的相对强度评分）在突破91.22的大杯把手后上涨了高达40%。
甲骨文专注于开发新的、更好的产品，帮助企业客户借助人工智能利用云计算技术。
自从去年底推出生成式人工智能工具ChatGPT以来，人工智能已经成为许多公司和投资者关注的热词，推动了许多科技股的涨势。但一些人对这种喧嚣背后的实质提出了质疑。
"最近的股市表现难道都是人工智能生成的吗？"一家大型共同基金公司在其每周评论的主题中讽刺地写道。
对于未来六个月的任何股市预测都应考虑到涨势可能过热，抛售可能过度。当然，市场繁荣总是伴随着一些投资者的炒作。最近一项FactSet的研究发现，标准普尔500指数公司在一季度业绩电话会议上使用"AI"一词的频率激增，而使用"ESG"（环境、社会和治理因素）的频率急剧下降。
然而，看涨派仍然有充分的理由维持对股市的积极预测。为什么呢？今年春天《华尔街日报》的头版报道将市场状况描述得就像在描述《等待戈多》一样。换句话说，备受期待的衰退会到来吗？
从这个角度来看，看跌派很难否认今年市场进展的原因。积极的股市预测反映了整体经济的更光明前景。
"我最喜欢的经济学家埃德·亚登尼（Ed Yardeni）已经改变了语调，现在将当前环境称为'滚动复苏'，这比他之前说我们处于'滚动衰退'的评论要好。"资深共同基金经理路易斯·纳维利尔（Louis Navellier）在最近对客户的评论中说道。
标准普尔500指数的盈利预测
根据Yardeni.com的数据，标准普尔500指数目前为4499点，按照今年（基于6月20日数据）的共识盈利预测220.44美元计算，其市盈率为20倍；而2024年的盈利预测为246.38美元，市盈率为18倍。这些数据表明，今年蓝筹股公司的盈利预计将略微增长1.1%，而在2024年将加速增长11.8%。
截至2023年6月20日，Yardeni Research预计2025年的盈利将增长11%，达到274.44美元。
策略师们喜欢将大型公司的盈利收益率（预期盈利除以标准普尔500指数价格，乘以100）与债券市场进行比较。我们看到什么？根据2023年的盈利预测，S&P 500指数的预期盈利收益率为5%。与10年期美国国债的普遍认可的无风险回报率3.76%相比，这是一个有利的比较。
企业利润占了未来投资回报方程的很大一部分。显然，这次股市的上涨是建立在尚未发生的利润回升的基础上的。
根据FactSet的研究，分析师预测S&P 500公司第二季度盈利将同比下降6.4%，这与去年同期相比。如果这个预测准确，这将是自2020年第二季度（接近Covid-19大流行开始时）的盈利下滑31.6%以来的最大跌幅。
S&P 500各行业的盈利情况
截至6月9日，S&P 500指数中有66家公司发布了Q2盈利低于预期的指引。这低于长期平均水平。另外44家S&P 500公司发布了积极的每股盈利（EPS）指引。
但华尔街可能在年底期间期待一些阳光。受访分析师预计第三季度盈利同比增长0.8%，然后在第四季度加速增长8.2%。
FactSet还在6月9日报告称，S&P 500指数的市盈率为正向12个月盈利的18.5倍。这刚好低于5年平均水平18.6。但它高于10年平均水平17.3。
原因是什么呢？FactSet指出，S&P 500指数的11个行业中，有9个可能会报告同比盈利增长，其中有5个可能会实现两位数的增长。它们包括通信服务（36.3%）、公用事业（26.2%）、消费者自由裁量权（21.3%）、信息技术（12.4%）和金融（11.2%）。
"对于S&P 500指数在2023年第四季度盈利增长的预期贡献者，自年初以来，这些行业的预期价格都有显著上涨，" FactSet写道。
与此同时，能源股的短期利润前景仍然令人担忧。该行业可能报告第四季度盈利下降24.1%。材料公司预计将下降1.7%。
良好的市场需要优秀的领导力。虽然许多人可能认为科技股是退出2022年熊市的主要动力，但也不应忽视住宅建筑股的实力。
住宅和商业建筑股群是IBD追踪的197个行业之一，在加权价格基础上自1月1日以来已经上涨了多达35%。这甚至超过了纳斯达克的市场领先进展。
该群中的一家领军公司Meritage Homes（MTH）自从中盘股票突破了一个大杯柄底部的97.01买入点以来已经上涨了65%以上。
这些股票的强劲表现凸显了住房开工的反弹，并暗示新房销售市场已经见底。
建筑在IBD的股票表中排名第3位：在这里看到前5个行业
降温的房价有益于通胀数据和股票
Comerica Bank的首席经济学家Bill Adams指出，最近的新房销售数据是“对房屋建筑商来说是好消息，但对通胀前景是好消息”。
Adams认为，房屋建筑商“正朝着较低的价格点迈进以维持销售”。原因从更昂贵的融资到材料成本的降低不一而足。房地产市场价格的降温对于总体通胀情况是有益的。较低的通胀有利于股票价格，因为它减轻了美联储继续提高利率的压力。
“新房价格不直接进入消费品价格篮子，但它们确实会在几个季度后影响平均居住成本。所以4月份新房价格的下跌对于核心通胀来说是好消息。现有住房的中位价格在年同比方面也下降了1.7%，”Adams补充道。
到6月底，IBD的建筑部门在33个行业中在中长期绩效方面排名第3位。建筑自1月1日以来上涨了32.8%，位列芯片行业（今年迄今上涨43.8%，排名第1位）、互联网行业（上涨38.1%，排名第8位）和计算机行业（上涨35%，排名第2位）之后的第四位。
美国总统周期
通常在美国总统周期的第三年，股市都有上涨的趋势。然而，2022年的表现和数字经济的发展似乎也在今年的涨幅中发挥了作用。
纳斯达克自1月1日以来的上涨在某个时候超过了30%，这一涨幅跟随了2022年纳斯达克的33%下跌。抄底者们涌入了股市。较低的估值给了股市预测更多的动力。
事实上，2021年11月到2022年10月的熊市从科技股和其他溢价股票中去除了很多投机性泡沫。
与此同时，美国经济在过去三十年中变得越来越数字化，有望继续朝着这个方向发展。
主要股指表现不一的2023年
道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数的表现明显不及纳斯达克。银行股的疲软行动是这两个基准的主要包袱。两家超大型地区性银行，SVB Financial和Signature Bank of New York，在3月份破产，因为它们无法应对大量客户资金的撤离。
在那次3月份的恐慌中，纳斯达克在不到六周的时间里下跌了10.5%，并短暂地跌破了200日移动平均线。
从那时以来，银行股持续大幅表现不佳。
在5月4日的最低点，交易所交易基金SPDR S&P地区银行（KRE）在今年的一年中暴跌了41%。该ETF在第二季度收于40.83美元，下跌了7%，自1月1日以来下跌了30.5%。然而，KRE在第三季度有了强劲的开局，一度上涨至49.57美元，达到四个月的高点。
获得大型投资者收益的关键是什么？并不是更多的股票，而是较少的股票
2023年银行危机结束了吗？
除了科技股的趋势，投资者还应该注意银行业的新闻。尽管美国政府提供了超过250,000美元的联邦存款保险限额的存款保证，但银行股在4月和5月继续暴跌。
随后，美联储在春季继续提高货币成本，进行了更多的加息。银行进一步下跌。
在大型和小型借贷机构之间出现流动性不稳定的更多消息将严重影响未来六个月的股市预测。
银行家信心的标志？
BMO财富管理首席投资策略师Yung-Yu Ma在最近的评论中指出，投资者仍然担心地区银行可能不得不出售商业房地产以保持偿付能力并保护股东信心。但他看到了银行高管正在购买公司的股票的例证。
"这可能意味着那些内部人士对其业务的发展轨迹感到乐观。总的来说，这有助于拉动市场的广泛反弹，使小盘股表现良好，" Ma写道。
然而，S&P全球市场情报高级总监Frank Zhao认为，某些银行面临的挑战刚刚开始。
"不祥的阴影正在银行的商业*款贷**组合上方，"赵在提交给IBD的评论中写道。 "办公楼的空置率已达到创纪录的高位。在过去的五个（收益）季度中，银行首次明确讨论其在商业房地产市场上的风险敞口。"
然而，这场危机并没有阻止美国推动鹰派货币政策。
美国金融历史上充斥着因不断上升的*款贷**利率和加强的商业监管而引发的一波波银行关闭潮。因此，投资者最好记住Jorge Agustin Nicolas Ruiz de Santayana y Borras的智慧，他在英语圈子里更为人所熟知为George Santayana：不能记住过去的人注定要重蹈覆辙。
股市预测：会重复20世纪70年代的滞胀吗？
从20世纪70年代初到80年代初，美联储不得不在两次紧缩货币供应的行动中，以控制通货膨胀。
今天的问题是：美联储会重复历史吗？
目前，股市已经在通胀有所下降的迹象下坚挺反弹，去年夏季美国消费者价格水平的年同比增幅曾达到8%。5月份，消费者价格同比上涨4%，是自2021年3月以来的最小12个月增幅。
但一些市场策略师认为，即使美联储再加息几次，提高国内最大银行借款成本，也可能导致经济收缩，以及股市强劲上涨的突然终止。
"我们认为，美联储的一些成员可能不愿意休息，直到看到 seemingly resilient job market weakens and (that) results in a recession（在 看似强劲的就业市场走弱并导致经济衰退的情况下），" Northwestern Mutual Wealth Management首席投资官Brent Schutte在发送给IBD的评论中写道。
"尽管近几个月工资压力有所减退，工资预期保持温和，但恢复 wages that could ... (force businesses to charge) ever-higher prices的威胁似乎仍在继续困扰美联储的一些成员。因此，我们继续认为美联储在利率方面存在上行风险，经济将陷入轻微的、温和的衰退，" Schutte补充道。
请记住，联邦基金利率尚未达到2000年5月的6.5%水平，这导致了2000年初的所谓“盈利衰退”。由于当时股市估值已达到近乎天文数字般的高度，更紧缩的货币政策帮助推动纳斯达克陷入了其中一次最严重的熊市。
从2000年3月的最高点5132点起，这个以科技股为主的综合指数在2002年10月时下跌了78%。
对未来六个月的股市预测要更加谨慎
在2月1日和3月22日，美联储继续提高利率以降低通货膨胀。今年已经取得了在这方面的成功。但在5月3日，美联储第三次将短期利率上调一个季度点。仍然有许多问题待解决：
美联储是否已经迅速提高利率，对未来几个月的经济产生了伤害？
如果美联储将联邦基金利率维持在较高水平，股票将如何表现？
经济放缓会对股票造成多大伤害？
在最近一篇题为"Long & Variable Lags"的文章中，Yardeni Research的经济学家Ed Yardeni指出了2023年的一个奇怪之处："银行危机后（在3月份发生）的紧缩信贷环境尚未引发广泛的信贷危机。"
Yardeni提供了至少两个原因。他写道："消费者多余的储蓄正在迅速减少，但退休的婴儿潮一代的巨额净值在经济效应上起到了抵消作用。" 第二，强劲的劳动力市场可能会导致美联储紧缩政策的影响滞后于通常情况下的时间，"但这次更加缓和。"
查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）的首席投资策略师Liz Ann Sonders发出了更加谨慎的声音。她警告称，强劲的劳动力市场可能会对股票产生重大影响。
Sonders在最近一周的CNBC采访中指出，近年来，总体储蓄已经下降。因此，失业率的激增可能会引发一个负面循环，降低总体支出，迫使企业降低价格。这些举动会损害收益，导致华尔街降低对股市市盈率的预期。而这反过来会导致股价下跌。
过度的投资者乐观情绪？
另一个需要注意的风险是，一些观察家警告称，投资者的兴奋情绪可能会达到一个触发股市急剧回调的水平。
有几个指标显示投资者情绪上升。但乐观情绪尚未达到令人狂喜的高度，也就是没有更多未来的买家存在的时候。通常情况下，股市在经历了一个奇妙的牛市后会达到顶峰。
投资者还应该注意，心理市场指标会随时进入和退出热门。在20世纪90年代末和2000年代，像看跌-看涨量比这样的统计数据似乎已经失去了今天的相关性。 芝加哥期权交易所市场波动指数（Cboe Market Volatility Index，简称VIX）近年来并未准确预测主要股市顶部。
尽管如此，CNN的恐惧与贪婪指数最近一度飙升至80，进入"极度贪婪"区域，在1到99的尺度上。
个人投资者变得更加乐观 美国个人投资者协会每周的情绪调查显示，截至6月14日的一周中，看涨情绪大幅上升，从5月31日的29.1%上升至45.2%。与此同时，在这个时间段投票的受访者中，投票"中立"的人占32.1%（与同一时间段相比略有下降），而看跌的人占22.7%（从36.8%下降）。
与此同时，截至6月21日的投资者智能调查显示，看涨情绪升至54.3%，创下自2021年11月以来的最高点。市场在那时达到顶峰，当时看涨情绪达到了57.2%的危险水平。看跌情绪则降至20%，自2022年1月以来的最低水平。
Ned Davis Research的美国首席策略师Ed Clissold注意到，自6月1日以来，该公司的短期NDR日交易情绪综合指数已经达到了"过度乐观区"。
与此同时，作为纽交所（NYSE）股票的新IPO数量近期占比达到3.2%，接近五年低位。换句话说，华尔街公司的乐观情绪相对较低。
芝加哥期权交易所波动指数（Cboe VIX）今年已经暴跌，但仍然高于2018年8月9日创下的10.17的五年低点，据MarketSmith的数据。
情绪指标往往在市场极端时效果最佳。然而，在需求真正消失，陡峭的下跌开始之前，情绪指标可能会在"超买"水平停留很长一段时间。
政治风险在未来六个月股市预测中的影响
投资者还需要关注华盛顿特区的动向。Strategas的华盛顿政策分析师Jeannette Lowe认为，学生*款贷**付款暂停的结束对今年意义重大。她估计，这一政策变化可能导致每位大学*款贷**借款人的平均付款每月增加380美元。这可能会影响消费者支出，并可能导致国内生产总值从现在到今年年底降低0.2%至0.4%。
"今年我们也看到了较低的个人所得税退税额，"Lowe在一份给客户的备忘录中说道。未来几年，财政紧缩的需求将在国会山引发激烈的辩论。
5月底的债务上限协议的削减规模不如2011年债务上限斗争期间同意的2万亿美元那么大。然而，“最终我们认为这只是美国更大范围财政紧缩趋势的第一步，"Lowe说。
最高法院的裁决可能提高美国陷入衰退的风险。
股市反弹的速度
当然，今年的牛市并没有从低点迅速上涨。也许这就是为什么对于2023年剩余时间的股市预测缺乏普遍的热情的原因。
但是LPL Financial（LPLA）的首席技术策略师Adam Turnquist表示，指数在达到所谓的从熊市转变为牛市的低点获得“20%门槛”的涨幅后，前景往往会较强。这是在有或没有科技股的情况下。
根据LPL Financial的数据，在指数突破这个20%最低涨幅后的12个月内，标普500指数的平均和中位涨幅为18%至19%。
此外，标普500指数能够突破4300附近的阻力是当前股市预测的一个良好迹象。
"这标志着去年熊市和2022年8月的高点的重要回撤水平，"Turnquist在给IBD的备忘录中表示。
在未来六个月股市预测中的FOMO（错失恐惧）购买
许多人认为，科技板块——今年反弹的主要引擎——已经超买。科技股的整合或回调可能使4300成为“在可持续的基础上跨越的难题，"Turnquist补充说。
然而，如果突破4300的行动得以持续，那些因错失恐惧或平仓而产生的投资者可能会帮助加速收益。